Flujo de efectivo incremental: definición, fórmula y ejemplos

¿Qué es el Flujo de Caja Incremental?

El flujo de efectivo incremental es el flujo de efectivo operativo adicional que recibe una organización al asumir un nuevo proyecto. Un flujo de efectivo incremental positivo significa que el flujo de efectivo de la empresa aumentará con la aceptación del proyecto. Un flujo de efectivo incremental positivo es una buena indicación de que una organización debe invertir en un proyecto.

Conclusiones clave

  • El flujo de caja incremental es el aumento o disminución potencial en el flujo de caja de una empresa relacionado con la aceptación de un nuevo proyecto o inversión en un nuevo activo.
  • El flujo de efectivo incremental positivo es una buena señal de que la inversión es más rentable para la empresa que los gastos en los que incurrirá.
  • El flujo de efectivo incremental puede ser una buena herramienta para evaluar si invertir en un nuevo proyecto o activo, pero no debe ser el único recurso para evaluar la nueva empresa.

Comprender el flujo de efectivo incremental

Hay varios componentes que deben identificarse cuando se analizan los flujos de efectivo incrementales: el desembolso inicial, los flujos de efectivo de asumir el proyecto, el costo o valor final, y la escala y el tiempo del proyecto. El flujo de efectivo incremental es el flujo de efectivo neto de todas las entradas y salidas de efectivo durante un tiempo específico y entre dos o más opciones comerciales.

Por ejemplo, una empresa puede proyectar los efectos netos en el estado de flujo de efectivo de invertir en una nueva línea de negocios o expandir una línea de negocios existente. El proyecto con el mayor flujo de efectivo incremental puede ser elegido como la mejor opción de inversión. Se requieren proyecciones de flujo de caja incremental para calcular el valor presente neto (NPV), la tasa interna de retorno (IRR) y el período de recuperación de un proyecto. Proyectar flujos de efectivo incrementales también puede ser útil en la decisión de invertir en ciertos activos que aparecerán en el balance general.

Ejemplo de flujo de efectivo incremental

Como un ejemplo simple, suponga que una empresa busca desarrollar una nueva línea de productos y tiene dos alternativas, la Línea A y la Línea B. Durante el próximo año, se proyecta que la Línea A tenga ingresos de $200,000 y gastos de $50,000. Se espera que la línea B tenga ingresos de $325 000 y gastos de $190 000. La línea A requeriría un desembolso inicial de efectivo de $35 000 y la línea B requeriría un desembolso inicial de efectivo de $25 000.

Para calcular el flujo de efectivo incremental neto de cada proyecto para el primer año, un analista usaría la siguiente fórmula:
















CIF

=

Ingresos



Gastos



Costo inicial















dónde:







\begin{aligned} &\text{ICF}=\text{ Ingresos }-\text{ Gastos }-\text{ Costo inicial}\\ &\textbf{donde:}\\ &\text{ICF}=\text {Flujo de caja incremental} \end{alineado}


CIF= Ingresos Gastos Costo inicialdónde:

En este ejemplo, los flujos de efectivo incrementales para cada proyecto serían:
















LA ICF

=

ps

2

0

0

,

0

0

0



ps

5

0

,

0

0

0



ps

3

5

,

0

0

0

=

ps

1

1

5

,

0

0

0















LB ICF

=

ps

3

2

5

,

0

0

0



ps

1

9

0

,

0

0

0



ps

2

5

,

0

0

0

=

ps

1

1

0

,

0

0

0















dónde:















LA

=

Línea A flujo de efectivo incremental







\begin{aligned} &\text{LA ICF}= \$200 000 – \$50 000 – \$35 000 = \$115 000\\ &\text{LB ICF}= \$325 000 – \$190 000 – \$25 000 = \$110 000\\ &\textbf {donde:}\\ &\text{LA} =\text{ Flujo de caja incremental de la línea A}\\ &\text{LB} =\text{ Flujo de caja incremental de la línea B} \end{alineado}


LA ICF=ps200,000ps50,000ps35,000=ps115,000LB ICF=ps325,000ps190,000ps25,000=ps110,000dónde:LA= Línea A flujo de efectivo incremental

Aunque la Línea B genera más ingresos que la Línea A, su flujo de efectivo incremental resultante es $5,000 menos que el de la Línea A debido a sus mayores gastos e inversión inicial. Si solo se utilizan flujos de efectivo incrementales como determinantes para elegir un proyecto, la Línea A es la mejor opción.

Limitaciones del Flujo de Caja Incremental

El simple ejemplo anterior explica la idea, pero en la práctica, los flujos de efectivo incrementales son extremadamente difíciles de proyectar. Además de las variables potenciales dentro de un negocio que podrían afectar los flujos de efectivo incrementales, muchas variables externas son difíciles o imposibles de proyectar. Las condiciones del mercado, las políticas regulatorias y las políticas legales pueden afectar el flujo de efectivo incremental de manera impredecible e inesperada. Otro desafío es distinguir entre los flujos de efectivo del proyecto y los flujos de efectivo de otras operaciones comerciales. Sin la distinción adecuada, la selección de proyectos se puede hacer con base en datos inexactos o defectuosos.

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