¿Qué es el flujo de caja inicial?
El flujo de caja inicial es el dinero total que está disponible cuando un proyecto o negocio se encuentra en las etapas de planificación. La cifra incluye los préstamos o inversiones realizados en el proyecto. Suele ser una cifra negativa, ya que el lanzamiento de una empresa requiere una inversión de capital con la esperanza de generar ingresos en el futuro.
El flujo de caja inicial se incluye en el análisis de flujo de caja descontado que se utiliza para evaluar la viabilidad de un proyecto.
El flujo de caja inicial también se puede llamar desembolso de inversión inicial.
Conclusiones clave
- El flujo de efectivo inicial representa los costos iniciales o el desembolso de efectivo inicial involucrado en el inicio de un nuevo proyecto o la compra de un activo.
- En algunos proyectos, las ganancias de rescate de empresas discontinuadas pueden considerarse deduciendo esas ganancias del total del flujo de efectivo inicial.
- Debido al alto costo de las nuevas empresas, el flujo de caja inicial suele ser un número negativo.
Comprensión del flujo de caja inicial
Durante el proceso de presupuestación de capital, el atractivo de un proyecto se evalúa en función de los flujos de efectivo que se espera que genere el proyecto a lo largo de su vida, en comparación con el flujo de efectivo inicial necesario para ponerlo en marcha.
Prácticamente cualquier nuevo negocio o proyecto empresarial se somete a este proceso. Si una empresa está considerando construir una nueva fábrica o expandirse a un nuevo mercado, se realiza un análisis de su flujo de efectivo inicial. Un inversor que esté considerando financiar una nueva empresa realizará un análisis similar para ayudar a decidir si vale la pena la inversión.
Qué incluye el flujo de caja inicial
La cifra de flujo de caja inicial incluye todos los costos operativos y de equipo para la etapa de planificación.
En algunos casos, el total puede compensarse con el valor de rescate. Por ejemplo, si una empresa está remodelando una planta para adaptarla a la producción de un nuevo producto, es posible que se venda los equipos viejos que ya no se necesitan. En tales casos, también se tiene en cuenta el impuesto sobre las ganancias de capital o la pérdida en la venta.
Los ingresos netos compensarán el desembolso de efectivo del proyecto.
Valor futuro
Utilizando el análisis de flujo de efectivo descontado, el valor futuro de los flujos de efectivo durante la vida del proyecto vuelve a su valor actual para ayudar a determinar si vale la pena la inversión.
El flujo de caja inicial se paga al inicio del proyecto. Este número no se descuenta porque no es un valor futuro sino actual. Es el «tiempo cero».
Este análisis es crucial. Un error en el flujo de caja o en la estimación de la tasa de descuento puede llevar a una empresa a emprender un proyecto no rentable.
Ejemplo de análisis de flujo de caja inicial
Supongamos que un restaurante de barrio quiere expandirse al servicio de comida a domicilio. El restaurador debe comenzar por considerar los suministros adicionales necesarios para lograrlo, desde cajas de cartón y otros artículos de papel hasta un teléfono exclusivo y un vehículo. También habrá costos de nómina para el personal de entrega.
Es posible que no haya costos de equipo adicionales ya que la cocina es adecuada para el servicio ampliado. No hay costos de rescate ya que no se reemplaza nada.
Ahora, ¿cuánto dinero espera traer el restaurador una vez que la entrega a domicilio esté en el menú? El restaurador puede estimarlo basándose en la actividad comercial actual y el conocimiento del mercado local.
Siempre que los ingresos estimados sean mayores que el flujo de caja inicial, puede que valga la pena continuar con el proyecto.
Analizando las alternativas
En este ejemplo, como en muchos otros, el propietario de la empresa puede ser prudente al realizar análisis adicionales sobre las alternativas para un negocio de entrega a domicilio. Una alianza con DoorDash o UberEats reduciría significativamente el número de flujo de caja inicial del restaurante.
Sin embargo, las aplicaciones de entrega cobran tanto al restaurante como al cliente por cada pedido. Y eso reduce el flujo de caja del negocio, no solo inicialmente sino a largo plazo.
