La inflación y las tasas de interés a menudo están vinculadas y se mencionan con frecuencia en macroeconomía. La inflación se refiere a la tasa a la que aumentan los precios de los bienes y servicios. En los EE. UU., La tasa de interés (que es la cantidad que cobra un prestamista a un prestatario) se basa en la tasa de fondos federales que determina la Reserva Federal. El Sistema de la Reserva Federal es el banco central de EE. UU.; a veces se le conoce simplemente como la Reserva Federal.
La Fed intenta influir en la tasa de inflación estableciendo y ajustando el objetivo para la tasa de fondos federales. Esta herramienta permite a la Fed expandir o contraer la oferta monetaria según sea necesario, lo que influye en las tasas de empleo objetivo, los precios estables y el crecimiento económico estable.
Conclusiones clave
- Existe una tendencia general a que las tasas de interés y la tasa de inflación tengan una relación inversa.
- En los EE. UU., La Reserva Federal es responsable de implementar la política monetaria del país, incluida la fijación de la tasa de fondos federales que influye en las tasas de interés que cobran los bancos a los prestatarios.
- En general, cuando las tasas de interés son bajas, la economía crece y la inflación aumenta.
- Por el contrario, cuando las tasas de interés son altas, la economía se desacelera y la inflación disminuye.
Correlación inversa entre tasas de interés e inflación
En un sistema de banca de reserva fraccionaria, las tasas de interés y la inflación tienden a tener una correlación inversa. Esta relación forma uno de los principios centrales de la política monetaria contemporánea: los bancos centrales manipulan las tasas de interés a corto plazo para afectar la tasa de inflación en la economía.
El siguiente cuadro demuestra la correlación inversa entre las tasas de interés y la inflación. En el gráfico, el IPC se refiere al índice de precios al consumidor, una medida que rastrea los cambios en los precios. Los cambios en el IPC se utilizan para identificar períodos de inflación y deflación.
En general, a medida que se reducen las tasas de interés, más personas pueden pedir prestado más dinero. El resultado es que los consumidores tienen más dinero para gastar. Esto hace que la economía crezca y la inflación aumente.
Lo contrario es válido para el aumento de las tasas de interés. A medida que aumentan las tasas de interés, los consumidores tienden a ahorrar porque los rendimientos de los ahorros son más altos. Al gastarse menos ingresos disponibles, la economía se desacelera y la inflación disminuye.
Para comprender mejor cómo funciona la relación entre la inflación y las tasas de interés, es importante comprender el sistema bancario, la teoría cuantitativa del dinero y el papel que juegan las tasas de interés.
La delicada danza de la inflación y el PIB
Banca de reserva fraccionada
Actualmente existe un sistema bancario de reserva fraccionaria. A medida que crece una demostración muy simplificada de la oferta monetaria, suponga que cuando alguien deposita $ 100 en el banco, mantiene un derecho sobre esos $ 100. Sin embargo, el banco puede prestar esos dólares en función del coeficiente de reserva establecido por el banco central. Si el coeficiente de reserva es del 10%, el banco puede prestar el otro 90% (que en este caso es $ 90). Una fracción del 10% del dinero se queda en las bóvedas de los bancos.
Mientras el siguiente préstamo de $ 90 esté pendiente, hay dos reclamos por un total de $ 190 en la economía. En otras palabras, la oferta de dinero ha aumentado de $ 100 a $ 190.
Teoría cuantitativa del dinero
En economía, la teoría cuantitativa del dinero establece que la oferta y la demanda de dinero determinan la tasa de inflación. Si la oferta monetaria crece, los precios tienden a subir. Esto se debe a que cada unidad monetaria individual se vuelve menos valiosa.
La hiperinflación es un término económico que se utiliza para describir la inflación extrema. En un entorno donde hay hiperinflación, los aumentos de precios son rápidos y descontrolados. Si bien los bancos centrales generalmente tienen como objetivo una tasa de inflación anual de alrededor del 2% al 3% (esta se considera una tasa aceptable para una economía saludable), la hiperinflación va mucho más allá. Los países que experimentan hiperinflación a veces tienen una tasa de inflación del 50% o más por mes.
Tasas de interés, ahorros, préstamos e inflación
La tasa de interés determina el precio de mantener o prestar dinero. Los bancos pagan una tasa de interés sobre los ahorros para atraer depositantes. Los bancos también reciben una tasa de interés por el dinero prestado de sus depósitos.
Cuando las tasas de interés son bajas, las personas y las empresas tienden a exigir más préstamos. Cada préstamo bancario aumenta la oferta monetaria en un sistema bancario de reserva fraccionaria. Según la teoría cuantitativa del dinero, una oferta monetaria creciente aumenta la inflación. Por lo tanto, las tasas de interés bajas tienden a generar más inflación. Las tasas de interés altas tienden a reducir la inflación.
Si bien esta es una versión muy simplificada de la relación, destaca por qué las tasas de interés y la inflación tienden a tener una correlación inversa.
El Comité Federal de Mercado Abierto
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) se reúne ocho veces al año para revisar las condiciones económicas y financieras y decidir sobre la política monetaria. La política monetaria se refiere a las acciones tomadas que afectan la disponibilidad y el costo del dinero y el crédito. En estas reuniones se determinan objetivos de tasas de interés a corto plazo.
Utilizando indicadores económicos como el Índice de Precios al Consumidor (IPC) y los Índices de Precios al Productor (PPI), la Fed establecerá objetivos de tasas de interés destinados a mantener el equilibrio de la economía. Al mover los objetivos de tasas de interés hacia arriba o hacia abajo, la Fed intenta lograr tasas de empleo objetivo, precios estables y un crecimiento económico estable. La Fed aumentará las tasas de interés para reducir la inflación y disminuirá las tasas para estimular el crecimiento económico.
Los inversores y los comerciantes vigilan de cerca las decisiones de tipos del FOMC. Después de cada una de las ocho reuniones del FOMC, se hace un anuncio sobre la decisión de la Fed de aumentar, disminuir o mantener las tasas de interés clave. Ciertos mercados pueden moverse antes de los cambios anticipados en las tasas de interés y en respuesta a los anuncios reales. Por ejemplo, el dólar estadounidense generalmente se recupera en respuesta a un aumento de la tasa de interés, mientras que el mercado de bonos cae en reacción a las subidas de tasas.
