Para que cualquier obligación de deuda se considere completamente libre de riesgo, los inversores deben tener plena fe en que el capital y los intereses se pagarán en su totalidad y de manera oportuna. El aspecto de fe de una obligación de deuda se mide por la calificación crediticia de un país. Al igual que la calificación crediticia de un individuo está determinada por su historial de préstamos y pagos, también se examinan los antecedentes financieros de los gobiernos. De vez en cuando, los gobiernos tomarán prestados fondos de otros países e inversores a través de préstamos y bonos.
Las instituciones financieras miden cuidadosamente el servicio y el reembolso de estos bonos para determinar su solvencia. Específicamente, estas instituciones financieras analizan el historial de préstamos y pagos de un gobierno, el nivel de deuda pendiente y la fortaleza de su economía.
Los bonos del Tesoro de los Estados Unidos (bonos T) a menudo se promocionan como inversiones sin riesgo. Y es verdad. Tendría que imaginarse el colapso total del gobierno y la sociedad para encontrar un escenario que implique perder parte del capital invertido en un bono T.
Conclusiones clave
- Existe un riesgo prácticamente nulo de perder capital al invertir en bonos del gobierno de EE. UU. A largo plazo.
- El gobierno de los EE. UU. Tiene una excelente calificación crediticia y un historial de pagos, y puede «imprimir» dinero según sea necesario para pagar las obligaciones de deuda existentes.
- Sin embargo, existen otros riesgos como el riesgo de tasa de interés, los efectos de la inflación y los costos de oportunidad.
Calificaciones crediticias y de deuda del gobierno
Una de las compañías de calificación crediticia más populares, Standard and Poor’s, le ha otorgado al gobierno de EE. UU. Su segunda calificación más alta posible: AA +. Debido a que los bonos del gobierno de EE. UU. Están respaldados por el gobierno de EE. UU. Y EE. UU. Tiene la economía más poderosa del mundo, estos bonos se consideran ampliamente libres de riesgo. Cuando compra este tipo de bono, el gobierno de los EE. UU. Garantiza que los intereses y el capital se pagarán de acuerdo con los convenios de bonos. Es decir, están garantizando que los pagos se realizarán a tiempo y en su totalidad.
Solo una recesión monumental en la economía o, posiblemente, una circunstancia muy rara durante una época de guerra evitaría que el gobierno de los Estados Unidos pague sus deudas a corto o largo plazo. Sin embargo, es poco probable que incluso tales eventos den como resultado que el gobierno de los EE. UU. Incurra en incumplimiento, ya que tiene la capacidad de imprimir dinero adicional (política monetaria) o aumentar los impuestos (política fiscal) si se necesita capital adicional.
El gobierno de los Estados Unidos nunca ha incumplido con una deuda ni ha dejado de pagar una deuda.
Advisor Insight
Peter J. Creedon, CFP®, ChFC®, CLU®
Asesores de Crystal Brook, Nueva York, NY
Mucha gente considera que los bonos del gobierno de los EE. UU. Están «libres de riesgo» porque existe una probabilidad percibida muy pequeña de que el país incurra en incumplimiento.
En mi opinión, el riesgo de tipo de interés es actualmente la mayor preocupación. Los pagos de cupones que le pagará el gobierno de los EE. UU. Se fijan en el momento de la emisión, pero los mercados pueden crear volatilidad para la emisión que hará que el precio del bono (principal) suba y baje durante la vida (plazo) del bono. Si la tasa de interés del mercado fluctúa mientras su cupón es fijo, esto puede hacer que su inversión cambie de valor. Además, si elige vender su bono antes del vencimiento, puede experimentar una disminución del capital.
Como todas las inversiones, el riesgo es una parte integral del proceso. Invierta con conocimiento, para que sepa cuáles son sus riesgos y sus efectos en su capital.
