¿Qué es la erosión?
La erosión puede incluir cualquier impacto negativo en los activos o fondos asociados de una empresa. La erosión se puede experimentar con respecto a las ganancias, las ventas o los activos tangibles, como los equipos de fabricación. La erosión a menudo se considera un factor de riesgo general dentro del sistema de administración de efectivo de una organización, ya que las pérdidas pueden ser lentas y ocurrir con el tiempo.
La erosión también puede ocurrir con ciertos activos financieros, como contratos de opciones o warrants que disminuyen de valor con el paso del tiempo, lo que se conoce como decadencia temporal.
Conclusiones clave
- La erosión generalmente se aplica a las tendencias a la baja a largo plazo en el negocio de una empresa; Las pérdidas a corto plazo generalmente no se consideran erosión.
- La erosión de las ganancias puede ocurrir cuando las ganancias se redirigen a otra parte de una empresa o los costos aumentan.
- La erosión inesperada de los activos, por ejemplo, debido a la innovación técnica, puede reducir el valor percibido (o valor contable) de una empresa.
- La erosión de las ventas ocurre cuando hay caídas a largo plazo en las ventas, quizás debido a una nueva competencia o subcotización de precios.
Comprensión de los tipos de erosión
La erosión se aplica con mayor frecuencia a tendencias a la baja a largo plazo, especialmente aquellas que parecen estar acelerándose. En otras palabras, la erosión implica un cambio permanente en las condiciones comerciales. Las pérdidas a corto plazo no se clasifican como erosión, sino que se enumeran como cargos únicos o pérdidas no recurrentes. La depreciación anticipada estándar, o la naturaleza cíclica de la venta de ciertos productos, a menudo se considera una parte normal de las funciones comerciales. Es más probable que se denominen tendencias a la baja.
Erosión de las ganancias
La erosión de las ganancias puede referirse a la redirección gradual de fondos de segmentos o proyectos rentables dentro de una empresa a nuevos proyectos y áreas. Aunque los gerentes casi siempre consideran el dinero que fluye hacia nuevos proyectos como inversiones en el crecimiento a largo plazo, el efecto a corto plazo es una lenta erosión del flujo de caja. El flujo de efectivo es la cantidad de efectivo que entra y sale de una empresa como resultado de sus operaciones comerciales diarias.
El riesgo involucrado en la erosión de las ganancias generalmente se refleja en los márgenes de ganancias de la empresa, ya que el dinero se utiliza para financiar áreas que pueden o no ser rentables en el futuro. El margen de beneficio es el porcentaje de ventas que ha generado beneficios.
Además, la erosión de las ganancias puede ocurrir incluso cuando las cifras de ventas son comparables a los niveles anteriores. Esto puede ocurrir cuando aumenta el costo de producción de un producto en particular, posiblemente debido a aumentos en los costos de materiales o mano de obra, pero el precio de venta del producto no aumenta para compensar.
Erosión de activos
Ciertos activos pierden valor con el tiempo; un proceso que a menudo se denomina depreciación. Aunque gran parte de la depreciación de los activos se contabiliza dentro de las cifras de la empresa, aún puede ocurrir una erosión inesperada de los activos. Estas pérdidas pueden materializarse por el uso generalizado de equipos o avances tecnológicos que hacen que los activos corrientes sean menos valiosos u obsoletos.
La erosión de los activos puede reducir el valor percibido del negocio en su conjunto, ya que reduce el valor en libros de los activos asociados con la empresa. Los activos intangibles, como las patentes o las marcas comerciales, que tienen una fecha de vencimiento, también tienen su valor erosionado con el tiempo, especialmente a medida que se acerca esa fecha. Para las empresas farmacéuticas, los productores de genéricos que ingresan al mercado pueden provocar la erosión de sus ofertas y ser un verdadero motivo de preocupación. La amortización es el proceso contable regular mediante el cual los valores de los activos intangibles se reducen con el tiempo.
Los contratos de opciones son derivados, lo que significa que su valor está determinado por un activo subyacente. Las opciones sobre acciones que se han emitido a los gerentes o empleados de la empresa pueden erosionar su valor con el tiempo. Los contratos de opciones generalmente vienen con una fecha de vencimiento, donde los derechos implícitos en esos contratos deben ejercerse antes de su vencimiento. A medida que se acerca la fecha de vencimiento, el valor temporal de esos contratos se erosiona en un proceso conocido como decaimiento temporal. En otras palabras, a medida que pasa el tiempo, hay menos posibilidades de obtener beneficios de la opción, si aún no es rentable. Como resultado, el valor de las opciones disminuye o se erosiona con el tiempo.
Las opciones sobre acciones para empleados se han convertido en un elemento importante del balance de muchas empresas grandes, por lo que esta forma de pérdida de valor es importante para analizar los estados financieros.
Erosión de ventas
La erosión de las ventas se refiere al proceso de caídas constantes a largo plazo en las cifras generales de ventas. Estos difieren de las disminuciones temporales de las ventas porque estas pérdidas a menudo se consideran bastante generalizadas, y posiblemente califiquen como una tendencia a largo plazo dentro de las actividades de la empresa.
La erosión de las ventas se puede experimentar debido a una serie de factores, incluidas las nuevas entradas en el mercado de ese producto en particular o la subvaloración de precios en nombre de la competencia. Los avances tecnológicos en el campo también pueden conducir a la erosión de las ventas si los nuevos desarrollos de productos hacen que la oferta actual de la empresa parezca obsoleta.
