entrega en efectivo

¿Qué es la entrega en efectivo?

En el mundo de las inversiones, la entrega de efectivo es un método de liquidación cuando un contrato de futuros u opciones vence o se ejercita. También conocida como liquidación en efectivo, requiere que el vendedor del instrumento financiero transfiera el valor monetario asociado del activo al comprador, en lugar de entregar el activo subyacente físico real.

Alternativamente, en el tipo de cambio (forex) entrega de efectivo en el mercado significa la liquidación de un contrato.

Comprensión de la entrega de efectivo

Los contratos de futuros y opciones son esencialmente acuerdos que otorgan a los inversores la obligación o el derecho de comprar o vender un activo en particular en una fecha posterior por un precio acordado.

Cuando estos instrumentos derivados vencen o se ejercen, el titular del contrato debería, en teoría, entregar el producto físico o transferir las acciones reales. En realidad, la gran mayoría de los contratos de futuros y opciones se entregan en efectivo.

Los inversores que utilizan estas inversiones se conocen como especuladores. No están interesados ​​en poseer el activo físico subyacente y simplemente quieren protegerse contra los cambios de precio. A quienes opten por la entrega en efectivo se les abonará o adeudará la diferencia entre el precio inicial y la liquidación final una vez que venza o se ejercite el contrato de futuros u opciones.

Ejemplo de entrega en efectivo

Adam compra un contrato de futuros entregado en efectivo, lo que le permite comprar 100 cabezas de ganado dentro de dos meses por $ 300 por cabeza para un total de $ 30,000. El precio actual de una cabeza de ganado también es de $ 300. Adam ha comprado este contrato para protegerse contra el potencial de aumento de los precios del ganado.

Si el ganado se comercializa a $ 350 por cabeza al vencimiento del contrato, los futuros entregados en efectivo de Adam contraen ganancias en $ 5,000. Puede usar esto para compensar los $ 35,000 que tendrá que gastar si decide comprar 100 cabezas de ganado. Sin embargo, si el precio cae a $ 250, su contrato de futuros entregado en efectivo pierde $ 5,000. En este caso, si quiere comprar las 100 cabezas de ganado, puede hacerlo al precio de mercado de $ 25 000, pero debe pagar un total de $ 30 000, contando la pérdida de $ 5 000 de futuros entregados en efectivo.

Ventajas y desventajas de la entrega en efectivo

Como cualquier estrategia financiera, la entrega de efectivo tiene sus ventajas e inconvenientes.

Ventajas

La entrega de efectivo ofrece muchas ventajas sobre la entrega física. En primer lugar, es menos costoso y mucho más sencillo intercambiar la posición de efectivo del contrato (el valor neto en efectivo de los activos) una vez que el contrato ha expirado.

Organizar la entrega de activos físicos, como oro o ganado, requiere mucho tiempo y conlleva un gasto considerable. De todos modos, muchos comerciantes no están interesados ​​en almacenar oro en almacenes o comprar animales vivos para comenzar una granja. Todo lo que quieren hacer es ganar dinero apostando por el valor de mercado de estas cosas.

La entrega de efectivo también permite la negociación de activos que no se pueden entregar físicamente, a saber, índices, como el S&P 500 o el Nikkei 225. De hecho, la entrega de efectivo se ha acreditado por facilitar la negociación de futuros y opciones, lo que ayuda a impulsar la liquidez del mercado y para allanar el camino para que esté disponible una selección más amplia de productos financieros.

Limitaciones

Un posible inconveniente de la entrega de efectivo es el riesgo de que esta opción deje a los inversores sin cobertura cuando expire el contrato. Sin la entrega de los activos subyacentes reales, las coberturas vigentes antes del vencimiento no se compensarán.

Como resultado, los operadores que optan por una entrega de efectivo deben ser diligentes para cerrar las coberturas o renovar las posiciones de derivados que vencen para replicar las posiciones que vencen.

Otros tipos de entrega de efectivo

El término entrega de efectivo también se utiliza en el mercado de divisas o FX (cambio de divisas). Aquí, se refiere de manera más general a la liquidación de un contrato, que siempre es en efectivo (obviamente, ya que las divisas son las que se negocian).

El mercado de divisas está abierto las 24 horas del día, cinco días a la semana, excepto los días festivos, y opera en todo el mundo. Para participar en el comercio de divisas, el inversor primero debe establecer y financiar una cuenta de entrega del Mercado Monetario Internacional (IMM). Al final de un contrato, los fondos se retiran o se depositan en la cuenta de entrega en moneda nacional.

Una oferta de divisas al contado es para entrega inmediata, que es de dos días hábiles para la mayoría de los pares de divisas. La principal excepción es la compra o venta de dólares estadounidenses (USD) frente a dólares canadienses (CAD), que se liquidan en un día hábil. Los fines de semana y feriados pueden hacer que el tiempo entre las fechas de transacción y liquidación aumente sustancialmente, especialmente durante las temporadas de feriados, como Navidad y Semana Santa. Además, la práctica del mercado de divisas requiere que la fecha de liquidación sea un día hábil válido en ambos países.

Los contratos a plazo de Forex son un tipo especial de transacción en moneda extranjera. Estos contratos siempre tienen lugar en una fecha posterior a la fecha en que se liquida el contrato al contado y se utilizan para proteger al comprador de las fluctuaciones en los precios de las divisas.