El papel de los fondos de valor estable en su 401(k)

Durante los períodos de turbulencia del mercado y tasas de interés bajas, muchos inversionistas luchan por encontrar alternativas de inversión que no se vean afectadas. Pero las personas que ahorran para la jubilación pueden sorprenderse gratamente al descubrir una clase única de fondos mutuos conocidos como fondos de valor estable.

Estos fondos, que normalmente se ofrecen en planes 401(k), son algo similares a los fondos del mercado monetario, excepto que presentan rendimientos más altos con un riesgo relativamente bajo. Si está considerando un fondo de valor estable, a continuación se muestra cómo funcionan para que pueda sopesar sus ventajas y desventajas antes de decidir si son una buena opción para su cartera de jubilación.

Conclusiones clave

  • Los fondos de valor estable generalmente solo se ofrecen en planes de contribución definida, como un 401 (k).
  • Son inversiones conservadoras que brindan ingresos estables con relativamente poco riesgo ya que su principal está garantizado.
  • Sin embargo, menos riesgo también significa menores rendimientos.
  • Los fondos de valor estable son una buena opción para los inversores conservadores, los trabajadores que se acercan a la jubilación y cualquiera que busque estabilizar su cartera en tiempos de volatilidad del mercado.

Explicación de los fondos de valor estable

Como su nombre lo indica, los fondos de valor estable son un tipo de fondo en efectivo que se asemeja a un fondo del mercado monetario al ofrecer protección del principal mientras paga tasas de interés estables. Al igual que sus primos del mercado monetario, estos fondos mantienen un precio de acción constante de $1.

Los fondos de valor estable normalmente han pagado el doble de la tasa de interés de los fondos del mercado monetario. Incluso los fondos de bonos a mediano plazo tienden a rendir menos con una volatilidad considerablemente mayor. Los fondos de valor estable solían invertir casi exclusivamente en contratos de inversión garantizados (GIC), que son acuerdos entre compañías de seguros y proveedores de planes 401(k) que prometen una cierta tasa de rendimiento.

Sin embargo, varias compañías de seguros que invirtieron fuertemente en bonos chatarra en la década de 1980 sufrieron grandes pérdidas e incumplieron algunos de sus acuerdos. Los participantes de planes de jubilación de otros proveedores, como el ahora desaparecido Lehman Brothers (que se declaró en quiebra durante la crisis financiera de 2008), descubrieron que sus GIC se invalidaban en caso de insolvencia empresarial. Posteriormente, los GIC cayeron en gran medida en desgracia como vehículos de financiación para fondos de valor estable.

Estos fondos ahora invierten principalmente en bonos gubernamentales y corporativos con vencimientos de corto a mediano plazo, que van desde aproximadamente dos a cuatro años. Los fondos de valor estable pueden pagar intereses más altos que los fondos del mercado monetario, que generalmente invierten en valores de renta fija con vencimientos de 90 días o menos.

Cómo se gestiona el riesgo

Las participaciones en fondos de valor estable son más susceptibles a cambios en las tasas de interés que las participaciones en el mercado monetario debido a los vencimientos más prolongados de los bonos en los que invierten.

El precio de las acciones de los fondos de valor estable no tiene el potencial de crecer con el tiempo, pero estos fondos tampoco perderán valor, lo que no es el caso de los fondos mutuos típicos.

Este riesgo se mitiga mediante la compra de garantías de seguros por parte del fondo que compensan cualquier pérdida de principal; estas garantías están disponibles en bancos y compañías de seguros. La mayoría de los fondos de valor estable comprarán estos contratos de tres a cinco operadores para reducir su riesgo de incumplimiento.

Por lo general, los transportistas acordarán cubrir cualquier contrato incumplido en caso de que uno de los transportistas se declare insolvente.

Desventajas a considerar

Como se mencionó anteriormente, los fondos de valor estable pagan una tasa de interés que está unos pocos puntos porcentuales por encima de los fondos del mercado monetario. También lo hacen con una volatilidad sustancialmente menor que los fondos de bonos.

Sin embargo, estos fondos también cobran tarifas anuales que cubren el costo de los envoltorios de seguros, que pueden llegar al 1% anual en algunos casos. Además, la mayoría de los fondos de valor estable evitan que los inversores transfieran su dinero directamente a una inversión similar, como un mercado monetario o un fondo de bonos. En su lugar, los participantes deben mover sus fondos a otro vehículo, como un fondo de acciones o sector, durante 90 días antes de que puedan reasignarlos a una alternativa en efectivo.

$ 810 mil millones

Activos en fondos de valor estable en planes de aportación definida, según Stable Value Investment Association.

Quizás la mayor limitación de los fondos de valor estable es su limitada disponibilidad. Por lo general, solo están disponibles para los participantes del plan 401(k) de los empleadores que ofrecen estos fondos dentro de sus planes.

Otro punto clave a recordar es que estos fondos son estables por naturaleza, pero no están garantizados. Si bien la posibilidad de perder dinero en uno de los fondos es relativamente escasa, no deben clasificarse con CD, anualidades fijas u otras inversiones que vienen con una garantía absoluta de capital.

Cuando los fondos de valor estable son una buena opción

Los fondos de valor estable son una excelente opción para los inversores conservadores y aquellos con horizontes de tiempo relativamente cortos, como los trabajadores que se acercan a la jubilación. Estos fondos proporcionarán ingresos con un riesgo mínimo y pueden servir para estabilizar el resto de la cartera del inversor hasta cierto punto.

Sin embargo, no deben verse como vehículos de crecimiento a largo plazo y no proporcionarán el mismo nivel de rendimiento que los fondos de acciones a lo largo del tiempo. La mayoría de los asesores recomiendan asignar no más del 15% al ​​20% de los activos de uno en estos fondos.

La línea de fondo

Los fondos de valor estable sirven como un término medio entre el efectivo y los fondos del mercado monetario, que tienen bajos rendimientos, y los fondos de bonos, que tienen mayor riesgo y volatilidad. Estos fondos ofrecen tasas de interés más altas con poca o ninguna fluctuación en el precio.

Pero esta estabilidad tiene un precio en forma de tarifas anuales y rendimientos más bajos que los fondos de acciones. Además, las transferencias a otros instrumentos de efectivo solo pueden realizarse bajo ciertas condiciones.

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