¿Qué es la eficiencia operativa?
La eficiencia operativa es principalmente una métrica que mide la eficiencia de las ganancias obtenidas en función de los costos operativos. Cuanto mayor es la eficiencia operativa, más rentable es una empresa o inversión. Esto se debe a que la entidad puede generar mayores ingresos o retornos por el mismo o menor costo que una alternativa.
En los mercados financieros, la eficiencia operativa se produce cuando se reducen los costos de transacción y las tarifas. Un mercado operativamente eficiente también puede conocerse como un «mercado internamente eficiente».
Conclusiones clave
- La eficiencia operativa mide la proporción de costos incurridos durante una actividad económica o financiera, donde menores costos equivalen a mayor eficiencia.
- Para los inversores y comerciantes, los mercados exhiben eficiencia operativa cuando los costos de transacción son bajos.
- Ofrecer descuentos por volumen o comisiones gratuitas a los comerciantes es una forma de aumentar la eficiencia operativa de los mercados de inversión.
Comprensión de la eficiencia operativa
La eficiencia operativa en los mercados de inversión generalmente se centra en los costos de transacción asociados con las inversiones. La eficiencia operativa en los mercados de inversión se puede comparar con las prácticas comerciales generales para la eficiencia operativa en la producción. Las transacciones operativamente eficientes son aquellas que se intercambian con el margen más alto, lo que significa que un inversor paga la tarifa más baja para obtener la mayor ganancia.
De manera similar, las empresas buscan obtener el mayor beneficio de margen bruto de sus productos fabricando bienes al menor costo. En casi todos los casos, la eficiencia operativa puede mejorarse mediante economías de escala. En los mercados de inversión, esto puede significar comprar más acciones de una inversión a un costo de negociación fijo para reducir la tarifa por acción.
Se informa que un mercado es operativamente eficiente cuando existen condiciones que permiten a los participantes ejecutar transacciones y recibir servicios a un precio que se equipara razonablemente a los costos reales requeridos para proporcionarlos.
Los mercados operativamente eficientes suelen ser un subproducto de la competencia. Los mercados operativamente eficientes también pueden verse influenciados por la regulación que trabaja para limitar las tarifas con el fin de proteger a los inversores contra costos exorbitantes.
Inversión y eficiencia operativa
Los mercados operativamente eficientes pueden ayudar a mejorar la eficiencia general de las carteras de inversión. Una mayor eficiencia operativa en los mercados de inversión significa que se puede asignar capital sin costos de fricción excesivos que reducen el perfil de riesgo / recompensa de una cartera de inversiones.
Los fondos de inversión también se analizan por su eficiencia operativa integral. El índice de gastos de un fondo es una métrica para determinar la eficiencia operativa. Varios factores influyen en la proporción de gastos de un fondo: costos de transacción, comisiones de gestión y gastos administrativos. Comparativamente, los fondos con un índice de gastos más bajo generalmente se consideran más eficientes desde el punto de vista operativo.
Productividad frente a eficiencia
La productividad sirve como una medida de la producción, normalmente expresada como algunas unidades por cantidad de tiempo, por ejemplo, 100 unidades por hora. La eficiencia en la producción se relaciona con mayor frecuencia con los costos por unidad de producción, y no solo con el número de unidades producidas.
La productividad versus la eficiencia también puede involucrar el análisis de economías de escala. Las entidades buscan optimizar los niveles de producción para lograr economías de escala eficientes, lo que luego ayuda a reducir los costos unitarios y aumentar los rendimientos unitarios.
Ejemplos de eficiencia operativa del mercado de inversiones
Los fondos con mayores activos bajo administración (AUM) pueden obtener una mayor eficiencia operativa debido al mayor número de acciones negociadas por operación.
En general, se sabe que los fondos de inversión pasivos tienen una mayor eficiencia operativa que los fondos activos en función de sus índices de gastos. Los fondos pasivos ofrecen una exposición específica al mercado a través de la replicación de índices. Los fondos grandes tienen la ventaja de las economías de escala en el comercio. Para los fondos pasivos, seguir las tenencias de un índice también implica menores costos de transacción.
En otras áreas del mercado, ciertos cambios estructurales o regulatorios pueden hacer que la participación sea más eficiente operativamente. En 2000, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) aprobó una resolución que permite que los fondos del mercado monetario se consideren requisitos de margen elegibles; antes de esto, solo el efectivo era elegible. Este pequeño cambio redujo los costos innecesarios de operar dentro y fuera de los fondos del mercado monetario, lo que hizo que los mercados de futuros fueran más eficientes desde el punto de vista operativo.
Los reguladores financieros también han impuesto un límite de cargo de ventas del 8.5% a las comisiones de los fondos mutuos. Este límite ayuda a mejorar la eficiencia comercial operativa y los beneficios de inversión para inversores individuales.
