Efecto de anuncio

¿Qué es el efecto de anuncio?

El efecto anuncio se refiere en términos generales al impacto que cualquier tipo de noticia o anuncio público, especialmente cuando es emitido por autoridades gubernamentales o monetarias, tiene en los mercados financieros. Se usa con mayor frecuencia cuando se habla de un cambio en los precios de los valores o la volatilidad del mercado que resulta directamente de una noticia importante o un anuncio público. Este potencial de resultados negativos se conoce como riesgo de titulares.

También podría referirse a cómo el mercado haría reaccionar al escuchar la noticia de que ocurrirá un cambio en algún momento en el futuro. El efecto de anuncio también puede denominarse «efecto titular» o «efecto mediático».

Conclusiones clave

  • El efecto de anuncio se refiere a la influencia que tienen los titulares de la empresa, las noticias y las redes sociales para influir en el comportamiento de los inversores.
  • Los precios de las acciones pueden subir o bajar rápidamente tras la publicación de una historia positiva o negativa, respectivamente, presentando a los inversores un riesgo de titular y brindando a los comerciantes diarios oportunidades para obtener ganancias a corto plazo.
  • Los anuncios emitidos por el gobierno, las publicaciones de datos económicos o la orientación de la Reserva Federal también pueden mover mercados más amplios y la confianza de los inversores.

Comprender el efecto del anuncio

El efecto de anuncio supone que el comportamiento de los sistemas (como los mercados financieros) o de las personas (como los inversores individuales) puede cambiar simplemente anunciando un cambio de política futuro o divulgando un artículo de interés periodístico. La noticia puede venir en forma de comunicado de prensa o informe.

Los temas que pueden estimular la reacción de los inversores, ya sea positiva o negativamente, son cosas como fusiones y adquisiciones de empresas (M&A); crecimiento de la oferta monetaria, la inflación y las cifras comerciales; cambios en la política monetaria, como un aumento o reducción de una tasa de interés clave; o desarrollos que afectan el comercio, como una división de acciones o un cambio en la política de dividendos.

Por ejemplo, si una empresa anuncia una adquisición, el precio de sus acciones puede subir. Alternativamente, si el gobierno dice que el impuesto a la gasolina aumentará en seis meses, entonces los viajeros que conducen al trabajo todos los días podrían buscar otros modos de transporte, o gastar menos dinero ahora en previsión de un mayor gasto en el futuro.

Las noticias publicadas por los bancos centrales pueden tener un efecto especialmente dinámico y complicado en los sistemas financieros. La información sobre política monetaria o factores reales, como la productividad, puede afectar enormemente los mercados de bienes, acciones, vivienda, crédito y divisas. Incluso las noticias neutrales sobre la política monetaria pueden inducir respuestas cíclicas o de auge y caída. Además, los anuncios del banco central pueden inducir en lugar de reducir volatilidad.

El efecto de anuncio y el sistema de la Reserva Federal

Un anuncio de la Reserva Federal («la Reserva Federal») sobre un cambio en las tasas de interés generalmente se correlaciona directamente con los precios de las acciones y la actividad comercial. Por ejemplo, si la Reserva Federal aumenta las tasas de interés, es probable que los precios de las acciones caigan. Antes de 1994, los objetivos de política monetaria para la tasa de fondos federales —cualquier resultado de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC)— eran estrictamente confidenciales.

En su reunión de febrero de 1994, el FOMC decidió modificar el objetivo de la tasa de fondos federales, lo que no había hecho en dos años. Para garantizar que esta importante decisión política se comunicara claramente a los mercados, el FOMC decidió divulgarla mediante un anuncio público. Así comenzó la costumbre de los «días de la Fed», cuando el FMOC hace anuncios sobre las tasas de interés, que ahora es compartida por numerosos bancos centrales.

Un resultado práctico de compartir las decisiones tomadas en las reuniones del FOMC es una especie de efecto de anuncio, lo que, en este caso, significa que debido a que el mercado sabe qué esperar de la Reserva Federal, el comportamiento de las tasas de mercado puede ajustarse en consecuencia con poco o ningún cambio inmediato. actuación de la mesa de negociación.

En general, los comerciantes esperan ansiosamente los anuncios que provienen de la Reserva Federal. En los días de la Fed, el volumen de negociación es notablemente mayor; y el día anterior a un día de la Fed, el comercio suele ser relativamente tranquilo.

Buenas noticias, malas noticias y sorpresas del mercado

Los economistas, analistas técnicos, comerciantes e investigadores dedican mucho tiempo a tratar de predecir el efecto de las noticias o los anuncios públicos sobre los precios de las acciones para discernir, entre otras estrategias de inversión, la sensatez de cambiar entre clases de activos o entrar y salir. del mercado en total.

Aunque los profesionales de la inversión a menudo no están de acuerdo con los puntos más finos de la teoría técnica, sí están de acuerdo en que el mercado de valores está impulsado por las noticias. Los investigadores han sugerido que las malas noticias tienen un mayor impacto en los mercados que las buenas noticias, y que las buenas noticias no elevan el mercado tanto como las malas noticias lo deprimen. Además, las malas noticias durante un mercado bajista tienen un impacto negativo mayor que las malas noticias durante un mercado alcista, y las sorpresas negativas suelen tener un impacto mayor que las sorpresas positivas.

Ya sea negativo o positivo, el efecto del anuncio siempre conlleva el potencial de causar cambios drásticos en los precios de las acciones u otros valores de mercado, especialmente si la noticia es una sorpresa. Para tener una idea de cuán volátil puede ser la reacción de los mercados ante comentarios inesperados, eche un vistazo al siguiente gráfico. Muestra que el dólar osciló violentamente entre ganancias y pérdidas el 19 de julio de 2018, luego de que el presidente Donald Trump criticara públicamente a la Reserva Federal por aumentar las tasas de interés, un comentario que rompió con la larga tradición de que los presidentes de los Estados Unidos no interfieren en los negocios de la Reserva Federal.

Minimizar el efecto de los anuncios

Con el fin de minimizar las sorpresas y defenderse de reacciones radicales como la que se muestra arriba, las empresas y los gobiernos a menudo filtran o insinúan anuncios antes de que realmente ocurran. La filtración de noticias críticas puede permitir que el mercado encuentre el equilibrio o «descuento las acciones», es decir, incorporar las noticias inesperadas en el precio de una acción.

Por ejemplo, si las ganancias de una empresa son especialmente mayores de lo habitual en un trimestre, podría optar por filtrar la información para ayudar a aliviar la presión de un aumento de precios insostenible en el momento de la publicación oficial de ganancias. Asimismo, en sus días de Fed, la Reserva Federal revela qué política cambia puede que hacer antes de que realmente los haga, para que el mercado pueda ajustarse sin problemas a la nueva información.

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