Dividendos en efectivo o dividendos en acciones: ¿cuál es mejor?

Un dividendo es una distribución de una parte de las ganancias de una empresa, decidida por la junta directiva. El propósito de los dividendos es devolver la riqueza a los accionistas de una empresa. Hay dos tipos principales de dividendos: efectivo y acciones.

Conclusiones clave

  • Los dividendos son ganancias que una empresa devuelve a sus accionistas, según lo determine la junta directiva.
  • Los dividendos se pueden pagar en efectivo, mediante cheque o transferencia electrónica, o en acciones, y la empresa distribuye más acciones al inversor.
  • Los dividendos en efectivo proporcionan ingresos a los inversores, pero tienen consecuencias fiscales; también hacen que baje el precio de las acciones de la empresa.
  • Los dividendos en acciones no suelen estar sujetos a impuestos, aumentan la participación de los accionistas en la empresa y les dan la opción de conservar o vender las acciones; Los pagos de acciones también son óptimos para las empresas que carecen de suficiente liquidez en efectivo.

¿Qué es un dividendo en efectivo?

Un dividendo en efectivo es un pago que realiza una empresa con sus ganancias a los inversores en forma de efectivo (cheque o transferencia electrónica). Esto transfiere valor económico de la empresa a los accionistas en lugar de que la empresa utilice el dinero para las operaciones. Sin embargo, esto hace que el precio de las acciones de la empresa caiga aproximadamente en la misma cantidad que el dividendo.

Por ejemplo, si una empresa emite un dividendo en efectivo equivalente al 5% del precio de las acciones, los accionistas verán una pérdida resultante del 5% en el precio de sus acciones. Este es el resultado de la transferencia de valor económico.

Otra consecuencia de los dividendos en efectivo es que los receptores de dividendos en efectivo deben pagar impuestos sobre el valor de la distribución, reduciendo su valor final. Sin embargo, los dividendos en efectivo son beneficiosos porque brindan a los accionistas ingresos regulares sobre su inversión junto con la exposición a la revalorización del capital.

¿Cuál es mejor: dividendo en efectivo o dividendo en acciones?

¿Qué es un dividendo en acciones?

Un dividendo en acciones, por otro lado, es un aumento en el número de acciones de una empresa con las nuevas acciones que se entregan a los accionistas. Las empresas pueden decidir distribuir este tipo de dividendo a los accionistas registrados si la disponibilidad de efectivo líquido de la empresa es escasa.

Por ejemplo, si una empresa emitiera un dividendo en acciones del 5%, aumentaría el número de acciones en un 5% (una acción por cada 20 que posea). Si hay un millón de acciones en una empresa, esto se traduciría en 50.000 acciones adicionales. Si poseyera 100 acciones de la empresa, recibiría cinco acciones adicionales.

Sin embargo, esto, al igual que el dividendo en efectivo, no aumenta el valor de la empresa. Si la empresa tuviera un precio de $ 10 por acción, el valor de la empresa sería de $ 10 millones. Después del dividendo en acciones, el valor seguirá siendo el mismo, pero el precio de la acción disminuirá a $ 9.52 para ajustar el pago del dividendo.

Un beneficio clave de un dividendo en acciones es la elección. El accionista puede quedarse con las acciones y esperar que la empresa pueda utilizar el dinero no pagado en un dividendo en efectivo para obtener una mejor tasa de rendimiento, o el accionista también podría vender algunas de las nuevas acciones para crear su propio efectivo. dividendo.

El mayor beneficio de un dividendo en acciones es que los accionistas generalmente no tienen que pagar impuestos sobre el valor. Sin embargo, es necesario pagar impuestos si un dividendo en acciones tiene una opción de dividendo en efectivo, incluso si las acciones se mantienen en lugar del efectivo.

Los dividendos en acciones a menudo se consideran preferibles al efectivo, pero eso no siempre es cierto, considerando la naturaleza a veces volátil del mercado de valores. Caso en cuestión: precios de las acciones deprimidos durante la Gran Depresión de la década de 1930 y la Gran Recesión de 2008-2009.

Dividendos en efectivo frente a acciones

Para los inversores en acciones que buscan una gratificación instantánea como recompensa por haber colocado sus fondos en empresas rentables, parecería que recibir un dividendo en efectivo es siempre la mejor opción. Sin embargo, esto no es necesariamente verdad.

En muchos sentidos, puede ser mejor tanto para la empresa como para el accionista pagar y recibir un dividendo en acciones al final de un año fiscal rentable. Este tipo de dividendo puede ser tan bueno como el efectivo, con el beneficio añadido de que no hay que pagar impuestos al recibir el mismo.

Por ejemplo, cien acciones de Microsoft compradas a 21 dólares la acción en 1986 se dispararon a 28.800 acciones después de 25 años. Esto convirtió a Bill Gates en el hombre más rico del mundo. Muchos de los accionistas y empleados de Microsoft que obtuvieron acciones en los primeros años de la empresa también se convirtieron en multimillonarios.

Una de las mejores razones para dar un dividendo en acciones en lugar de un dividendo en efectivo puede ser que, al dar un dividendo en acciones, una empresa y sus accionistas forjan vínculos psicológicamente más fuertes, con el inversor poseyendo más de la empresa con las acciones adicionales.

Consideraciones Especiales

Se cree que los dividendos en acciones son superiores a los dividendos en efectivo siempre que no vayan acompañados de una opción en efectivo. Las empresas que pagan dividendos en acciones están dando a sus accionistas la opción de mantener sus ganancias o convertirlas en efectivo cuando lo deseen; con un dividendo en efectivo, no se ofrece ninguna otra opción.

Pero esto no significa que los dividendos en efectivo sean malos, simplemente carecen de opciones. Sin embargo, un accionista aún podría reinvertir los ingresos del dividendo en efectivo en la empresa a través de un plan de reinversión de dividendos.

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