degradación

¿Qué es una degradación?

Una rebaja es un cambio negativo en la calificación del rendimiento esperado de una acción, emitido por un analista de una empresa de servicios financieros. El analista indica que las perspectivas de futuro de la empresa se han debilitado.

Muchas firmas de servicios financieros emplean a analistas para proporcionar investigación, incluida la calificación de acciones con una calificación de compra, retención o venta, para sus clientes. Una rebaja cambiaría la calificación de un analista de comprar a mantener, o de mantener a vender. Una actualización es un movimiento en la dirección opuesta.

La deuda tiene su propio sistema de calificación. Una de varias agencias calificadoras asigna calificaciones con letras a la deuda en función de una evaluación de la capacidad de la empresa para cumplir con sus deudas. Cuando se degrada un bono, podría pasar de una calificación «A» a una calificación «BBB».

Conclusiones clave

  • Una rebaja es un cambio negativo en la perspectiva de un analista bursátil para una acción, o en la perspectiva de una agencia calificadora de bonos para un bono.
  • Una rebaja en una acción es una respuesta a un evento negativo inesperado para una empresa o la industria en la que opera.
  • Una rebaja en la calificación de un bono es una indicación de un mayor riesgo de que la empresa o el gobierno que pide dinero prestado no pueda pagar sus deudas.

Cómo funcionan las degradaciones

Los analistas colocan recomendaciones sobre acciones para dar a sus clientes o inversores una idea general del rendimiento esperado de ese valor en el futuro. Las recomendaciones se ajustan cuando cambia la base detrás de la recomendación.

Los motivos de una rebaja o una mejora pueden ser un anuncio importante de la empresa, una cifra inesperada en sus estados financieros o una noticia que tenga repercusiones para la empresa o su sector.

Rebajas de bonos

En el caso de los bonos, existen varias agencias calificadoras cuya única responsabilidad es investigar a los emisores de deuda y asignar calificaciones a sus diversos tipos de deuda. Las principales agencias calificadoras de bonos son S&P Global, Moody’s Investors Service y Fitch Ratings.

Los compradores de bonos prestan mucha atención a sus calificaciones y muchos fondos de bonos invierten solo en bonos de grado de inversión. Las deudas calificadas como «BBB» y superiores se consideran grado de inversión.

Puede tener efectos severos en el precio y las perspectivas de una empresa o gobierno si los bonos que ha emitido se rebajan de «BBB», que es grado de inversión, a «BB», que está por debajo del grado de inversión. Una calificación por debajo del grado de inversión indica un deterioro de los fundamentos de la empresa emisora ​​o del gobierno.

Razones para la degradación

Un analista puede degradar una acción de compra a venta después de que la empresa emisora ​​publique información sobre una investigación de la Comisión de Bolsa y Valores sobre las operaciones de la empresa.

Una acción también puede ser rebajada debido al deterioro de los fundamentos de la empresa emisora, o porque el mercado actual o el entorno macro han dado un giro desfavorable.

Para acciones y bonos, una rebaja generalmente conduce a una cobertura mediática negativa.

Detrás de escena, el mayor inconveniente de una rebaja es un mayor costo de capital, tanto para la deuda como para el capital. Así como un individuo podría pedir prestado a una tasa de interés más baja después de un aumento en su puntaje crediticio, las empresas pueden pedir dinero prestado con más frecuencia y a un precio más bajo después de una mejora positiva. Las rebajas tienen el efecto contrario.

Señales de advertencia de una rebaja

Las agencias de calificación crediticia y los analistas bursátiles publican listas de observación que indican acciones o empresas que corren el riesgo de una rebaja. Los inversores y los acreedores vigilan de cerca estas listas.

Una rebaja o una mejora pueden ir acompañadas de una predicción de un precio objetivo específico que se espera que alcance la acción. Por ejemplo, un analista podría degradar una acción de «comprar» a «mantener» y adjuntar un precio objetivo que represente una disminución del 2,5 %. Si se sigue de cerca al analista, la acción bajará de precio un 2,5% en las horas posteriores a ese anuncio.

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