Definición y ejemplo de sociedad de compensación

¿Qué es una corporación de compensación?

Una corporación de compensación es una organización asociada con un intercambio para manejar la confirmación, liquidación y entrega de transacciones. Las sociedades de compensación cumplen con la obligación principal de garantizar que las transacciones se realicen de manera rápida y eficiente. Las sociedades de compensación también se denominan «empresas de compensación» o «cámaras de compensación».

Comprensión de las sociedades de compensación

Para asegurarse de que las transacciones se realicen sin problemas, las sociedades de compensación se convierten en el comprador de todos los vendedores y el vendedor de todos los compradores. En otras palabras, toman la posición de compensación con un cliente en cada transacción. Por ejemplo, si dos inversionistas acuerdan los términos de una transacción financiera, como la compra o venta de un valor corporativo, una corporación de compensación actuará como intermediario, facilitando la compra en un extremo y la venta en el otro extremo de la transacción.

Dichas transacciones abarcan futuros, contratos de opciones, transacciones de acciones y bonos, y dinero de margen. Además, las sociedades de compensación tienen una serie de tareas que incluyen la regulación de la entrega de valores y la notificación de datos comerciales.

Corporación de Compensación y Contratos de Futuros

Si bien las sociedades de compensación pueden facilitar todas las formas de transacciones, son más útiles en transacciones más complejas, como los contratos de futuros. Los futuros son contratos financieros que obligan a un comprador a comprar un activo, como un producto físico como el trigo, o a un vendedor a vender un activo, en una fecha y precio futuros predeterminados.

Por ejemplo, supongamos que en octubre el precio actual del trigo es de $4,00 por bushel y el precio de futuros es de $4,25. Un agricultor de trigo está tratando de asegurar un precio de venta para su próxima cosecha, mientras que Domino’s Pizza está tratando de asegurar un precio de compra para determinar cuánto cobrar por una pizza grande el próximo año. El agricultor y la corporación pueden celebrar un contrato de futuros que requiera la entrega de cinco millones de bushels de trigo a Domino’s en diciembre a un precio de $4.25 por bushel. El contrato fija un precio para ambas partes. Es este contrato, y no el trigo físico real, el que puede comprarse y venderse posteriormente en el mercado de futuros.

Cada bolsa de futuros (como la Bolsa Mercantil de Chicago) tiene su propia corporación de compensación. Los miembros de estos intercambios deben liquidar sus operaciones a través de la corporación de compensación al final de cada sesión de negociación y depositar una suma de dinero basada en los requisitos de margen de la corporación de compensación para cubrir su saldo deudor. Las sociedades de compensación ayudan a que los mercados sigan funcionando de manera oportuna y ordenada. Esto, a su vez, da más confianza a las entidades para entrar en operaciones de futuros para cubrir sus diversas exposiciones.

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