Promedio hacia abajo

Promediar hacia abajo es una estrategia de inversión que implica que el propietario de una acción compre acciones adicionales de una inversión iniciada previamente después de que el precio haya bajado. El resultado de esta segunda compra es una disminución del precio medio al que el inversor compró las acciones. Puede contrastarse con promediar.

Por ejemplo, un inversionista que compró 100 acciones de una acción a $ 50 por acción podría comprar 100 acciones adicionales si el precio de las acciones alcanzara los $ 40 por acción, reduciendo así su precio promedio (o base de costo) a $ 45 por acción. Algunos asesores financieros alientan a los inversores a adoptar un promedio a la baja con acciones o fondos que pretenden comprar y mantener o como parte de una estrategia de promedio de costo en dólares (DCA).

Conclusiones clave

  • Promediar hacia abajo es una estrategia de inversión que implica agregar a una posición existente cuando su precio baja.
  • Esta técnica puede ser útil cuando se aplica cuidadosamente con otros componentes de una estrategia de inversión sólida.
  • Sin embargo, agregar más a una posición aumenta la exposición general al riesgo y es posible que los inversionistas sin experiencia no puedan distinguir entre un valor y una señal de advertencia cuando bajan los precios de las acciones.

Comprender la estrategia de caída promedio

La idea principal detrás de la estrategia de promediar a la baja es que cuando los precios suben, no tienen que subir tanto para que el inversor comience a mostrar una ganancia en su posición.

Considere que si un inversionista compró 100 acciones a $ 60 por acción y la acción cayó a $ 40 por acción en precio, el inversionista tiene que esperar a que la acción vuelva a subir de una caída del 33% en el precio. Sin embargo, a partir del nuevo precio de $ 40, no es un aumento del 33%. La acción ahora debe aumentar en un 50% antes de que la posición muestre una ganancia (de 40 a 60).

Hacer un promedio hacia abajo ayuda a abordar esta realidad matemática. Si el inversionista compra 100 acciones adicionales a $ 40 por acción, ahora el precio solo debe subir a $ 50 (solo un 25% más) antes de que la posición sea rentable. Si la acción vuelve a su precio original y luego sube, el inversionista comenzará notando una ganancia del 16% una vez que la acción alcance los $ 60.

Aunque promediar hacia abajo ofrece algunos aspectos de una estrategia, es incompleto. En realidad, promediar es una acción que proviene más de un estado de ánimo que de una estrategia de inversión sólida. Promediar hacia abajo permite a un inversor hacer frente a varios sesgos cognitivos o emocionales. Actúa más como una manta de seguridad que como una política racional.

Consideraciones Especiales

El problema de promediar a la baja es que el inversor promedio tiene muy poca capacidad para distinguir entre una caída temporal en el precio y una señal de advertencia de que los precios están a punto de bajar mucho más.

Si bien puede haber un valor intrínseco no reconocido, comprar acciones adicionales simplemente para reducir el costo promedio de propiedad puede no ser una buena razón para aumentar el porcentaje de la cartera del inversionista expuesta a la acción del precio de esa acción. Los defensores de la técnica ven el promediado como un enfoque rentable para la acumulación de riqueza; los oponentes lo ven como una receta para el desastre.

Esta estrategia a menudo es favorecida por inversores que tienen un horizonte de inversión a largo plazo y un enfoque de inversión impulsado por el valor. Los inversores que siguen modelos cuidadosamente construidos en los que confían pueden encontrar que agregar exposición a una acción que está infravalorada, utilizando técnicas cuidadosas de gestión de riesgos, puede representar una oportunidad valiosa a lo largo del tiempo.

Muchos inversores profesionales que siguen estrategias orientadas al valor, incluido Warren Buffett, han utilizado con éxito el promedio descendente como parte de una estrategia más amplia ejecutada cuidadosamente a lo largo del tiempo.