Definición principal sin riesgo

¿Qué es el capital sin riesgo?

El principal sin riesgo es una parte que, al recibir una orden para comprar o vender un valor, compra o vende ese valor ellos mismos a medida que completa el pedido. Es donde un corredor, que ha recibido un pedido de un cliente, inmediatamente ejecuta un pedido idéntico en el mercado para su cuenta, asumiendo el papel de principal, con el fin de completar ese pedido del cliente.

Conclusiones clave

  • El principal sin riesgo es una parte que, al recibir una orden para comprar o vender un valor, compra o vende ese valor ellos mismos a medida que completa el pedido.
  • Es donde un corredor, que ha recibido un pedido de un cliente, inmediatamente ejecuta un pedido idéntico en el mercado para su cuenta, asumiendo el papel de principal, con el fin de completar ese pedido del cliente.
  • Para calificar para operaciones principales sin riesgo, FINRA estipula que las operaciones deben ejecutarse al mismo precio, sin incluir un margen de beneficio / reducción, comisión u otras tarifas.

Comprender el capital sin riesgo

Por lo tanto, una orden de un cliente requeriría que la firma miembro ejecute una orden idéntica en el mercado como principal antes de ejecutar la orden del cliente. Por lo tanto, la orden de compra de un cliente requeriría que la firma miembro ejecute una orden de compra idéntica en el mercado, mientras que una orden de venta requeriría que la firma miembro ejecute una orden de venta idéntica en el mercado. Para calificar para operaciones principales sin riesgo, la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) estipula que las operaciones deben ejecutarse al mismo precio, sin incluir un margen de beneficio / descuento, comisión u otras tarifas.

Por ejemplo, un corredor de bolsa que es miembro de FINRA y recibe una orden de un cliente para comprar 10,000 acciones de Widget Co. al precio de mercado vigente de $ 10 inmediatamente compraría las 10,000 acciones de otro miembro a $ 10. Dado que ambas operaciones se ejecutaron al mismo precio (excluidas las comisiones), esto calificaría como una transacción de capital sin riesgo.

El 24 de marzo de 1999, la SEC aprobó enmiendas a FINRA, entonces la Asociación Nacional de Distribuidores de Valores (NASD), reglas relativas a la presentación de informes de transacciones principales sin riesgo por parte de los creadores de mercado en valores NASDAQ y OTC. El cambio de regla, que entró en vigencia el 30 de septiembre de 1999, permitió a los creadores de mercado informar solo una parte de una transacción principal sin riesgo, en lugar de ambas partes, como era el requisito anteriormente.

Si bien los creadores de mercado siempre se consideran «en riesgo» cuando operan desde sus cuentas principales, la enmienda fue un reconocimiento del hecho de que las operaciones realizadas para compensar las órdenes de los clientes no tienen riesgo. Uno de los beneficios importantes de este cambio de regla fue una reducción en las tarifas de transacción cobradas por la SEC.

Aviso de NASD sobre capital sin riesgo

El Aviso especial de NASD sobre «Compensación y negociación de capacidad mixta» ofrece una guía de preguntas frecuentes y define una operación principal sin riesgo como tal:

«En NASDAQ, una operación de principal sin riesgo es aquella en la que un corredor / corredor, después de haber recibido una orden para comprar (vender) un valor, compra (vende) el valor como principal, al mismo precio, para satisfacer esa orden. El corredor / corredor generalmente le cobra a su cliente un margen de beneficio, un descuento o una comisión equivalente por sus servicios, que se revela en la confirmación requerida por la Regla 10b-10 de la Ley de Bolsa de Valores (Exchange Act). Para obtener más orientación sobre las obligaciones de informes comerciales principales sin riesgo para NASDAQ valores, consulte el Aviso para los miembros 99-65, el Aviso para los miembros 99-66 y el Aviso para los miembros 00-79 «.