¿Qué es un derivado de acciones?
Un derivado de acciones es un instrumento financiero cuyo valor se basa en los movimientos de acciones del activo subyacente. Por ejemplo, una opción sobre acciones es un derivado de acciones, porque su valor se basa en los movimientos de precios de las acciones subyacentes.
Los inversores pueden usar derivados de acciones para cubrir el riesgo asociado con tomar posiciones largas o cortas en acciones, o pueden usarlos para especular sobre los movimientos de precios del activo subyacente.
Conclusiones clave
- Los derivados de acciones son instrumentos financieros cuyo valor se deriva de los movimientos de precios del activo subyacente, cuando ese activo es una acción o un índice bursátil.
- Los comerciantes utilizan derivados de acciones para especular y administrar el riesgo de sus carteras de acciones.
- Los derivados sobre acciones pueden adoptar dos formas principales: opciones sobre acciones y futuros sobre índices sobre acciones. Los swaps de acciones, los warrants y los futuros de acciones individuales también son derivados de acciones.
Comprender los derivados de acciones
Los derivados de acciones pueden actuar como una póliza de seguro. El inversionista recibe un pago potencial al pagar el costo del contrato de derivados, lo que se conoce como prima en el mercado de opciones. Un inversionista que compra una acción puede protegerse contra una pérdida en el valor de la acción comprando una opción de venta. Por otro lado, un inversionista que tiene acciones en corto puede protegerse contra un movimiento alcista en el precio de las acciones comprando una opción de compra.
Los derivados de acciones también se pueden utilizar con fines especulativos. Por ejemplo, un comerciante puede comprar opciones de acciones, en lugar de acciones reales, para generar ganancias a partir de los movimientos de precios del activo subyacente. Hay dos beneficios para tal estrategia. Primero, los comerciantes pueden reducir los costos comprando opciones (que son más baratas) en lugar de las existencias reales. En segundo lugar, los comerciantes también pueden cubrir los riesgos colocando opciones de compra y venta sobre el precio de las acciones.
Otros derivados de acciones incluyen futuros sobre índices bursátiles, swaps sobre índices bursátiles y bonos convertibles.
Uso de opciones de acciones
Las opciones de acciones se derivan de un solo valor de acciones. Los inversionistas y comerciantes pueden usar opciones de acciones para tomar una posición larga o corta en una acción sin comprar o vender la acción en corto. Esto es ventajoso porque tomar una posición con opciones le permite al inversionista/comerciante más apalancamiento en el sentido de que la cantidad de capital necesaria es mucho menor que una posición larga o corta similar con margen. Los inversores/comerciantes pueden, por lo tanto, beneficiarse más de un movimiento de precios en la acción subyacente.
Por ejemplo, comprar 100 acciones de una acción de $10 cuesta $1,000. Comprar una opción de compra con un precio de ejercicio de $10 puede costar solo $0,50 o $50, ya que una opción controla 100 acciones ($0,50 x 100 acciones). Si las acciones suben hasta $11, la opción vale al menos $1, y el comerciante de opciones duplica su dinero. El corredor de bolsa gana $ 100 (la posición ahora vale $ 1,100), que es una ganancia del 10% sobre los $ 1,000 que pagó. Comparativamente, el operador de opciones obtiene un mejor rendimiento porcentual.
Si la acción subyacente se mueve en la dirección equivocada y las opciones están fuera del dinero en el momento de su vencimiento, pierden su valor y el operador pierde la prima que pagó por la opción.
Otra técnica popular de opciones sobre acciones es la negociación de diferenciales de opciones. Los operadores toman combinaciones de posiciones de opciones largas y cortas, con diferentes precios de ejercicio y fechas de vencimiento, con el fin de obtener ganancias de las primas de las opciones con un riesgo mínimo.
Futuros sobre índices bursátiles
Un contrato de futuros es similar a una opción en que su valor se deriva de un valor subyacente o, en el caso de un contrato de futuros sobre índices, un grupo de valores que componen un índice. Por ejemplo, el S&P 500, el índice Dow y el índice NASDAQ tienen contratos de futuros disponibles cuyo precio se basa en el valor de los índices.
Sin embargo, los valores de los índices se derivan de los valores agregados de todas las acciones subyacentes en el índice. Por lo tanto, los futuros sobre índices en última instancia derivan su valor de las acciones, de ahí su nombre «futuros sobre índices de acciones». Estos contratos de futuros son herramientas financieras líquidas y versátiles. Se pueden utilizar para todo, desde el comercio intradía hasta la cobertura de riesgos para grandes carteras diversificadas.
Si bien los futuros y las opciones son ambos derivados, funcionan de diferentes maneras. Las opciones otorgan al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el subyacente al precio de ejercicio. Los futuros son una obligación tanto para el comprador como para el vendedor. Por lo tanto, el riesgo no está limitado en los futuros como cuando se compra una opción.
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