Definición, cómo funciona y ejemplo

¿Qué es el interés abierto?

El interés abierto es el número total de contratos de derivados pendientes, como opciones o futuros que no se han liquidado por un activo. El interés abierto realiza un seguimiento de cada posición abierta en un contrato en particular, en lugar de realizar un seguimiento del volumen total negociado en él, que también puede incluir posiciones netas o de cierre.

Por lo tanto, el interés abierto puede proporcionar una imagen más precisa de la liquidez y el interés de un contrato, identificando si los flujos de dinero en el contrato aumentan o disminuyen.

Conclusiones clave

  • El interés abierto es el número total de contratos de derivados abiertos, como opciones o futuros que no han sido liquidados.
  • El interés abierto es igual al número total de contratos comprados o vendidos, no al total de ambos sumados.
  • El interés abierto se asocia comúnmente con los mercados de futuros y opciones.
  • El aumento del interés abierto representa la entrada de dinero nuevo o adicional en el mercado, mientras que la disminución del interés abierto indica que el dinero sale del mercado.

Comprender el interés abierto

El interés abierto es la cantidad de opciones o contratos de futuros que tienen los comerciantes e inversores en posiciones activas. Estas posiciones se han abierto, pero no se han cerrado, vencido o ejercido. El interés abierto disminuye cuando los compradores (o tenedores) y los vendedores (o emisores) de contratos cierran más posiciones de las que se abrieron ese día.

Para cerrar una posición, un comerciante debe tomar una posición de compensación o ejercer su opción.

El interés abierto aumenta una vez más cuando los inversores y comerciantes abren más posiciones largas nuevas o los vendedores toman nuevas posiciones cortas por una cantidad mayor que la cantidad de contratos que se cerraron ese día.

Por ejemplo, suponga que el interés abierto de la opción de compra ABC es 0. Al día siguiente, un inversor compra 10 contratos de opciones como una nueva posición. El interés abierto para esta opción de compra en particular ahora es 10. Al día siguiente, se cerraron cinco contratos, se abrieron 10 y el interés abierto aumentó de cinco a 15.

Los analistas técnicos utilizan el interés abierto, junto con otras métricas, para medir la fuerza de una tendencia de mercado. El aumento del interés abierto indica que nuevos comerciantes están ingresando al mercado y puede usarse para confirmar una tendencia actual del mercado. La disminución del interés abierto muestra que los comerciantes están cerrando sus posiciones y la tendencia actual puede estar debilitándose.

Cambios en el interés abierto

Es importante tener en cuenta que el interés abierto es igual al número total de contratos, no al total de cada transacción por parte de cada comprador y vendedor. En otras palabras, el interés abierto es el total de todas las compras o todas las ventas, no ambas.

El número de interés abierto solo cambia cuando un nuevo comprador y vendedor ingresan al mercado, creando un nuevo contrato, o cuando un comprador y un vendedor se encuentran, cerrando así ambas posiciones. Por ejemplo, si un comerciante tiene diez contratos cortos (venta) y otro tiene diez contratos largos (compra), y estos comerciantes luego compran y venden diez contratos entre sí, esos contratos ahora están cerrados y se deducirán del interés abierto.

El interés abierto se asocia comúnmente con los mercados de futuros y opciones, donde el número de contratos existentes cambia día a día. Estos mercados difieren del mercado de valores, donde las acciones en circulación de las acciones de una empresa permanecen constantes una vez que se ha completado la emisión de acciones.

Un concepto erróneo común del interés abierto radica en su supuesta capacidad predictiva. No puede pronosticar la acción del precio. El interés abierto alto o bajo refleja el interés de los inversores, pero no significa que sus puntos de vista sean correctos o que sus posiciones sean rentables.

Interés abierto frente a volumen de negociación

El interés abierto a veces se confunde con el volumen de negociación, pero los dos términos se refieren a medidas diferentes. En un día en que un operador que ya tiene 10 contratos de opciones vende esos 10 contratos a un nuevo operador que ingresa al mercado, la transferencia de contratos no crea ningún cambio en la cifra de interés abierta para esa opción en particular.

No se han agregado nuevos contratos de opciones al mercado porque un comerciante está transfiriendo su posición a otro. Sin embargo, la venta de los 10 contratos de opciones por parte de un tenedor de opciones existente a un comprador de opciones aumenta la cifra del volumen de operaciones del día en 10 contratos.

La importancia del interés abierto

El interés abierto es una medida de la actividad del mercado. Poco o ningún interés abierto significa que no hay posiciones abiertas o que casi todas las posiciones han sido cerradas. Un alto interés abierto significa que todavía hay muchos contratos abiertos, lo que significa que los participantes del mercado estarán observando ese mercado de cerca.

El interés abierto es una medida del flujo de dinero en un mercado de futuros u opciones. El aumento del interés abierto representa la entrada de dinero nuevo o adicional en el mercado, mientras que la disminución del interés abierto indica que el dinero sale del mercado.

El interés abierto es particularmente importante para los comerciantes de opciones, ya que proporciona información clave sobre la liquidez de una opción.

Un alto interés abierto indica que un gran número de operadores han tomado posiciones activas en un contrato de derivados. Si el interés abierto aumenta con el tiempo, eso significa que nuevos operadores están ingresando posiciones y es probable que el dinero esté ingresando al mercado. Si el interés abierto disminuye con el tiempo, es una señal de que los operadores están comenzando a cerrar sus posiciones.

Interés abierto y fuerza de tendencia

El interés abierto también se utiliza como indicador de la fuerza de la tendencia. Dado que el aumento del interés abierto representa la entrada de dinero e intereses adicionales en un mercado, generalmente se interpreta como una indicación de que la tendencia existente del mercado está cobrando impulso o es probable que continúe.

Por ejemplo, si la tendencia es al alza para el precio del activo subyacente, como una acción, el aumento del interés abierto tiende a favorecer la continuación de esa tendencia. El mismo concepto se aplica a las tendencias bajistas. Cuando el precio de las acciones está cayendo y el interés abierto está aumentando, el interés abierto respalda más caídas de precios.

Muchos analistas técnicos creen que el conocimiento del interés abierto puede proporcionar información útil sobre el mercado. Por ejemplo, si hay una desaceleración en el interés abierto después de un movimiento sostenido, ya sea hacia arriba o hacia abajo, en el precio, entonces podría presagiar el final de esa tendencia.

Ejemplo del mundo real de interés abierto

A continuación se muestra una tabla de la actividad comercial en el mercado de opciones para los comerciantes A, B, C, D y E. El interés abierto se calcula siguiendo la actividad comercial de cada día.

Imagen de Sabrina Jiang © Investopedia 2020
  • 1 de enero: el interés abierto aumenta en uno ya que solo se crea un contrato que consiste en una compra y venta.
  • 2 de enero: se crean cinco nuevos contratos de opciones, por lo que el interés abierto aumenta a seis.
  • 3 de enero: el interés abierto disminuye en uno porque los operadores A y D venden un contrato para cerrar sus posiciones. Como se indicó anteriormente, el interés abierto no es el total de las operaciones de compra y venta.
  • 4 de enero: el interés abierto se mantiene en cinco ya que no se crean nuevos contratos. El inversor E compró cinco contratos existentes de C.

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