cupón de semen

¿Qué es el cupón Cum?

El término «cum cupón» se utiliza en el mercado secundario de bonos, que es el mercado en el que los inversores compran y venden bonos entre sí en lugar de comprar esos bonos directamente del emisor. Significa que el bono que se compra incluirá el pago del cupón actual como parte del precio de compra. Por el contrario, un ex cupón de negociación de bonos no incluirá el pago de cupón actual.

Debido a que el comercio de bonos con cupón permite al nuevo propietario cobrar un pago de interés adicional en un futuro cercano, los bonos con cupón generalmente tienen un precio más alto que los que se venden sin cupón.

Conclusiones clave

  • El cupón cum se refiere a la práctica de vender un bono mediante la cual el nuevo comprador tiene derecho al próximo pago del cupón.
  • El cupón ex, en el que el nuevo comprador no tiene derecho al próximo pago del cupón, es lo opuesto al cupón cum.
  • El cupón cum es la forma convencional de cotizar los precios de los bonos en los Estados Unidos, mientras que el cupón ex es la forma convencional en Europa.
  • Tanto el cupón cum como el cupón ex se refieren a bonos vendidos en el mercado secundario.

Comprender el cupón de semen

En los Estados Unidos, el cupón cum es el método típico para fijar el precio de los bonos en el mercado secundario. En Europa, sin embargo, la mayoría de los bonos tienen un precio ex-cupón. Es importante que los inversores conozcan esta distinción, para que no paguen de más por un bono accidentalmente. Un inversionista que provenga de un país que utiliza la convención de cupón cum para fijar el precio de los bonos podría pagar en exceso accidentalmente por un bono porque asume incorrectamente que recibirá el próximo pago de intereses.

Valoración de bonos

Al valuar bonos, el precio pagado estará determinado por varios factores. Estos incluyen la solvencia del prestatario, el costo de oportunidad que presentan las inversiones alternativas, el momento del próximo pago del cupón y el tamaño de ese cupón en relación con las tasas de interés del mercado.

En igualdad de condiciones, los precios de los bonos se mueven inversamente a las tasas de interés, lo que significa que un bono determinado verá aumentar su precio a medida que las tasas bajan o bajará a medida que aumentan las tasas. Asimismo, los inversores generalmente pagarán una prima por los bonos emitidos por empresas solventes.

Los precios también se verán afectados por el tiempo restante hasta el vencimiento del próximo pago del cupón. Debido al valor del dinero en el tiempo, los inversores están dispuestos a pagar un poco más por un bono que está más cerca de su próximo pago de cupón, siempre que el bono se negocie sobre la base de un cupón acumulado.

Al vender bonos, el emisor original proporcionará un prospecto que especifique la fecha de vencimiento y el cronograma de pago del bono, lo que puede implicar pagos de cupones en forma anual, semestral, trimestral o incluso mensual.

Ejemplo de Cupón Cum

Para ilustrar el cupón acumulado, considere un bono hipotético a 10 años con un valor nominal de $10,000. El bono tiene un cupón del 4% y se emite el 1 de enero. Si el calendario de pagos es trimestral, habría 40 cupones adjuntos al bono durante su plazo de 10 años. Aunque los intereses se acumulan continuamente, el primer cupón trimestral se pagaría el 1 de abril, el segundo el 1 de junio y así sucesivamente.

Si uno de estos bonos se vende en el mercado secundario entre el 1 de abril y el 1 de junio, entonces el precio se ajustaría dependiendo de si el nuevo comprador recibe el pago de ese cupón del 1 de junio. Si lo hacen, el bono se comercializaría con cupón cum. El alcance del ajuste de precios dependería de factores tales como las tasas de interés del mercado en ese momento y la situación general de oferta y demanda de bonos comparables en el mercado.

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