Poner en corto una acción puede ser una buena estrategia comercial si un inversor espera que el valor de una acción baje. También es una operación arriesgada ya que, en teoría, la pérdida en una operación corta puede ser infinita, ya que el precio de una acción puede subir tanto como haya números. Cualquier acción puede estar en corto.
Cuando una empresa privada sale a bolsa y vende sus acciones en una bolsa por primera vez, el proceso se conoce como oferta pública inicial (OPI). Las acciones que llegan a la bolsa después de una oferta pública inicial pueden acortarse en la negociación inicial, pero no es algo fácil de hacer al comienzo de la oferta. Primero, debe comprender el proceso de las OPI y las ventas en corto.
Conclusiones clave
- Una oferta pública inicial (OPI) ocurre cuando una empresa privada ofrece sus acciones al público en una nueva emisión de acciones.
- La venta en descubierto ocurre cuando un inversionista toma prestada una acción y la reembolsa en el futuro, con la esperanza de que el precio de la acción caiga para obtener ganancias.
- Las instituciones crediticias necesitan un inventario de las acciones antes de prestarlas a un inversor.
- Una oferta pública inicial a menudo ofrece una pequeña cantidad de acciones, lo que limita lo que se puede pedir prestado para operaciones en corto.
- La SEC prohíbe a los suscriptores de OPI prestar acciones para una venta corta durante 30 días.
Oferta pública inicial (OPI)
Una OPI ocurre cuando una empresa pasa de ser privada a cotizar en bolsa. La empresa y una firma aseguradora trabajarán juntas para fijar el precio de la oferta a la venta en el mercado y promover la oferta pública inicial entre el público para asegurarse de que haya interés en la empresa. Generalmente, las acciones de la empresa se venden con descuento por la empresa al suscriptor. Luego, el suscriptor los vende en el mercado durante la OPI.
Venta corta
Cuando un inversor vende en corto, esencialmente toma prestada una acción y la reembolsa en el futuro. Si hace esto, espera que el precio de las acciones caiga porque quiere vender alto y comprar bajo. Por ejemplo, si vende una acción en corto a $ 25 y el precio de la acción cae a $ 20, obtendrá $ 5 por acción si compra la acción a $ 20 y cierra la posición corta.
Desafíos de las ventas al descubierto con las OPI
Para poder vender una acción en corto, generalmente debe pedirla prestada a una institución como su firma de corretaje. Para que te lo presten, necesitan un inventario de este stock. Aquí es donde puede surgir la dificultad con las OPI y las ventas en corto.
Una OPI generalmente tiene una pequeña cantidad de acciones en la negociación inicial, lo que limita la cantidad de acciones que se pueden tomar prestadas para fines de venta al descubierto. El día de la OPI, dos partes principales mantienen un inventario de las acciones: los suscriptores y los inversores institucionales y minoristas.
Según lo determinado por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), que está a cargo de la regulación de las OPI en los Estados Unidos, los suscriptores de la OPI no pueden prestar acciones para una venta corta durante 30 días. Por otro lado, los inversores institucionales y minoristas pueden prestar sus acciones a inversores que quieran venderlas en corto.
Sin embargo, solo una cantidad limitada de acciones probablemente estaría disponible en el mercado, ya que la empresa acababa de comenzar a cotizar en bolsa y es posible que las acciones no se hubieran transferido por completo. Además, es posible que los inversores no estén dispuestos a prestar sus acciones para venderlas en corto.
La línea de fondo
Si bien existen obstáculos reglamentarios y prácticos para la venta en descubierto de acciones de una OPI, principalmente a través de las limitaciones impuestas a los suscriptores, la venta en corto de una empresa el día de su OPI sigue siendo posible si los inversores institucionales o minoristas que han comprado las acciones las prestan por Venta corta. Sin embargo, la cantidad de acciones disponibles para la venta en corto y la voluntad de los inversores de hacerlo de inmediato es pequeña.
