¿Cuáles son los pros y los contras de poseer un REIT de capital frente a un REIT hipotecario?

REIT de capital frente a hipotecarios: una descripción general

Hay varios tipos diferentes de fondos de inversión en bienes raíces (REIT), incluidos los REIT de capital, los REIT hipotecarios y los REIT híbridos. Un REIT es un tipo de valor en el que la empresa posee y generalmente opera bienes inmuebles o activos relacionados con bienes inmuebles. Los REIT son similares a las acciones y se negocian en las principales bolsas de mercado.

Los REIT permiten a las empresas comprar bienes inmuebles o hipotecas mediante el uso de inversiones combinadas de sus inversores. Este tipo de inversión permite a los grandes y pequeños inversores poseer una parte de los bienes inmuebles.

Un porcentaje significativo de las ganancias de los REIT de capital se paga a los inversores como dividendos. Los REIT de renta variable tienden a funcionar mejor cuando las tasas de interés son bajas y los precios de las propiedades están aumentando. Sin embargo, las complejidades de los diferentes mercados cubiertos por los REIT de renta variable significan que casi siempre hay oportunidades disponibles.

Conclusiones clave

  • Los REIT son valores similares a acciones que permiten a los inversores grandes y pequeños agregar la propiedad de bienes raíces a sus carteras.
  • Los REIT de capital son responsables de adquirir, administrar, construir, renovar y vender bienes inmuebles.
  • Los REIT hipotecarios generalmente prestan dinero a compradores de bienes raíces o adquieren hipotecas existentes o invierten en valores respaldados por hipotecas (MBS).

REIT de renta variable

Los REIT de renta variable invierten en activos inmobiliarios tangibles. Los ingresos de los fondos de inversión en bienes inmuebles de capital se generan principalmente a partir de los ingresos por alquileres de sus participaciones inmobiliarias. Los REIT de capital normalmente invierten en oficinas y propiedades industriales, minoristas, residenciales y hoteleras y turísticas.

Un ejemplo de un REIT de capital es Diversified Healthcare Trust (DHC). Los REIT de capital generan ingresos por el alquiler de propiedades, así como por la compra de propiedades infravaloradas y su venta para obtener una ganancia.Algunos REIT de capital están diversificados e invierten en varias categorías diferentes de bienes raíces, como espacios comerciales y apartamentos.

El REIT de Kilroy Realty (KRC) es un ejemplo de un REIT diversificado.Otros REIT se centran en segmentos más reducidos del mercado inmobiliario, como el comercio minorista, como con CBL & Associates Properties Inc. REIT (CBL), u hoteles, como Sotherly Hotels Inc. (SOHO).

REIT hipotecarios

Los REIT hipotecarios invierten solo en hipotecas y representan menos del 10% del mercado REIT. Mientras que los REIT de capital suelen generar sus ingresos del alquiler de bienes inmuebles, los REIT hipotecarios generan sus ingresos principalmente a partir de los intereses devengados por sus préstamos hipotecarios.

Un ejemplo de REIT hipotecario es Apartment Investment and Management Company REIT (AIV). Los REIT como AIV ganan dinero cobrando intereses sobre el dinero prestado a los prestatarios para financiar la compra de propiedades. También comercian e invierten en valores respaldados por hipotecas.Hay REIT de hipotecas comerciales, como el REIT de Capstead Mortgage Corporation (CMO), y REIT de hipotecas residenciales, como el REIT de Anworth Mortgage Asset Corporation (ANH).Algunos REIT mixtos, como Dynex Capital Inc. REIT (DX) invierten tanto en REIT comerciales como residenciales.

Al igual que con los REIT de capital, la mayoría de las ganancias de los REIT hipotecarios se pagan a los inversores como dividendos. Los REIT hipotecarios tienden a funcionar mejor en tiempos de aumento de las tasas de interés. Sin embargo, al igual que los REIT de capital, hay tantos mercados objetivo diferentes que los REIT hipotecarios casi siempre tienen oportunidades de inversión disponibles.

REIT híbridos

Los REIT híbridos invierten tanto en propiedades como en hipotecas. Solo hay unos pocos REIT que realmente se dedican a ambos tipos de actividad comercial; el Two Harbors Investment Corp. REIT (TWO) es un ejemplo de uno. Two Harbors invierte en valores respaldados por hipotecas residenciales, préstamos hipotecarios residenciales y bienes inmuebles y activos residenciales.

Al invertir tanto en hipotecas como en activos duros, los REIT híbridos como Two Harbors adoptan un enfoque más equilibrado y pueden obtener ganancias en entornos de tasas de interés tanto al alza como a la baja donde los REIT tradicionales solo de capital o solo hipotecarios pueden tener dificultades.

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