CapEx, o gasto de capital, es la cantidad de dinero que una empresa invierte en sí misma para asegurar un futuro rentable. Por ejemplo, los gigantes de las telecomunicaciones, como Verizon y AT&T, están invirtiendo fuertemente en infraestructura de redes inalámbricas para respaldar el despliegue de 5G. El índice de inversión en capital (CapEx) es una medida que utilizan los inversores para evaluar las perspectivas futuras de una empresa.
El índice muestra qué tan cómodamente una empresa puede financiar sus gastos de capital después de pagar su actividad operativa y emitir dividendos a los accionistas.
Conclusiones clave:
- CapEx, o gasto de capital, es la cantidad de dinero que gasta una empresa para asegurar la rentabilidad futura.
- El índice de inversión en capital (CapEx) es una medida que utilizan los inversores para evaluar las perspectivas futuras de una empresa.
- El índice muestra qué tan cómodamente una empresa puede financiar sus gastos de capital después de pagar su actividad operativa y emitir dividendos a los accionistas.
- Las empresas con alto CapEx gastan generosamente en innovación e infraestructura después de haber pagado los gastos operativos y distribuido dividendos a los accionistas.
Comprensión del gasto de capital (CapEx) y el índice de CAPEX
El CapEx se puede utilizar para fomentar el crecimiento o impulsar la productividad. Una empresa que utiliza CapEx para la producción tendrá costos de mantenimiento anuales más altos, pero probablemente tendrá una valoración más baja que una empresa que no tenga costos de mantenimiento anuales tan altos.
Sin embargo, dicha empresa puede utilizar su CapEx para aumentar los ingresos y la productividad. El CapEx se puede calcular utilizando el estado de resultados; y este gasto reduce las ganancias en el período del informe, lo que puede afectar negativamente la valoración de la empresa.
Cálculo del índice de gastos de capital (CapEx)
La fórmula para calcular el índice CAPEX es la siguiente:
Relación CAPEX = flujo de caja operativo / gastos de capital
Si la empresa realiza pagos a los accionistas en forma de dividendos, estos pagos son prioritarios. Por lo tanto, la cantidad de flujo de efectivo operativo se ajusta por la cantidad de dividendos y luego se compara con la cantidad de CapEx.
Relación CAPEX = (Flujo de caja operativo – Dividendos) / Gastos de capital
Interpretación del índice de gastos de capital (CapEx)
Si el valor del indicador excede de 1, esto indica que la empresa tiene fondos suficientes para financiar su propio desarrollo. Si el valor es menor a 1, la empresa necesita fondos adicionales de fuentes externas de financiamiento para implementar programas activos de inversión en el futuro.
Empresas con elevados gastos de capital
Cinco empresas con altos gastos de capitalización son Alphabet, AT&T, Amazon.com, Verizon Communications y Microsoft.
Alfabeto
En 2018, Alphabet informó que los gastos de capital de Google, que incluyen los costos de los centros de datos y otras instalaciones, se duplicaron con creces en 2018, que fue la expansión más rápida en al menos cuatro años. El CapEx fue de poco más de $ 25 mil millones. Según CSI Market, el índice de gasto de capital promedio de la empresa es del 49,5%.
Según Ruth Porat, directora financiera, Alphabet experimentó una desaceleración en el crecimiento de los gastos de capital en 2019, y la crisis financiera de 2020 tuvo un efecto moderador adicional sobre las inversiones de la compañía, reduciéndolas a 22.500 millones de dólares en 2020. Sin embargo, según SDxCentral, el director ejecutivo de Google y Alphabet, Sundar Pichai, sugirió que la compañía invertiría miles de millones en oficinas y centros de datos en Estados Unidos en medio de la recuperación económica.
AT&T
ZDNet.com informó que AT&T tuvo una inversión bruta de capital de alrededor de $ 20 mil millones en 2020, la mayor parte vinculada al despliegue de la red 5G hasta 2019. La compañía informó una asignación de capital del 50% al 70% del flujo de caja libre después de los dividendos para retirar el 70% de las acciones emitidas para su acuerdo con Time Warner.
Amazonas
Los gastos de capital de 12 meses de Amazon.com para 2019 fueron de casi $ 32 mil millones. Pero Amazon alcanzó un CapEx de más de $ 54 mil millones para 2020, con personas atrapadas en casa y comprando en línea en masa en medio de los bloqueos y restricciones de EE. UU. Según el medio de comunicación La información, «Amazon ha aumentado el gasto en CapEx este año tan rápido que ahora gasta más que todas las demás grandes empresas de tecnología, incluido el anterior líder de CapEx, Alphabet».
Comunicaciones de Verizon
En octubre de 2020, Verizon declaró que esperaba que su gasto de capital, o CapEx, estuviera entre $ 17.5 mil millones y $ 18.5 mil millones para 2020 mientras trabajaba para construir su red 4G LTE, lanzar y expandir sus redes 5G y actualizar su arquitectura de red existente. En 2019, Verizon Verizon gastó $ 17,9 mil millones en CapEx en 2019.
Microsoft
Desde el año fiscal 2016 al año fiscal 2020, los gastos de capital de Microsoft han aumentado constantemente de $ 8,9 mil millones a $ 20,6 mil millones. La mayor parte de ese gasto se ha destinado a la expansión del centro de datos, ya que Microsoft compite con los otros proveedores líderes en la nube, Amazon y Google. Según Cisco, para 2021, se espera que el 94% de las cargas de trabajo se procesen en centros de datos en la nube, lo que explica por qué estas tres empresas están invirtiendo miles de millones de dólares en gastos de capital en el espacio de la nube.
Consideraciones Especiales
Para muchas empresas, especialmente los líderes en tecnología, es necesaria una gran inversión de capital para mantenerse al día con los avances de la industria y garantizar su sostenibilidad y dominio del mercado. Estas empresas deben tener el capital disponible para gastar en innovación e infraestructura, además de poder pagar sus operaciones y distribuir dividendos a los accionistas.
