Es cierto que los dos términos suenan similares. El valor en libros por acción común, también conocido como valor en libros por acción o BVPS, se usa para evaluar el precio de las acciones de una empresa individual, mientras que el valor liquidativo, o NAV, se usa como una medida para evaluar todas las participaciones de capital. en un fondo mutuo o fondo negociado en bolsa (ETF).
Conclusiones clave
- El valor contable por acción ordinaria calcula el valor por acción de una empresa en función del capital social de los accionistas ordinarios de la empresa (no incluye las acciones preferentes).
- El valor liquidativo es el valor total de los activos de una entidad, normalmente un fondo, menos sus pasivos; es una forma de evaluar el valor total de las tenencias del fondo.
Los fundamentos del valor contable por acción común
El valor en libros por acción ordinaria es una medida de evaluación de capital que los inversores y analistas utilizan para evaluar un valor conservador de las acciones ordinarias de una empresa. El valor generado a partir de la fórmula para esta evaluación por acción muestra el valor original de las acciones de la empresa, ajustado por las salidas de dividendos y recompras de acciones y las entradas de modificadores de ganancias, en comparación con el total actual de acciones en circulación. El valor en libros por acción común se calcula de la siguiente manera:
Prenda
BVPAGSS=número de acciones en circulaciónvalor del capital ordinarioPrenda
Tenga en cuenta que las acciones preferentes no se incluyen en el cálculo de BVPS. BVPS puede ser una métrica importante que ayuda a los inversores a determinar si una acción está infravalorada. Sin embargo, BVPS ofrece solo una imagen limitada de la situación actual general de la empresa. No tiene en cuenta las perspectivas futuras; tampoco incorpora otros factores intangibles, como la propiedad intelectual o el capital humano. Por lo tanto, por sí mismo, es un indicador único insuficiente del aumento potencial de valor de una acción.
Si el BVPS de una empresa es superior a su valor de mercado por acción, se puede considerar que sus acciones están infravaloradas.
Los fundamentos del valor liquidativo
El valor liquidativo, o NAV, es un valor por acción calculado para un fondo mutuo, un fondo cotizado en bolsa (ETF) o un fondo cerrado. Para cualquiera de estas inversiones, el NAV se calcula dividiendo el valor total de todos los valores del fondo por el número total de acciones del fondo en circulación. La fórmula para NAV se escribe de la siguiente manera:
- NAV = (Activo – Pasivo) / Número total de acciones en circulación
El NAV se genera diariamente para los fondos. Varios analistas consideran que el rendimiento anual total (la cantidad promedio geométrica de dinero ganado por una inversión cada año) es un indicador mejor y más preciso del rendimiento de un fondo mutuo, pero el NAV todavía se usa como una evaluación intermedia útil. herramienta. Los cálculos de NAV también se utilizan para evaluar los fondos de inversión en bienes raíces, o REIT, aunque el valor exacto de las tenencias de REIT puede ser difícil de determinar.
Debido a que los ETF y los fondos cerrados se negocian como acciones en las bolsas, sus acciones se negocian a un valor de mercado que puede estar unos pocos dólares/centavos por encima (negociando con una prima) o por debajo (negociando con descuento) del NAV real. Esto permite oportunidades comerciales rentables para los comerciantes activos de ETF que pueden detectar y aprovechar tales oportunidades a tiempo.
Al igual que los fondos mutuos, los ETF también calculan su NAV diariamente al cierre del mercado con fines informativos. Además, también calculan y difunden el NAV intradiario varias veces por minuto en tiempo real.
