cuadro de estilo de renta variable internacional

¿Qué es una caja de estilo de renta variable internacional?

Un cuadro de estilo de renta variable internacional es una cuadrícula de tres por tres para representar visualmente y comparar estructuras de riesgo-rendimiento de acciones extranjeras y fondos extranjeros. Los inversores utilizan el cuadro de estilo de renta variable internacional, una variación del cuadro de estilo de acciones de Morningstar, para comprender el grado de diversificación de sus carteras internacionales.

A partir del 31 de marzo de 2004, todas las acciones y fondos mutuos de EE. UU. y fuera de EE. UU. se evalúan según la misma metodología de estilo.

Conclusiones clave

  • El cuadro de estilo de renta variable internacional es una heurística visual para evaluar los criterios de inversión de las acciones globales.
  • Adaptada del cuadro de estilo de renta variable original, la versión internacional ayuda a los inversores a comprender el riesgo, el rendimiento y el potencial de diversificación de las carteras de acciones globales.
  • En el cuadro de estilo, el eje horizontal mide las características de valor y crecimiento, que se divide en tres secciones: valor a la izquierda, crecimiento a la derecha y mezcla en el medio.
  • El eje vertical mide la capitalización y se divide en pequeño, mediano y grande.
  • A partir de 2004, Morningstar utiliza la misma metodología y criterios para la construcción de cajas de estilo para acciones y fondos mutuos, tanto nacionales como internacionales.

Comprender un cuadro de estilo de renta variable internacional

El cuadro de estilo de renta variable internacional, también conocido como cuadro de estilo de acciones internacionales, es una cuadrícula bidimensional. El eje horizontal mide las características de valor y crecimiento, que se divide en tres secciones: valor a la izquierda, crecimiento a la derecha y mezcla en el medio.

El eje vertical mide la capitalización y se divide en pequeño, mediano y grande. Este esquema produce nueve categorías con las que clasificar las inversiones.

Si los inversores asignan cada una de las inversiones extranjeras en su cartera a un cuadrado en el cuadro de estilo de renta variable internacional, obtendrán una imagen simplificada del grado de diversificación. Si su cartera no está lo suficientemente diversificada, el cuadro de estilo de renta variable internacional hará evidente de inmediato qué categorías de inversión aún no están representadas.

La caja de estilo de renta fija se basa en la sensibilidad a la tasa de interés y la calidad crediticia.

La diferencia entre el cuadro de estilo de equidad y el cuadro de estilo de equidad internacional radica originalmente en el sistema de tamaño. Mientras que el cuadro de estilo de acciones determina el tamaño de una empresa por la media geométrica de la capitalización de mercado, el estilo de acciones internacionales considera la capitalización de mercado mediana. Hoy en día, todas las cajas de estilo utilizan la misma metodología.

Limitaciones de un cuadro de estilo de renta variable internacional

La firma de investigación de inversiones Morningstar presentó su caja de estilo patentado en 1992. Su sistema de clasificación visual simple y efectivo pronto lo hizo omnipresente en el mundo de las inversiones. Su simplicidad y ubicuidad siguen siendo dos fuertes razones para continuar usando el cuadro de estilo en sus diversas formas, pero tiene sus limitaciones.

Por un lado, el cuadro de estilo no incluye posiciones cortas en su sistema de clasificación. Eso significa que una estrategia de inversión larga-corta no se puede representar en el cuadro de estilo. Algunas otras estrategias no están comprometidas con el crecimiento constante, el valor o un enfoque combinado. Los productos de inversión administrados por estas estrategias rebotarán en todo el cuadro de estilo a medida que la naturaleza de sus posiciones cambie a lo largo del eje horizontal.

Algunos analistas han especulado que la popularidad del cuadro de estilo restringe indebidamente a los administradores de fondos que pueden evitar ciertas estrategias de inversión sólidas porque harían que el fondo cambiara de categoría en el cuadro de estilo, lo que puede frustrar a los accionistas que compraron el fondo en parte debido a su estilo. clasificación de cajas.

Otros usos

Los cuadros de estilo se pueden utilizar para fines distintos al análisis de fondos mutuos. Uno de los usos principales es determinar si un administrador de dinero se apega a su estrategia establecida.

Por ejemplo, si un administrador de inversiones establece que su estrategia principal es 80% acciones de crecimiento y 20% valores de renta fija, y con el tiempo su cartera cambia a 70% acciones de valor y 30% renta fija, un inversionista puede decidir que la estrategia ya no es para a ellos.

Un cuadro de estilo proporcionado por el administrador de dinero puede ayudar fácilmente a demostrar cómo se construye la combinación de cartera y cómo ha cambiado.

Los cuadros de estilo también se pueden usar para analizar el desempeño de varios administradores de dinero. Los analistas pueden desarrollar carteras hipotéticas que consisten en una variedad de administradores de dinero que demuestran los resultados de desempeño y la consistencia de los administradores de dinero, ayudando a los inversores a elegir lo que mejor se adapta a ellos.

Ejemplo del mundo real

La caja de estilo internacional de Morningstar se creó en 1992. Es una cuadrícula que consta de nueve cuadrados, que clasifica los valores por tamaño en el eje vertical y por valor y crecimiento en el eje horizontal.

El cuadro de Morningstar utiliza un método de «bloques de construcción» con estilo determinado a nivel de acciones y «esos atributos se acumulan para determinar el estilo de inversión general de un fondo o cartera». El marco vincula diferentes procesos: investigación de acciones, investigación de fondos, ensamblaje de carteras y monitoreo del mercado. La caja utiliza 10 atributos de stock diferentes.

¿Qué es una caja de estilo de renta fija?

Un cuadro de estilo de renta fija es una cuadrícula de representación que proporciona una visualización de las características de inversión de los valores de renta fija. La caja de estilo de renta fija fue creada por Morningstar y se utiliza principalmente para fondos mutuos. Ayudan a los inversores a elegir inversiones en función de criterios y les ayudan a comprender las estructuras de riesgo-rendimiento de sus inversiones.

¿Qué información proporciona el cuadro de estilo de Morningstar?

El cuadro de estilo de Morningstar proporciona a los inversores el estilo de inversión y las acciones de un fondo mutuo. Clasifica las acciones de acuerdo con la capitalización de mercado, el crecimiento y los factores de valor. Las puntuaciones incluyen medidas prospectivas, crecimiento histórico de las ganancias, crecimiento de las ventas, crecimiento del valor contable, precio/valor contable y rentabilidad por dividendo.

¿Quién inventó la caja de estilo?

La caja de estilo de Morningstar fue desarrollada por Don Phillips. Fue el primer analista de fondos mutuos de Morningstar y se convirtió en director ejecutivo de la firma.

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