Crecimiento versus reinversión de dividendos: ¿cuál es mejor?

Al seleccionar un fondo mutuo, un inversor se enfrenta a una serie de grandes opciones. Entre las decisiones más confusas está la elección entre un fondo con una opción de crecimiento y un fondo con una opción de reinversión de dividendos. Cada tipo de fondo tiene sus ventajas y desventajas, y decidir cuál encaja mejor dependerá de sus necesidades y circunstancias individuales como inversor.

Conclusiones clave

  • Los inversores de fondos mutuos que no quieran recibir sus pagos de dividendos pueden elegir entre una opción de crecimiento o una opción de reinversión de dividendos.
  • Con una opción de crecimiento, el inversor permite que la compañía de fondos invierta los pagos de dividendos en más valores y, en última instancia, haga crecer su dinero.
  • Con las reinversiones de dividendos, los administradores de fondos pueden utilizar los pagos de dividendos para comprar más acciones del fondo en nombre del inversor.
  • Los titulares de cuentas individuales de jubilación (IRA) no pueden aceptar pagos de dividendos antes de la jubilación sin sanciones y, en cambio, deben optar por reinvertir.

Fondos mutuos con opción de crecimiento

La opción de crecimiento en un fondo mutuo significa que un inversionista en el fondo no recibirá dividendos que puedan ser pagados por las acciones en el fondo mutuo. Algunas acciones pagan dividendos regulares, pero al seleccionar una opción de crecimiento, el tenedor del fondo mutuo permite que la compañía de fondos reinvierte el dinero que de otro modo pagaría al inversionista en forma de dividendo. Este dinero aumenta el valor liquidativo (NAV) del fondo mutuo.

La opción de crecimiento no es buena para el inversor que desea recibir pagos regulares en efectivo de sus inversiones. Sin embargo, es una forma de maximizar el NAV del fondo y, tras la venta de los fondos mutuos, obtener una mayor ganancia de capital sobre la misma cantidad de acciones que compraron originalmente. Esto se debe a que la compañía de fondos ha utilizado todos los dividendos que se habrían pagado para invertir en más acciones y aumentar el dinero de los clientes. En este caso, el inversor no recibe más acciones, pero sus acciones del fondo aumentan de valor.

Fondos mutuos con opción de reinversión de dividendos

La opción de reinversión de dividendos es bastante diferente. Los dividendos que de otro modo se pagarían a los inversores del fondo se utilizan para comprar más acciones del fondo. Una vez más, no se paga efectivo al inversor cuando se pagan dividendos sobre las acciones del fondo. En cambio, los administradores del fondo utilizan automáticamente el efectivo para comprar más unidades del fondo en nombre de los inversores y transferirlas a las cuentas de los inversores individuales.

Este método aumenta la cantidad de acciones que se poseen a lo largo del tiempo y, por lo general, hace que el valor de la cuenta crezca a un ritmo más rápido que si no se reinvertieran los dividendos. Muchas empresas de inversión ofrecen este servicio a los accionistas sin costo alguno.

Los inversores obtienen una ganancia de capital con la venta de sus participaciones en el fondo, que en el caso de la opción de reinversión de dividendos probablemente serán más participaciones del fondo de las que tenían al principio.

Ya sea que elija un fondo mutuo con una opción de reinversión de dividendos o una opción de crecimiento, está optando por renunciar a los pagos regulares de dividendos a favor de permitir que el fondo use ese dinero para hacer crecer sus tenencias.

Selección de una opción de distribución de dividendos

En la mayoría de los casos, los accionistas deciden si prefieren que los dividendos se reinviertan o se paguen. Una excepción a esto sería en el caso de las cuentas individuales de jubilación (IRA). Los dividendos en las cuentas IRA deben ser reinvertidos por los accionistas que aún no han alcanzado la edad de jubilación para que no incurran en sanciones por retiro anticipado del Servicio de Impuestos Internos (IRS).

Pagos de dividendos

En un escenario de pago de dividendos, las distribuciones de dividendos realizadas por el fondo mutuo se pagan directamente al accionista. Si el accionista elige esta opción, los dividendos generalmente se transfieren directamente a una cuenta de efectivo, se transfieren electrónicamente a una cuenta bancaria o se envían mediante cheque. Como es el caso de la opción de reinversión de dividendos, los accionistas en la mayoría de los casos no incurren en comisiones por el pago de sus dividendos en efectivo.

Elegir reinvertir dividendos o hacer que se paguen no afecta las implicaciones fiscales de esos dividendos. Desde una perspectiva fiscal, las distribuciones de dividendos se tratan de manera idéntica en cualquier situación.

Un accionista puede optar por omitir las opciones de reinversión de dividendos y de crecimiento y, en su lugar, hacer que los dividendos se paguen directamente; en este escenario, el dinero se paga directamente al inversor.

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La línea de fondo

Ningún fondo mutuo es perfecto para todos los inversores; es por eso que hay tantos con tantas opciones diferentes. Al invertir en un fondo mutuo, es mejor examinar sus atributos específicos para evitar invertir en un fondo que no se adapte a sus requisitos únicos de crecimiento o pago en efectivo.

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