¿Cuál es el costo marginal de los fondos?
El término costo marginal de fondos se refiere al aumento en los costos de financiamiento para una entidad comercial como resultado de agregar un dólar más de financiamiento nuevo a su cartera. Como costo incremental o costo diferenciado, el costo marginal de los fondos es importante cuando las empresas necesitan tomar decisiones futuras sobre la estructura de capital. Los administradores financieros utilizan el costo marginal de los fondos cuando seleccionan fuentes de capital o tipos de financiamiento. Estos métodos de financiamiento agregan gradualmente la cantidad más pequeña a los costos totales de financiamiento.
Conclusiones clave
- El costo marginal de los fondos es el aumento en los costos de financiamiento de una empresa como resultado de agregar un dólar más de financiamiento nuevo a su cartera.
- Esta cifra es importante cuando las empresas necesitan tomar decisiones futuras sobre la estructura de capital.
- Los administradores financieros utilizan el costo marginal de los fondos al seleccionar fuentes de capital o tipos de financiamiento.
Comprensión del costo marginal de los fondos
El costo incremental de producir una unidad adicional se conoce como costo marginal. Para calcular el costo marginal, una empresa divide el cambio en el costo por el cambio total en la producción. El costo de los fondos es la cantidad de dinero que paga una empresa para ejecutar sus operaciones. Por ejemplo, el costo de los fondos para una institución financiera es el interés que paga a sus clientes por las cuentas de ahorro y otros vehículos de inversión simples. Cuanto menor sea el costo de los fondos, mejores serán los rendimientos. Sin embargo, los costos más altos dan como resultado rendimientos inferiores al promedio.
El costo marginal de los fondos, por lo tanto, representa la cantidad promedio de dinero que le cuesta a una empresa agregar una unidad más de deuda o capital. Dado que es un costo incremental, el costo marginal de los fondos también se conoce como costo de capital incremental de una empresa.
Los proveedores de diversas formas de capital se vigilan unos a otros a medida que las empresas aumentan sus niveles de financiación. Entonces, si una empresa emite nuevas acciones o realiza una recompra de acciones, los acreedores pueden sentirse incómodos, aunque técnicamente sean proveedores de capital de deuda. A su vez, los inversores en acciones pueden desaprobar las empresas que piden prestado en exceso. Esto se debe a que la teoría sugiere que esto puede provocar problemas financieros, lo que afectaría también a los proveedores de capital.
Un concepto relacionado pero separado es la eficiencia marginal del capital, que mide el rendimiento porcentual anual (APY) obtenido por la última unidad adicional de capital. Este rendimiento representa la tasa de interés de mercado a la que comienza a amortizar la inversión de capital.
Consideraciones Especiales
Si bien muchos inversores solo piensan en el costo marginal de los fondos como dinero prestado de otra persona, también es importante pensar en él como dinero prestado de uno mismo o de los activos de una empresa. En este caso, el costo marginal de los fondos es el costo de oportunidad de no invertir los fondos existentes en otra parte y recibir intereses sobre ellos. Por ejemplo, si una empresa usa $ 1,000,000 de su efectivo para construir una nueva fábrica, el costo marginal de los fondos sería la tasa de interés que podría haber ganado si hubiera invertido ese dinero en lugar de gastarlo en la construcción.
Costo marginal de los fondos frente al costo promedio de los fondos
El costo marginal de los fondos a menudo se confunde con el costo promedio de los fondos. Esta métrica se calcula calculando un promedio ponderado de todas las formas de financiamiento (financiamiento a corto y largo plazo) y sus respectivos costos de fondos. El costo promedio de los fondos también se denomina costo de capital promedio de una empresa.
