¿Qué es un compromiso firme?
Un compromiso firme tiene tres significados generales en finanzas, pero es más conocido como un acuerdo de suscriptor para asumir todo el riesgo de inventario y comprar todos los valores para una oferta pública inicial (OPI) directamente del emisor para su venta al público. También se conoce como «suscripción de compromiso firme» o «acuerdo comprado».
El término también se refiere a la promesa de una institución crediticia de celebrar un contrato de préstamo con un prestatario dentro de un período determinado. Una tercera aplicación del término de compromiso en firme es para la contabilidad y presentación de informes de derivados que se utilizan con fines de cobertura.
Conclusiones clave
- Un compromiso firme generalmente se refiere al acuerdo de un asegurador para asumir todo el riesgo de inventario.
- Un compromiso firme también se refiere al acuerdo de comprar todos los valores para una OPI directamente de los emisores para la venta pública.
- Otras aplicaciones del compromiso firme se refieren a préstamos y derivados.
- En el primero, un prestamista promete a un prestatario que el monto del préstamo estará disponible para pedir prestado cuando sea necesario.
- Un compromiso en firme se utiliza en la contabilidad de derivados, como se define en el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB).
Entender el compromiso firme
En un compromiso firme, un asegurador actúa como distribuidor y asume la responsabilidad de cualquier inventario no vendido. Para asumir este riesgo a través de un compromiso firme, el concesionario se beneficia de un diferencial negociado entre el precio de compra del emisor y el precio de oferta pública al público. Un método de venta con compromiso firme contrasta con el mejor esfuerzo y la base del compromiso standby. Un asegurador que vende valores con sus mejores esfuerzos no garantiza la venta total de una emisión al precio deseado por el emisor y no aceptará el inventario no vendido.
Un compromiso de reserva lleva los mejores esfuerzos un paso más allá en el que el asegurador se compromete a comprar acciones de OPI no vendidas al precio de suscripción.
La tarifa por suscripción de compromiso standby será más alta porque el asegurador está expuesto al riesgo de que el precio que debe pagar por las acciones no vendidas sea superior al precio actual del mercado, debido a una demanda más débil de lo anticipado.
Ejemplos de un compromiso firme
Un ejemplo de un compromiso firme por un préstamo es cuando una empresa de financiación o un banco se compromete a proporcionar un préstamo para la construcción de una propiedad inmobiliaria. Por ejemplo, un banco local puede comprometerse a proporcionar los fondos necesarios para construir un centro comercial en el vecindario.
Un ejemplo de un compromiso firme en una OPI es cuando un banco de inversión se compromete a suscribir una OPI. Por ejemplo, Goldman Sachs y Morgan Stanley suscribieron la OPI de Meta, antes Facebook. Hicieron un firme compromiso de vender sus acciones al público. Al mismo tiempo, lo acortaron y ganaron millones en el proceso.
Consideraciones Especiales
Las otras dos aplicaciones habituales de un compromiso firme son los préstamos y los derivados. Por ejemplo, para el primer caso, cuando un prestatario busca la certeza de que tendrá un préstamo a largo plazo para gastos de capital planificados, puede obtener un compromiso firme de un prestamista por el monto para poder proceder.
Para los derivados, un compromiso en firme es un concepto descrito en la Declaración No. 133 de la Junta de Normas de Contabilidad Financiera (FASB): «Para un derivado designado como cobertura de la exposición a cambios en el valor razonable de un activo o pasivo reconocido o un compromiso en firme ( denominada cobertura de valor razonable), la ganancia o pérdida se reconoce en ganancias en el período de cambio junto con la pérdida o ganancia compensatoria en el elemento cubierto atribuible al riesgo que se está cubriendo «.
