Comprobación de canal

¿Qué es una verificación de canal?

Una verificación de canal es un método de análisis de acciones independiente mediante el cual la información de la empresa se proporciona examinando los canales de distribución de la empresa. Se entrevista a los clientes de la empresa en cuestión para ver si sus compras del producto o servicio de la empresa en cuestión han cambiado, aumentado o disminuido.

Las empresas del canal de distribución también son entrevistadas sobre su perspectiva sobre cuán competitivo es el producto de la empresa en cuestión en el entorno actual y cómo se comparan sus precios. Esta información se utiliza luego para formular una estimación de los ingresos por ventas de la empresa en cuestión para el próximo año y para determinar la valoración actual de la empresa.

Conclusiones clave

  • Una verificación de canal es cuando un analista financiero o un investigador externo recopila información sobre una empresa al tener conversaciones con gerentes de empresas que utilizan o venden los productos o servicios de la empresa en cuestión.
  • El analista también puede hablar con los proveedores que suministran a la empresa los materiales necesarios para fabricar los productos de la empresa.
  • Los analistas realizan verificaciones de canales como parte de su debida diligencia para recopilar información antes de hacer una recomendación con respecto a una empresa.

Cómo funciona una verificación de canal

Los analistas financieros y los investigadores externos realizan verificaciones de canales como parte de su debida diligencia para recopilar información sobre una empresa. Un analista que busca asignar un valor a una empresa puede realizar una verificación de canal al tener conversaciones con gerentes directos de negocios dentro de un sector o industria que utiliza los productos o servicios de la empresa en cuestión. También pueden entrevistar a los proveedores que suministran a la empresa los materiales necesarios para fabricar los productos de la empresa.

La ventaja de una verificación de canal es que le brinda al analista la posibilidad de obtener información adicional sobre la salud general y las perspectivas de una empresa. Muchas veces, cuando los analistas de acciones proporcionan calificaciones para empresas específicas, la empresa que se analiza proporciona la información que se utiliza para generar las calificaciones. Esta información puede estar en forma de estados financieros, presentaciones de la gerencia o comunicados de prensa de la empresa.

Sin embargo, al hacer una verificación de canal, el analista está utilizando información que no es proporcionada por la empresa. En cambio, el analista está investigando de forma independiente la salud financiera de la empresa contactando a sus proveedores y distribuidores para obtener información adicional que pueda arrojar luz sobre las perspectivas de la empresa.

Consideraciones Especiales

Las verificaciones de canales han sido objeto de escrutinio a medida que los reguladores cuestionan si dicha investigación debe considerarse información privilegiada o investigación legítima. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) regula el tráfico ilegal de información privilegiada, que es cuando alguien utiliza información material no pública sobre una acción para comprar o vender acciones de esa acción.

En un comunicado de prensa, la SEC afirma que, si bien es legal realizar un análisis de existencias a través de acuerdos de redes de expertos, no es legal comerciar con cualquier información importante y no pública que el analista pueda obtener mientras realiza el análisis. Si el analista encuentra dicha información mientras realiza una verificación de canal, tiene el deber de mantenerla confidencial.

Ejemplo de verificación de canal

ABC Widgets, Inc. es la empresa objeto de Bert, un analista de investigación. Bert quiere verificar los clientes y canales de distribución de ABC Widgets para obtener una estimación de cuántos widgets están planeando pedir a ABC Widgets. Bert está haciendo esto para proyectar los ingresos de ABC Widgets para el próximo año.

Bert llama a Jack, gerente del cliente más grande de ABC Widgets. Le pregunta a Jack sobre los planes de su empresa para seguir haciendo negocios con ABC Widgets. Quiere conocer la opinión de Jack sobre la posición competitiva de ABC Widgets entre los proveedores de widgets. Bert está comprobando el canal.

La línea de fondo

Los analistas de inversiones utilizan una variedad de herramientas y métodos para evaluar empresas con el fin de hacer recomendaciones de compra, venta o retención. Una verificación de canal es solo una de las muchas herramientas que un analista puede usar como parte de su proceso de diligencia debida. Es probable que el analista observe los estados financieros, los activos, los pasivos y la relación precio-ganancias (P / E) de una empresa. Sin embargo, una verificación de canal es única porque le brinda al analista la oportunidad de obtener información directamente de los proveedores y socios de distribución de una empresa que venden, usan o ayudan a fabricar los productos de la empresa.