Comenzar y construir un negocio es un esfuerzo gratificante para muchos empresarios, pero es un trabajo duro. Todos los negocios requieren capital, y algunos requieren una cantidad significativa. La propiedad exclusiva puede no ser la estructura óptima cuando se trata de la transición del liderazgo, por lo que muchos dueños de negocios venden la propiedad de su empresa a través de acciones.
Conclusiones clave
- La venta de acciones en una venta de propiedad se puede hacer por múltiples razones, como pagar deudas, financiar la expansión o ayudar a diversificar el riesgo de un propietario.
- Dependiendo de la situación del negocio, los propietarios pueden realizar una venta total o parcial de la propiedad.
- Las diferentes opciones para vender un negocio incluyen vender a inversionistas privados oa empleados.
Razones para vender acciones en su empresa
Hay muchas razones válidas para vender todo o parte de un negocio. La venta de acciones en una empresa puede generar una cantidad significativa de efectivo, que puede pagar deudas o usarse para inversiones o donaciones caritativas. Ese efectivo también puede volver al negocio, donde puede financiar la expansión. Asimismo, vender parte de un negocio puede reducir el riesgo del propietario y permitirle diversificar su patrimonio personal.
Los dueños de negocios pueden tener otras razones para vender acciones. La venta de acciones a lo largo del tiempo puede ser un medio de prepararse para una eventual sucesión y transferir la propiedad de una manera que minimice el impacto fiscal para los eventuales nuevos propietarios. Finalmente, la venta de acciones en un negocio puede ser el resultado final del agotamiento o de la falta de voluntad para hacer crecer más el negocio.
Venta completa vs. parcial
Primero, debe determinar si está buscando una venta completa o parcial. Una venta completa es bastante sencilla. Más o menos pone fin a su participación en la empresa, a menos que haya un contrato de trabajo o de consultoría que continúe la relación. Las ventas comerciales se pueden estructurar de una manera que esencialmente ofrezca pagos de anualidades, por lo que una venta completa tiene sentido si el propietario está buscando avanzar financieramente por completo.
Las ventas parciales son diferentes. Pueden recaudar capital, incentivar a los empleados o iniciar transiciones de propiedad. Antes de contemplar una venta parcial, considere las ramificaciones de cuánto desea vender. Si vende demasiado y se convierte en un inversionista minoritario, es posible que ya no tenga la capacidad de controlar, o incluso influir, en las decisiones.
Diferentes opciones para vender
Hacerlo público
Para la gran mayoría de los dueños de negocios, salir a bolsa no es una opción. Obtener una cotización pública para su negocio es la opción más costosa y es la más exigente en términos de requisitos legales, de auditoría y de divulgación. Aún así, generalmente es la mejor opción para recaudar grandes cantidades de capital y/o maximizar el valor de un negocio.
Vender a grandes inversores privados
Las empresas no tienen que cotizar en bolsa para atraer dólares de inversión de las instituciones. Es considerablemente más fácil, rápido y barato vender acciones de forma privada. Si bien existen límites en la medida en que una empresa puede solicitar inversores sin presentar una solicitud ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), las ventas privadas ofrecen la misma ventaja de recaudar capital públicamente sin algunas de las desventajas.PrendaPrenda
Las ventas privadas suelen incluir financiación de capital de riesgo. En la financiación de riesgo, una empresa o el dueño de una empresa vende acciones a inversionistas de capital de riesgo a cambio del capital que la empresa necesita para crecer o expandirse. En muchos casos, las ventas significativas de acciones a grandes inversionistas privados también requieren que la empresa otorgue a los inversionistas un lugar en la junta directiva.
Vender a pequeños inversores
En algunos aspectos, vender acciones de su negocio privado a pequeños inversionistas privados es más difícil y más fácil que venderlas a inversionistas grandes y sofisticados. En el lado positivo, es más fácil elegir a los inversores y, a menudo, hay relaciones preexistentes. Estos inversionistas también tienen menos probabilidades de forzar algunos de los compromisos más importantes que los inversionistas más grandes pueden exigir, como la representación en la junta o el reemplazo de un director ejecutivo (CEO). Por otro lado, los inversores más pequeños suelen tener menos dinero y el proceso legal puede ser más complicado.
Vender a los empleados
Vender acciones de su negocio a sus empleados es otra opción a considerar. Establecer un plan de propiedad de acciones para empleados (ESOP) aumenta la lealtad y la retención y reduce las necesidades de compensación en efectivo de una empresa, como premios o bonificaciones, que de otro modo se pagarían en efectivo. Estas contribuciones suelen ser deducibles de impuestos.PrendaSin embargo, vender acciones a los empleados no es una opción práctica para obtener capital.
Vender acciones de su negocio a sus empleados es una buena idea por varias razones, pero reunir capital no es una de ellas.
Pasos importantes para vender un negocio
Si está considerando una salida, aquí hay algunos pasos para comenzar.
Decide tu futuro
Comience respondiendo una pregunta: ¿Cómo quiere gastar su tiempo, dinero y energía después de vender? Muchas personas encuentran difícil este tipo de examen de conciencia y lo evitan. Desafortunadamente, los propietarios que inician negociaciones con un comprador potencial sin una visión para el futuro rara vez concluyen el trato. Ponga su visión de vida futura en un documento, para que pueda consultarlo cuando sea necesario y actualizarlo según sea necesario.
Sepa lo que quieren sus accionistas
La siguiente pregunta que debe hacerse es: ¿Qué quieren sus partes interesadas de su empresa? Las partes interesadas incluyen personas cuyas acciones afectan la salud del negocio: empleados, otros propietarios, inversionistas y miembros de la familia. Los objetivos de estas personas fundamentales darán forma al futuro del negocio, y un comprador inteligente querrá saber y estar de acuerdo con sus objetivos antes de cerrar un trato.
Determina el valor de tu negocio
A continuación, debe establecer un valor para el negocio. Este proceso puede requerir los servicios de un contador, un analista independiente y/o un consultor. El emprendedor ha hecho crecer su negocio de una idea a una organización con empleados, activos, propiedad intelectual y reputación. No tiene precio, para el empresario. Los compradores potenciales asignarán un precio al negocio y se irán si consideran que el precio del propietario es descabellado.
Si está considerando una venta a un tercero, busque la ayuda de un corredor comercial, que generalmente tendrá experiencia en encontrar un comprador, administrar el papeleo, navegar por las leyes fiscales y de otro tipo, y cerrar el trato más rápido que un empresario que vende un negocio por primera vez. Un corredor se concentrará en la venta, lo que permitirá que el empresario continúe enfocándose en administrar y mantener el valor de su negocio.
Una vez que tenga una idea del valor justo del negocio, solicite múltiples ofertas (al menos tres si es posible). Si las ofertas difieren significativamente de la idea del valor razonable del propietario, es posible que sea necesario reconsiderar los supuestos.
También vale la pena mencionar que las empresas privadas casi siempre venden con descuentos a las empresas públicas, pero una participación mayoritaria a menudo vale una prima sustancial para los inversionistas minoritarios sin control.
Crear una estrategia de marketing
También es importante comercializar adecuadamente un negocio que se va a vender. Hay sitios de Internet que tratan de ayudar a los propietarios a vender sus negocios, pero los propietarios deben estar preparados para crear sus propios materiales de venta. Como mínimo, un resumen de una página bien formateado es fundamental, al igual que un paquete más detallado para los postores serios. Estos materiales deben incluir elementos como las ventas, las ganancias y los flujos de efectivo de la empresa, así como una descripción completa de la empresa y sus activos.
Pon tu negocio en orden
Finalmente, ponga el negocio en orden antes de intentar venderlo. Así como una casa necesita una renovación antes de una venta, también lo necesita un negocio. Busque problemas que asusten a los compradores potenciales y arréglelos antes de abrir los libros para su inspección. Asegúrese de que se atiendan los detalles cosméticos y las reparaciones, prepare un inventario completo y una lista de equipos, y tenga a mano varios años de datos financieros y declaraciones de impuestos.
Recuerda que vender tu negocio es un proceso que llevará tiempo, no un evento singular.
Otros detalles para recordar
Hay varios otros detalles clave a tener en cuenta al considerar vender parte o la totalidad de su negocio. Recuerda que lleva tiempo. Una oferta pública inicial (IPO) o una ronda de financiamiento de riesgo lleva meses para organizarse, y obtener un buen precio para una empresa privada puede llevar un año o más. La paciencia es vital; cuanto más se apresure a vender, peores serán los precios que verá.
Chris Snider, director ejecutivo y presidente de Exit Planning Institute, una organización nacional que capacita a asesores financieros sobre los fundamentos de la venta de un negocio, dice que la venta debe tratarse como la jubilación y comenzar temprano. “La planificación de la salida es un proceso, no un evento”, dice Snider. “Es una forma de administrar su negocio que maximiza su valor y brinda un medio para lograr las metas personales y financieras del propietario”. Por muy bueno que suene el consejo de Snider, muchos empresarios no lo siguen. En cambio, tratan la venta de su negocio como un evento al que se acercan cuando están listos para jubilarse, agotados o enfrentando un cambio de vida inesperado.
También es importante contemplar y planificar las consecuencias fiscales y de flujo de caja de una venta. Es probable que los inversores insistan en auditorías o informes más rigurosos. Además, si vende acciones con la promesa de dividendos regulares, debe demostrar el flujo de caja para respaldarlos. Consulte con contadores y/o abogados sobre las posibles consecuencias fiscales de una venta, tanto para usted como para la empresa.
Finalmente, no olvide considerar las implicaciones psicológicas. ¿Estás listo para irte? ¿Está preparado para que nuevos socios cuestionen sus decisiones? Tener inversionistas en su negocio lo hace legalmente responsable ante los demás y requiere más transparencia de la que un propietario único puede estar acostumbrado.
La línea de fondo
Vender incluso una pequeña parte de su negocio es una empresa seria. Como mínimo, asegúrese de estar completamente preparado y de tener expectativas claras para el proceso. Vender acciones en una empresa privada puede ser una excelente manera de recaudar capital, incentivar a los empleados o traer nuevos talentos e ideas a una empresa, pero requiere paciencia, preparación y disposición para negociar.
La mejor manera de obtener el máximo valor de la venta de su empresa es planificar con mucha anticipación. Eche un vistazo detenidamente a lo que vale su negocio y resuelva cualquier problema que pueda hacer que se venda por menos de lo que debería. Luego tome las ganancias y comience su próxima aventura.
