La regulación es una parte importante de la industria financiera. La supervisión ayuda a que el capital fluya libremente por el mercado. Pero también ayuda a proteger los intereses de los consumidores e inversores al protegerlos de demasiado riesgo y fraude a manos de profesionales sin escrúpulos.
La industria de la gestión de activos está gobernada en gran medida por dos organismos: la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA). Aunque están separados, existe una superposición entre estos y otros organismos. De hecho, el panorama regulatorio al que se enfrenta una empresa en particular puede volverse bastante complejo. Siga leyendo para obtener más información sobre cómo estas y otras agencias regulan la industria de gestión de activos y cómo las mantienen bajo control.
Conclusiones clave
- Las firmas de administración de activos brindan a sus clientes servicios de asesoría y planificación financiera y estrategias de inversión.
- La SEC regula a los asesores de inversiones por más de $ 110 millones en activos bajo administración.
- FINRA hace cumplir las reglas y regulaciones de la SEC entre los miembros y es responsable de supervisar las firmas de corretaje y los corredores individuales.
- Otras agencias que regulan a los administradores de activos incluyen la Reserva Federal, el Tesoro de los Estados Unidos y la FDIC.
¿Qué es la industria de la gestión de activos?
La industria de la gestión de activos es solo una parte del sector de servicios financieros en general. Está integrado por diferentes firmas de inversión que ofrecen una amplia variedad de servicios como asesoría y planificación financiera. También brindan a sus clientes estrategias y opciones de inversión como fondos mutuos, acciones, renta fija, fondos de inversión privados y fondos cotizados en bolsa (ETF). Estos servicios y estrategias son diseñados por un administrador de activos, un profesional financiero empleado por la empresa.
Comisión Nacional del Mercado de Valores
La Securities and Exchange Commission (SEC) fue establecida en 1934 por la Securities Exchange Act y es una agencia gubernamental independiente. Tiene el mandato de proteger a los inversores y garantizar la equidad en los mercados de valores. La SEC tiene amplios poderes regulatorios relacionados con los mercados de valores de EE. UU., Incluida la supervisión de las bolsas y el cumplimiento de las regulaciones.
Cualquier empresa que brinde asesoramiento de inversión en valores se considera un asesor de inversiones. Esto incluye empresas que administran carteras de clientes. La SEC regula a los asesores de inversiones por más de $ 110 millones en activos bajo administración (AUM). Los asesores que administran activos por debajo de este nivel deben registrarse en sus estados, así como cualquier representante de asesores de inversiones.
El registro no significa que un asesor esté respaldado por la SEC; en cambio, significa que el asesor acepta adherirse a las reglas de la agencia.
La SEC afirma que el registro no es un respaldo de ningún administrador o asesor de inversiones determinado. En cambio, solo significa que la firma ha hecho ciertas divulgaciones y acepta adherirse a las reglas de la SEC. Las empresas reguladas por la SEC están sujetas a auditorías no programadas.
Autoridad reguladora de la industria financiera
La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera, comúnmente conocida como FINRA, es una organización autorreguladora que opera bajo el alcance de la SEC. Está encargado de hacer cumplir las reglas y regulaciones de la SEC entre sus miembros y tiene la responsabilidad de supervisar las actividades de las firmas de corretaje y los corredores individuales. Cualquiera que venda valores al público como corredor de bolsa o como representante de un corredor de bolsa está casi con certeza regulado por FINRA.
Existe una superposición relativamente grande entre la regulación tanto de la SEC como de la FINRA. En la práctica, una empresa puede tener corredores registrados en FINRA que también son representantes registrados de asesores de inversiones. Esto significa que un solo administrador de activos podría estar sujeto a supervisión y auditorías por parte de ambos organismos.
Otras agencias reguladoras
La SEC y FINRA no son los únicos organismos que regulan las empresas de gestión de activos y sus asesores de inversiones. Otros organismos que regulan la industria financiera incluyen:
- La Reserva Federal: comúnmente conocida como la Reserva Federal, es el banco central del gobierno de los Estados Unidos. Controla la política monetaria y ayuda a mantener y garantizar que el sistema financiero del país sea estable y seguro.
- El Departamento del Tesoro de los Estados Unidos: este departamento supervisa la recaudación de impuestos y la administración de las finanzas del gobierno. El Tesoro también es responsable de emitir bonos, billetes y monedas.
- La Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC): La FDIC asegura todos los depósitos hasta $ 250,000 por banco asegurado. Esto ayuda a proteger a los consumidores en caso de quiebra bancaria.
- La Oficina del Contralor de la Moneda (OCC): esta agencia es responsable de promulgar y hacer cumplir las regulaciones bancarias nacionales en los Estados Unidos. Su agenda principal es garantizar que los consumidores sean tratados de manera justa e igualitaria y que las instituciones financieras operen de manera segura.
Las empresas y los asesores también están sujetos a la regulación de las autoridades y agencias estatales.
Existe un grado de complejidad regulatoria para las grandes empresas de estrategias múltiples que participan en numerosas actividades de gestión de activos y otras. Un banco de inversión con una división de administración de activos, una división de administración de patrimonio y un brazo bancario tradicional puede estar regulado por la SEC y FINRA, así como por la Reserva Federal, el Departamento del Tesoro y la FDIC.
Existen marcos regulatorios superpuestos y, en ocasiones, contradictorios a los que se enfrentan las empresas de la industria financiera. Para abordar áreas de conflicto o confusión, la Ley de Protección al Consumidor y Reforma de Wall Street Dodd-Frank, generalmente conocida como Dodd-Frank, estableció la creación del Consejo de Supervisión de Estabilidad Financiera (FSOC). El FSOC actúa como un organismo coordinador encargado de simplificar la regulación bancaria y monitorear los riesgos sistémicos que enfrenta la industria financiera.
