Muchos inversores optan por investigar el porcentaje de acciones de una empresa en poder de inversores institucionales como una forma de medir dónde están invirtiendo su dinero los inversores más grandes. Estas instituciones pueden incluir fondos mutuos, fondos de pensiones, grandes bancos y otras grandes instituciones financieras. Representan la mayor fuente de oferta y demanda del mercado, y son los primeros que participan en el mercado primario. Los inversores institucionales también son responsables de la mayoría de las operaciones en el mercado secundario. Por ello, tienen una gran influencia en el precio de las acciones.
Si ve que los inversores poseen más del 100% de las acciones de una empresa, debe asumir que hay un problema con los datos.
A veces, puede encontrarse con un caso en el que un inversor parece tener acciones en una empresa que superan con creces las que realmente existen. Obviamente, es técnicamente imposible que cualquier accionista o categoría de accionista, institucional o individual, posea más del 100% de las acciones en circulación de una empresa. Por lo tanto, cuando vea sitios web de información sobre inversiones que informan sobre participaciones institucionales que superan el 100%, probablemente pueda asumir que hay algún problema con los datos. Hay dos fuentes probables responsables de estos errores de notificación.
Conclusiones clave
- Los inversores institucionales tienen una gran influencia en el mercado y la forma en que operan puede afectar la forma en que se mueven los precios de las acciones.
- Hay casos en los que los inversores parecen tener acciones de una empresa que superan con creces las que realmente existen.
- Si ve inversores que tienen más del 100% en una empresa, puede deberse a un retraso en las actualizaciones.
- Otra razón para superar la marca de participación del 100% puede deberse a las ventas en corto entre inversores.
Actualizaciones lentas
La primera razón, y generalmente la más obvia, para explicar por qué un inversor institucional posee más del 100% de las acciones de una empresa se debe a los retrasos en la actualización de los datos disponibles públicamente. Las cifras publicadas en el informe de una institución corresponden a la fecha de un holding institucional. Por lo general, estas fechas difieren algo entre todas las instituciones que poseen acciones de una empresa, lo que da como resultado diferencias que podrían afectar el porcentaje informado para el total de participaciones institucionales que se muestran.
Los números presentados se actualizan mensualmente con un retraso de aproximadamente cuatro semanas. Como resultado, incluso un ligero retraso en las fechas de presentación de informes entre una o más instituciones podría alterar el conteo, haciendo que parezca que un accionista o inversor posee más del 100% de las acciones en circulación de una empresa.
Venta corta
Junto con los retrasos en la presentación de informes sobre la propiedad entre inversores institucionales, puede surgir otra situación que puede provocar un aumento repentino en la propiedad institucional de las acciones: las ventas en corto. Recuerde, la venta en corto es cuando un inversionista toma prestadas acciones de una empresa y las vende inmediatamente a otro inversionista. En muchos casos, algunos inversores planean recomprar las acciones por menos dinero.
A continuación, se muestra un ejemplo de una de las causas más probables de porcentajes de participación institucional distorsionados. Supongamos que la empresa XYZ tiene 20 millones de acciones en circulación y la institución A posee los 20 millones. En una transacción de cortocircuito, la institución B toma prestados cinco millones de estas acciones de la institución A y luego las vende a la institución C.Si tanto A como C reclaman la propiedad de las acciones en cortocircuito por B, la propiedad institucional de la Compañía XYZ podría reportarse como 25 millones. acciones (20 + 5) —o 125% (25 ÷ 20). En este caso, las participaciones institucionales pueden declararse incorrectamente como más del 100%.
En los casos en que la propiedad institucional informada exceda el 100%, la propiedad institucional real debería ser ya muy alta. Si bien es algo impreciso, llegar a esta conclusión ayuda a los inversores a determinar el grado de impacto potencial que las compras y ventas institucionales podrían tener en las acciones de una empresa en general.
La línea de fondo
La propiedad institucional y el patrocinio de las acciones de una empresa en particular, a menudo impulsados por factores distintos de los fundamentales, no siempre son buenos indicadores de la calidad de las acciones. Los inversores que adopten un enfoque fundamental deben tomarse el tiempo para comprender la conexión entre los fundamentos de una empresa y el interés que la empresa atrae de los grandes inversores institucionales.
