Beta es una medida estadística de la volatilidad de una acción frente al mercado general. Por lo general, se utiliza como medida de riesgo sistemático y como medida de rendimiento. Se describe que el mercado tiene una beta de 1. La beta de una acción describe cuánto se mueve el precio de la acción en comparación con el mercado. Si una acción tiene una beta superior a 1, es más volátil que el mercado en general. Por ejemplo, si un activo tiene una beta de 1,3, teóricamente es un 30 % más volátil que el mercado. Las acciones generalmente tienen una beta positiva ya que están correlacionadas con el mercado.
Conclusiones clave
- Beta es una medida estadística de la volatilidad de una acción frente al mercado general.
- Una beta por encima de 1 significa que una acción es más volátil que el mercado en general.
- Una beta por debajo de 1 significa que una acción es menos volátil que el mercado en general.
- El S&P 500, el Dow Jones Industrial Average y el Nasdaq 100 son medidas beta de uso frecuente.
Si la beta está por debajo de 1, la acción tiene una volatilidad más baja que el mercado o es un activo volátil cuyos movimientos de precios no están altamente correlacionados con el mercado en general. El precio de las letras del Tesoro (T-bills) tiene una beta inferior a 1 porque las letras del Tesoro no se mueven en relación con el mercado general.
Muchos consideran que las acciones del sector de los servicios públicos tienen betas inferiores a 1, ya que no son muy volátiles. El oro, por otro lado, es bastante volátil pero ha tendido a moverse inversamente al mercado. Las acciones beta más bajas con menos volatilidad no conllevan tanto riesgo, pero generalmente brindan menos oportunidades para obtener un mayor rendimiento.
Las opciones de venta y los fondos cotizados en bolsa inversos están diseñados para tener betas negativas.
coeficiente beta
El coeficiente beta se calcula dividiendo la covarianza de la rentabilidad de las acciones frente a la rentabilidad del mercado por la varianza del mercado. Beta se utiliza en el cálculo del modelo de valoración de activos de capital (CAPM). Este modelo calcula el rendimiento requerido para un activo frente a su riesgo. El rendimiento requerido se calcula tomando la tasa libre de riesgo más la prima de riesgo. La prima de riesgo se obtiene tomando la rentabilidad del mercado menos la tasa libre de riesgo y multiplicándola por la beta.
Índices populares utilizados como medida beta
El mercado contra el cual medir beta a menudo está representado por un índice bursátil. El índice bursátil más utilizado es el S&P 500. El S&P 500 se utiliza como medida debido a la gran cantidad de acciones de gran capitalización incluidas en el índice y la amplia cantidad de sectores incluidos. El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) también ha sido anteriormente la principal medida del mercado, pero ha caído en desgracia ya que solo incluye 30 empresas y es muy limitado en su amplitud. En los últimos años, el rendimiento superior de las acciones de FAANG ha convertido al Nasdaq 100 en una medida beta popular entre inversores y comerciantes.
Uso de Beta para medir el rendimiento de los fondos de cobertura
Beta es un concepto importante para el análisis de los fondos de cobertura. Puede mostrar la relación entre los rendimientos de un fondo de cobertura y el rendimiento del mercado. Beta puede mostrar cuánto riesgo está tomando el fondo en ciertas clases de activos y se puede usar para compararlo con otros puntos de referencia, como índices de renta fija o incluso de fondos de cobertura. Esta medida puede ayudar a los inversores a determinar cuánto capital asignar a un fondo de cobertura o si sería mejor mantener su exposición en el mercado de valores o incluso en efectivo.
Uso de Beta para determinar qué acciones negociar
Los operadores activos suelen buscar acciones con mayor volatilidad que el mercado de valores más amplio para explotar las fluctuaciones de precios a corto plazo. La exploración de acciones que tienen una beta superior a 2 encuentra rápidamente candidatos comerciales adecuados que se mueven el doble que el índice S&P 500. Los comerciantes pueden usar sitios como Finviz.com que proporciona un filtro gratuito para ejecutar un escaneo.
Para comenzar, seleccione la pestaña «Técnico» dentro de la sección «Filtros». En la pestaña «Beta», seleccione «Más de 2» en el menú desplegable. Esto muestra una lista de acciones que tienen una beta superior a 2. Los comerciantes pueden agregar filtros adicionales, como país, bolsa e índice. Alternativamente, los inversores a más largo plazo que prefieren las acciones defensivas pueden usar el filtro para encontrar candidatos con una beta inferior a 1.
