Cómo las tasas de interés ayudan a promover el ahorro y la inversión

En las economías modernas, algunas personas ganan más dinero del que necesitan para gastar en bienes presentes. Hay otras personas que desean más dinero del que pueden acceder actualmente. Surge un mercado natural entre aquellos que tienen un excedente de fondos presentes (ahorradores) y aquellos que tienen un déficit de fondos presentes (prestatarios). Los ahorradores, inversionistas y prestamistas solo están dispuestos a desprenderse del dinero hoy porque se les promete más dinero en el futuro: es la tasa de interés la que determina cuánto más.

Conclusiones clave

  • Las tasas de interés pueden determinar cuánto dinero están dispuestos a ahorrar e invertir los prestamistas y los inversores.
  • La mayor demanda de fondos prestables empuja las tasas de interés hacia arriba, mientras que una mayor oferta de fondos prestables empuja las tasas a la baja.
  • Los bancos centrales, como la Reserva Federal, manipulan las tasas de interés para influir en la política monetaria.

Oferta y demanda de fondos prestables

La tasa de interés describe cuánto deben pagar los prestatarios por los préstamos y la recompensa que reciben los prestamistas por sus ahorros. Como cualquier otro mercado, el mercado de dinero se coordina a través de la oferta y la demanda. Cuando aumenta la demanda relativa de fondos prestables, la tasa de interés sube. Cuando aumenta la oferta relativa de fondos prestables, la tasa de interés disminuye.

La demanda de fondos prestables tiene pendiente negativa y su oferta tiene pendiente positiva. La tasa natural de interés en una economía equilibra esta oferta y demanda. Este mecanismo envía una señal a los ahorradores sobre cuán valioso podría ser su dinero. Del mismo modo, informa a los posibles prestatarios sobre el valor que debe tener el uso actual del dinero prestado para justificar el gasto.

La tasa natural de interés es principalmente una construcción teórica en las economías contemporáneas. Los bancos centrales, como la Reserva Federal, manipulan las tasas de interés para influir en la política monetaria. Por ejemplo, un banco central puede hacer que sea más barato pedir prestado y menos valioso ahorrar al reducir las tasas de interés en la economía. Estas acciones modifican los incentivos intertemporales que enfrentan los actores económicos.

Estructura de capital y economía

Supongamos que un empresario quiere iniciar una nueva empresa de fabricación. El empresario no puede comenzar a generar ventas hasta que los factores de producción, como fábricas y máquinas, estén en su lugar y en funcionamiento. Este marco de producción a veces se denomina estructura de capital empresarial.

La mayoría de los empresarios no tienen suficiente dinero ahorrado para comprar o construir fábricas y máquinas. Por lo general, tienen que pedir prestado el dinero inicial. Puede ser más fácil pedir dinero prestado si la tasa de interés es baja, ya que cuesta menos pagarlo. Si la tasa de interés es tan alta que el empresario no está convencido de que puede ganar lo suficiente para pagarla, es posible que el negocio nunca despegue.

Así es como la tasa de interés ayuda a determinar la estructura general de capital de la economía. Tiene que haber suficientes ahorros para todas las casas, fábricas, máquinas y otros bienes de capital. Además, la estructura de capital posterior tiene que ser lo suficientemente rentable para pagar a los prestamistas. Cuando este proceso de coordinación falla, se pueden formar burbujas de activos y sectores enteros pueden verse comprometidos.

Preferencia de Liquidez vs. Preferencia de tiempo

Los economistas no están de acuerdo sobre la naturaleza exacta de las tasas de interés. Los tipos de interés tienen que coordinar el consumo pasado y el futuro, y otorgan una prima al riesgo ya la seguridad de la liquidez. Esta es esencialmente la diferencia entre la preferencia de liquidez y la preferencia de tiempo.

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