Jugar en acciones especulativas puede ser tanto aterrador como extremadamente gratificante. Las acciones no cotizadas que se negocian en el mercado extrabursátil (OTC, por sus siglas en inglés) pueden proporcionar potencialmente el gran deseo de los inversores, pero hay muchas minas terrestres en el camino. Por lo tanto, no «explotar» es fundamental para lograr un gran rendimiento de la cartera.
En el pasado, las acciones no cotizadas se cotizaban en Pink Sheets. Las cotizaciones diarias en papel de oferta y demanda finalmente se reemplazaron, lo que les dio a los corredores de bolsa la capacidad de negociar y cotizar precios electrónicamente, por lo que el término Pink Sheets ya no describía adecuadamente el sistema de cotización. Se produjo un cambio de nombre en 2008 de Pink Sheets a Pink OTC Markets, y nuevamente en 2011 al nombre actual de OTC Markets Group.
Los mercados OTC se dividen en tres mercados de niveles: OTCQX es el nivel de control de calidad más alto para cumplir con los requisitos financieros y de divulgación en curso. OTCQB es la etapa de emprendimiento que requiere un proceso anual de verificación y certificación de gestión. El último nivel, OTC Pink, es el nivel más bajo del mercado especulativo. No hay estándares financieros requeridos o requisitos de divulgación en el mercado rosa. La diferencia en los tres niveles se denota por el volumen y la calidad de la información proporcionada a los inversores.
Conclusiones clave
- OTC Pink, también conocido como las «hojas rosas», es el mercado extrabursátil más especulativo de las plataformas de OTC Markets Group.
- Las empresas en OTC Pink no están sujetas a requisitos de divulgación particulares o altos estándares financieros que se ven con las acciones que cotizan en las principales bolsas.
- Debido a la amplia variedad de empresas que cotizan en OTC Pink, incluidas empresas oscuras, empresas morosas y, lo que es peor, solo los inversores sofisticados con una alta tolerancia al riesgo deberían considerarlo.
Acciones listadas en el Mercado Rosa
OTC Pink, el mercado más especulativo, todavía puede negociar algunas empresas de alta calidad, que por una razón u otra no pueden publicar estados financieros actualizados auditados. Por ejemplo, una empresa que se somete a una revisión contable extensa puede caer en OTC Pink porque carece de finanzas auditadas. Pero también hay algunas empresas sin valor. Dado que cotiza una amplia gama de empresas, cada una con un perfil único y un nivel de información pública, los inversores deben ser aún más diligentes al seleccionar acciones de este mercado.
Las acciones que cotizan en el Mercado Rosa pueden ser extranjeras o nacionales. Van desde compañías bastante sólidas con niveles más profundos de divulgación y presentaciones regulatorias hasta compañías desaparecidas e incluso estafas. Las empresas nacionales que cotizan en OTC Pink a menudo no cumplen con uno o más requisitos de cotización, aunque algunas de estas empresas son entidades sólidas y en funcionamiento.
Por el contrario, muchas empresas sin valor también están en la lista. Debido a la amplia gama de empresas, OTC Pink ha creado su propia jerarquía para que los inversores puedan juzgar más fácilmente la solidez comercial y financiera de las posibles inversiones. Hay tres niveles basados en el grado y oportunidad de la información disponible.
Las empresas pueden proporcionar información de las siguientes maneras:
- Estándar de informes de la SEC en el que las empresas cumplen con sus requisitos de informes de la SEC. La mayoría de las empresas OTC Pink no siguen este estándar.
- Estándar de informes bancarios de EE. UU. en el que las empresas cumplen con los informes de sus reguladores bancarios.
- Estándar de información internacional en el que las empresas no estadounidenses pueden proporcionar la misma información en inglés que proporcionan para la cotización de su casa en una bolsa fuera de los EE. UU. calificada.
- Estándar de informes alternativo, que se utiliza para las empresas que no siguen la presentación de la SEC pero aún necesitan publicar información básica para cotizar de acuerdo con la Norma 15c2-11 de la Ley de intercambio. Esta información se basa en las Pautas de divulgación básica de OTC Pink.
Tres niveles de divulgación de acciones de Pink Sheets
Información actual
Este nivel incluye empresas con presentaciones disponibles públicamente realizadas en el Servicio de divulgación y noticias de OTC al cumplir con las Pautas de divulgación básica de OTC Pink. Es importante tener en cuenta que las empresas se colocan en este nivel en función del cumplimiento del nivel requerido y la puntualidad de las divulgaciones, y no en función de la solidez de las operaciones y la solidez del negocio.
Información limitada
Este nivel se utiliza para empresas con problemas de informes financieros, empresas en quiebra o dificultades económicas, así como empresas que no están dispuestas a cumplir con las Directrices de divulgación básica de OTC Pink. Para ubicarse en este nivel, las empresas deben haber realizado una presentación ante la SEC o haber publicado información financiera en los últimos seis meses en el Servicio de divulgación y noticias OTC.
Sin información
Este nivel es el nivel más bajo de divulgación. Estas empresas no divulgan información o la información publicada tiene más de seis meses.
Por último, OTC Pink ha agregado una señal adicional de «alto» para los inversores. Esta categoría incluye empresas desaparecidas que han cesado sus operaciones, así como empresas ‘oscuras’ con prácticas cuestionables de gestión y divulgación del mercado. Las acciones etiquetadas con la señal de alto no están dispuestas a proporcionar información a los inversores y deben ser tratadas con sospecha. Sus valores deben considerarse de alto riesgo.
Cómo analizar acciones rosadas
El análisis de las acciones de OTC Pink es un componente extremadamente importante para tomar decisiones de inversión. El análisis técnico puede ser extremadamente limitado y difícil dada la naturaleza del servicio de negociación y cotización, ya que no existe un «intercambio» central para los valores. Esto significa que los valores que se negocian en OTC Pink tienen agentes de bolsa que deben comunicarse y negociar directamente entre sí. Esto puede resultar en acciones que tienen menos liquidez o precios de oferta y demanda amplios. Por lo tanto, se debe realizar un análisis fundamental.
El sistema de niveles de información facilita la selección de miles de acciones rosadas OTC para encontrar las gemas ocultas. Diseñar pantallas de stock es una buena manera de reducir el número de candidatos potenciales. Dependiendo de los objetivos de inversión, se puede utilizar una pantalla de arriba hacia abajo basada en el tamaño de la empresa, la industria, el domicilio y datos financieros seleccionados, como el nivel de ingresos o ganancias.
Después de la pantalla top-down inicial, los inversores pueden aplicar un enfoque más bottom-up. Comenzando con nombres familiares comunes y avanzando hacia abajo en la lista reducida de acciones, los inversores pueden filtrar en función de las proporciones financieras, como el precio de las ventas o el múltiplo de la empresa si se filtran en el nivel de Información actual, y según la etapa de la empresa y la información disponible. Un problema que se puede encontrar es que esta información puede no presentarse de manera uniforme o no estar disponible, por lo que es necesario un poco de trabajo preliminar para ponerlo todo junto.
Con las pantallas de reducción completas, buscar un catalizador para cada nombre reducirá aún más la lista de candidatos. Los catalizadores pueden incluir cualquier noticia positiva que pueda impulsar las acciones al alza, como un anuncio legal pendiente, un ensayo clínico, la publicación de información financiera completa vencida al concluir una revisión contable, un nuevo producto o una actividad de fusión o adquisición pendiente. .
Al final de este proceso, se necesita un análisis de acciones individuales. Debido a que estas empresas, de una forma u otra, tienen divulgaciones más limitadas que las presentadas ante la SEC, ponerse en contacto con la administración de la empresa es un componente fundamental para analizar las operaciones comerciales y el potencial de las acciones. Se puede obtener mucha información de las conversaciones con los equipos de gestión, y determinar la fuerza del equipo mientras sigue su «intuición» para confiar en la empresa es invaluable.
La línea de fondo
El OTC Pink ofrece una variedad de candidatos de inversión, incluidas muchas buenas empresas que esperan ser descubiertas. Recientemente, OTC Pink ha trabajado arduamente para mejorar el servicio clasificando a las empresas según el nivel y la puntualidad de la información. Esto ayuda a los inversores a mantenerse alejados de las empresas desaparecidas y tóxicas que a menudo no son más que estafas. Este sistema de niveles proporciona un punto de partida desde el cual realizar un análisis fundamental para encontrar empresas sólidas y saludables con catalizadores potenciales que pueden proporcionar rendimientos increíblemente altos. Al igual que cualquier otra inversión, la clave está en hacer una tarea rigurosa y, en particular, hablar con los equipos de gestión de la empresa para identificar inversiones valiosas.
