Cómo invertir en la bolsa de valores de Arabia Saudita

Incluso en la era de la caída de los precios del petróleo, la bolsa de valores de Arabia Saudita domina la inversión en el Consejo de Cooperación del Golfo de seis países. Pero los inversores internacionales que buscan nuevos horizontes deben tomar nota: este es un mercado solo para aquellos con bolsillos muy profundos.

Conclusiones clave

  • Las regulaciones limitan la inversión extranjera en acciones sauditas a instituciones financieras y multimillonarios.
  • Otras restricciones limitan la cantidad de acciones que cualquier extranjero puede comprar.
  • Los inversores sin los bolsillos más profundos pueden exponerse a las acciones saudíes a través de una serie de ETF.

La Bolsa de Valores de Arabia Saudita, o Tadawul, permite comerciar solo a inversores extranjeros institucionales establecidos, no a inversores individuales. Un inversionista extranjero calificado, a los efectos del intercambio de Arabia Saudita, tiene al menos $ 5 mil millones en activos bajo administración y ha estado en el negocio durante al menos cinco años.

Los inversores que no son multimillonarios pueden invertir cantidades más modestas en Arabia Saudita y la región circundante a través de un puñado de fondos cotizados en bolsa (ETF, por sus siglas en inglés) que se enfocan en empresas de Medio Oriente. Los ejemplos incluyen SPDR S&P Emerging Middle East and Africa ETF (GAF) y WisdomTree Middle East Dividend Fund (GULF).

Límites a la inversión directa en acciones saudíes

Hay una serie de otros límites a la inversión directa en empresas saudíes:

  • Un inversionista extranjero no puede poseer más del 5% de las acciones emitidas en cualquier empresa.
  • Todos los inversionistas extranjeros (residentes o no residentes) pueden poseer colectivamente no más del 49% por ciento de las acciones de cualquier empresa.
  • Todos los inversionistas extranjeros calificados colectivamente están limitados al 20% de las acciones de una sola empresa y al 10% de todas las acciones de todas las empresas que cotizan en la bolsa.

Los extranjeros que quieren invertir en acciones de Arabia Saudita generalmente trabajan a través de una de las instituciones globales que hacen negocios allí.

Los límites a la propiedad extranjera impiden que los extranjeros obtengan el control mayoritario de las empresas saudíes.

Morgan Stanley y Credit Suisse Group se encuentran entre los bancos globales que tienen oficinas en Riyadh. Estas sucursales actúan como centros para corredores e inversores extranjeros calificados que invierten en cualquiera de las naciones del CCG.

Sobre el Tadawuhl

A pesar de su papel destacado en el mundo árabe, solo unas 150 empresas cotizan en Tadawuhl. El principal índice que sigue sus movimientos es el Tadawuhl All Share Index (TASI).

No es sorprendente que la compañía petrolera estatal Saudi Aramco, que se dice que es la compañía más grande del mundo, se encuentre entre ellos. Otros van desde el Banco Nacional Árabe hasta la cadena de comida rápida Al Tazaj y la editorial Jarir Bookstore.

Según la Heritage Foundation, la economía saudí ha crecido modestamente en los últimos años debido a la reducción de los precios y los niveles de producción de su principal producto de exportación, el petróleo. Sigue siendo una de las 20 principales economías del mundo y la economía más grande de Oriente Medio.

La larga caída de la demanda de petróleo ha obligado a los saudíes a trabajar para diversificar su economía y alentar a las empresas privadas no relacionadas con el petróleo. Incluso está incursionando en la energía solar.

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