¿Cómo debo usar la rotación de cartera para evaluar un fondo mutuo?

El porcentaje de rotación de la cartera se puede utilizar para determinar la medida en que un fondo mutuo rota sus acciones y activos durante el transcurso de un año. La tasa de rotación representa el porcentaje de las tenencias del fondo mutuo que cambió durante el último año. Un fondo mutuo con una alta tasa de rotación aumenta sus costos para sus inversores. El costo de la rotación se toma de los fondos del activo, a diferencia de la tarifa de gestión. Por lo tanto, los administradores de fondos mutuos pueden no tener muchos incentivos para reducir la actividad comercial innecesaria.

La rotación de la cartera se determina tomando las adquisiciones o enajenaciones del fondo, el número que sea mayor, y dividiéndolo por el promedio mensual de activos del fondo durante el año. Por ejemplo, un fondo con una tasa de rotación del 25 % mantiene acciones durante cuatro años en promedio. Cuanto mayor sea la tasa de rotación, mayor será la rotación. Las tasas de rotación más altas significan mayores gastos del fondo, lo que puede reducir el rendimiento general del fondo. Tasas de rotación más altas también pueden tener consecuencias fiscales negativas. Los fondos con tasas de rotación más altas tienen más probabilidades de incurrir en impuestos sobre las ganancias de capital, que luego se distribuyen a los inversores. Los inversores pueden tener que pagar impuestos sobre esas ganancias de capital.

Ciertos tipos de fondos mutuos generalmente tienen tasas de rotación más altas. Los fondos de crecimiento y los fondos con estrategias más agresivas tienen una mayor rotación. Los fondos más orientados al valor tienden a tener una menor rotación. Si el rendimiento del fondo es mayor que el de un fondo con una menor rotación, la tasa más alta puede estar justificada. Si la tasa de rotación es alta, mientras que el rendimiento se está rezagando, es mejor que un inversor busque alternativas.

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