¿Cómo afectan las acciones totalmente diluidas a las ganancias?

Las acciones en circulación y las acciones totalmente diluidas miden la cantidad de acciones emitidas por una empresa utilizando diferentes metodologías. Las acciones en circulación son las acciones de la compañía que han sido autorizadas y emitidas. Las acciones en circulación representan la propiedad inversora o institucional de la empresa. Las acciones totalmente diluidas incluyen todas estas acciones más acciones adicionales si se ejercen todos los valores convertibles de una empresa.

Conclusiones clave

  • Las acciones en circulación representan la propiedad inversora o institucional de una empresa.
  • Las acciones totalmente diluidas incluyen acciones en circulación más acciones adicionales si se ejercen todos los valores convertibles.
  • Las ganancias por acción (EPS) son un cálculo de la cantidad en dólares de ganancias que genera una empresa pública por acción de acciones ordinarias.
  • El uso de acciones totalmente diluidas aumenta la cantidad de acciones utilizadas en el cálculo de la EPS, lo que reduce los dólares ganados por acción ordinaria.
  • Si una empresa puede generar más ganancias por acción ordinaria, se considera que la empresa es más valiosa y el precio de la acción puede aumentar.

Comprensión de las acciones totalmente diluidas

Las acciones totalmente diluidas son el número total de acciones que estarían en circulación si se ejercieran todas las posibles fuentes de conversión, como los bonos convertibles y las opciones sobre acciones. Esta cantidad de acciones es importante para el cálculo de las ganancias por acción (EPS) de una empresa porque el uso de acciones totalmente diluidas aumenta la cantidad de acciones utilizadas en el cálculo, lo que reduce los dólares ganados por acción común.

¿Qué son las ganancias por acción (EPS)?

EPS es un cálculo de la cantidad en dólares de ganancias que genera una empresa pública por acción ordinaria. Los analistas consideran que esta relación es un indicador clave del valor de la empresa y una métrica importante para los accionistas.

Cómo se calculan las ganancias por acción

Las ganancias por acción se definen como (utilidad neta – dividendos preferentes) / (acciones ordinarias en circulación al final del período). Las acciones ordinarias en circulación al final del período también se denominan acciones ordinarias promedio ponderado. Las ganancias pagadas a los accionistas preferentes como dividendo en efectivo se restan de los ingresos netos porque la relación se aplica solo a los accionistas comunes.

Suponga, por ejemplo, que ABC Corporation genera $ 10 millones en ingresos netos y paga a todos los accionistas preferentes un total de $ 2 millones en dividendos, de modo que el ingreso neto disponible para todos los accionistas comunes es de $ 8 millones. Si el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación de la empresa asciende a 1 millón, el BPA es de $ 8 por acción. El EPS de $ 8 se considera «EPS básico» porque el total no se ajusta por dilución.

La dilución total supone que todos los valores que se pueden convertir en acciones ordinarias se convierten; por lo tanto, el uso de la dilución total reducirá las ganancias disponibles por acción de las acciones ordinarias.

Factorización de acciones totalmente diluidas

Se pueden convertir varios tipos de valores en acciones ordinarias, incluido un bono convertible, acciones preferentes convertibles, opciones sobre acciones, derechos y garantías. La dilución total supone que todos los valores que se pueden convertir en acciones ordinarias se convierten, lo que reduce las ganancias disponibles por acción de las acciones ordinarias.

Ejemplo de acciones totalmente diluidas aplicadas a las ganancias por acción

Suponga que ABC emite 100.000 acciones en opciones sobre acciones a los ejecutivos de la empresa para recompensarlos por alcanzar una meta de ganancias. La empresa también tiene un bono convertible en circulación que permite a los tenedores de bonos convertir un total de 200.000 acciones ordinarias, y ABC tiene acciones preferentes convertibles en circulación, y esas acciones se pueden convertir en 200.000 acciones ordinarias.

La dilución total supone que se emiten estas 500.000 acciones ordinarias adicionales, lo que aumenta las acciones en circulación a 1,5 millones. Usando los $ 8 millones en ganancias en el ejemplo, el EPS completamente diluido es ($ 8 millones / 1.5 millones de acciones), o $ 5.33 por acción, que es menor que el EPS básico de $ 8 por acción.

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