Una empresa privada normalmente se hace pública mediante la realización de una oferta pública inicial (OPI) de sus acciones. Sin embargo, también puede ocurrir lo contrario. Una empresa pública puede pasar a la propiedad privada cuando un comprador adquiere la mayoría de sus acciones.
Esta transacción público-privada efectivamente convierte a la empresa en privada al eliminar sus acciones de la lista de una bolsa de valores pública. Si bien las empresas pueden ser privatizadas por varias razones, este evento a menudo ocurre cuando una empresa está sustancialmente infravalorada en el mercado público.
Conclusiones clave
- Con un acuerdo público-privado, los inversores compran la mayor parte de las acciones en circulación de una empresa y la trasladan de una empresa pública a una privada.
- La compañía se ha vuelto privada ya que la compra del grupo de inversionistas da como resultado que la compañía sea eliminada de la cotización de un mercado público.
- Pasar de lo público a lo privado es menos común que lo contrario, en el que una empresa se hace pública, generalmente a través de una oferta pública inicial (OPI).
- El proceso de cotizar en bolsa es más fácil e incluye menos pasos y obstáculos regulatorios que el proceso de cotización en bolsa.
- Por lo general, una empresa considerada infravalorada en el mercado optará por convertirse en privada, aunque puede haber otras razones por las que se toma esa medida.
Privatización
Hacer que una empresa pública sea privada es relativamente sencillo y, por lo general, implica menos obstáculos regulatorios que las transiciones de privado a público. Por lo general, un grupo privado presentará una oferta por las acciones de una empresa y estipulará el precio que está dispuesto a pagar. Si la mayoría de los accionistas con derecho a voto acepta, el postor paga a los accionistas que consientan el precio de compra por cada acción que poseen.
Por ejemplo, si un accionista posee 100 acciones y el comprador ofrece $ 26 por acción, el accionista recibe $ 2600 por renunciar a su puesto. Esta situación a menudo favorece a los accionistas porque los postores privados suelen ofrecer una prima sobre el valor de mercado actual de la acción.
Muchas empresas públicas famosas se han vuelto privadas y han eliminado sus acciones de una importante bolsa de valores. Esto incluye Dell Computers, Panera Bread, Hilton Worldwide Holdings, HJ Heinz y Burger King. Algunas empresas se retiran de la lista para convertirse en privadas, solo para volver al mercado como empresas públicas con otra OPI.
La privatización puede ser una gran ayuda para los accionistas públicos actuales, ya que los inversores que toman la empresa como privada normalmente ofrecerán una prima sobre el precio de la acción, en relación con el valor de mercado.
Interés por la privatización
En algunos casos, el liderazgo de una empresa pública intentará proactivamente convertir una empresa en privada. Tesla (TSLA) es un ejemplo de una empresa que flirteó con la posibilidad, pero que finalmente siguió siendo pública. El 7 de agosto de 2018, el fundador y director ejecutivo, Elon Musk, tuiteó que estaba considerando tomar TSLA de forma privada y había asegurado fondos a $ 420 por acción.
Después de su anuncio, Tesla cerró con un alza del 6,42% y el comercio se detuvo tras el consiguiente frenesí de noticias. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) presentó una denuncia civil contra Musk.El descarado CEO justificó sus intenciones, con el siguiente mensaje:
Como empresa pública, estamos sujetos a cambios bruscos en el precio de nuestras acciones que pueden ser una gran distracción para todos los que trabajan en Tesla, todos los cuales son accionistas. Ser público también nos somete al ciclo de ganancias trimestrales que ejerce una enorme presión sobre Tesla para tomar decisiones que pueden ser correctas para un trimestre determinado, pero no necesariamente correctas para el largo plazo.
La línea de fondo
Si bien las grandes empresas públicas que cotizan en bolsa no ocurre con tanta frecuencia como las empresas privadas que cotizan en bolsa, existen ejemplos a lo largo de la historia del mercado. En 2005, Toys «R» Us pasó a cotizar en bolsa cuando los grupos de capital privado pagaron 26,75 dólares por acción a los accionistas de la empresa.
Este precio fue más del doble del precio de cierre de $ 12.02 de la acción en la Bolsa de Valores de Nueva York en enero de 2004.Este ejemplo muestra que los accionistas suelen estar bien compensados cuando ceden sus acciones a empresas privadas.
