¿Cómo afecta el financiamiento de capital adicional a los accionistas existentes?

La financiación de capital adicional aumenta el número de acciones en circulación de una empresa. El resultado puede diluir el valor de las acciones para los accionistas existentes. La emisión de nuevas acciones puede provocar una venta masiva de acciones, especialmente si la empresa tiene dificultades financieras. Sin embargo, hay casos en los que el financiamiento de capital puede considerarse favorable, como cuando los fondos se utilizan para pagar deudas o mejorar la empresa.

Comprender el financiamiento de capital adicional

El financiamiento de capital es básicamente el proceso de emisión y venta de acciones para recaudar dinero. Los inversores que compran acciones de una empresa se convierten en accionistas y pueden obtener ganancias de inversión si el precio de las acciones aumenta de valor o si la empresa paga dividendos. Los dividendos suelen ser pagos en efectivo como recompensa a los accionistas por invertir en la empresa.

Las corporaciones emiten o venden acciones para recaudar capital para financiar el negocio. Los fondos se pueden utilizar para:

• Comprar una empresa, como un competidor o proveedor
• Construir una nueva planta de fabricación
• Expandirse a una nueva línea de productos
• Pagar o liquidar la deuda pendiente a largo plazo

El financiamiento de capital permite a las empresas recaudar grandes sumas de dinero sin tener que pedir dinero prestado a los bancos o emitir bonos. Dado que los bancos cobran una tasa de interés sobre los préstamos, el financiamiento de capital le ahorra a la empresa el gasto por intereses de los préstamos.

Los bonos también se venden a los inversionistas para recaudar efectivo, pero la empresa debe devolver el monto original, llamado capital, a los inversionistas, así como los pagos periódicos de intereses. El dinero recaudado a través de la emisión de acciones no necesita ser reembolsado y no hay pago de intereses. Aunque los pagos de dividendos, si los hubiera, podrían considerarse un tipo de pago de intereses a los accionistas.

Cómo afecta el financiamiento de capital a los accionistas existentes

A muchos inversores no les gusta que las empresas emitan acciones adicionales para financiar acciones. Los inversores a menudo sienten que su propiedad actual se ha diluido o diluido y, en algunos casos, puede llevar a los inversores a vender las acciones por completo.

Compartir Dilución

Cuando las empresas emiten acciones adicionales, aumenta el número de acciones ordinarias que se negocian en el mercado de valores. Para los inversores existentes, la emisión de demasiadas acciones puede conducir a la dilución de las acciones. La dilución de acciones ocurre porque las acciones adicionales reducen el valor de las acciones existentes para los inversores.

Por ejemplo, supongamos que una empresa tiene 100 acciones en circulación y un inversor posee diez acciones o el 10 % de las acciones de la empresa. Si la empresa emite 100 nuevas acciones adicionales, el inversionista ahora tiene el 5 % de propiedad de las acciones de la empresa, ya que el inversionista posee 10 acciones de 200. En otras palabras, las participaciones del inversionista se han diluido con las acciones recién emitidas.

Impacto de las ganancias por acción

La emisión de acciones adicionales a través de la financiación de capital disminuye las ganancias por acción (EPS) de una empresa. Por ejemplo, supongamos que una empresa necesita recaudar dinero, por lo que decide emitir 5.000.000 de acciones adicionales para venderlas en el mercado.

Si la compañía inicialmente tenía 10,000,000 acciones en circulación y registró una ganancia de $2,000,000, la compañía tendría un EPS de .20 o 20 centavos por acción ($2 millones/10 millones de acciones).

Cuando la empresa emita otras 5.000.000 de acciones, el número total de acciones en circulación aumentará a 15.000.000. Los ingresos y ganancias (beneficio) de la empresa no han cambiado de valor. Sin embargo, el EPS de la empresa se reduciría a 0,13 o 13 centavos por acción (2 millones de dólares / 15 millones de acciones).

Dado que el EPS es una métrica muy vigilada que los ejecutivos, los inversores y los analistas de la empresa utilizan para pronosticar la rentabilidad esperada de una empresa, cualquier cambio en el EPS es digno de mención. Como resultado, el financiamiento de capital adicional puede tener una connotación negativa en los mercados ya que reduce el EPS.

Impacto en el precio de las acciones

Dado que el EPS disminuye debido a la nueva financiación de capital, las empresas a menudo encuentran que el precio de sus acciones disminuye inicialmente. Sin embargo, la nueva financiación de capital no siempre es una mala decisión por parte del equipo de dirección ejecutiva de una empresa. Si una empresa está utilizando los fondos para pagar la deuda, lo que reduciría o eliminaría el gasto por intereses de la deuda, puede verse como una buena señal y provocar un aumento en el precio de las acciones.

Por supuesto, las empresas que luchan por mantenerse financieramente solventes podrían emitir acciones adicionales como último esfuerzo para permanecer en el negocio. En esta situación, el precio de las acciones rara vez sube, especialmente si la empresa ha estado en una espiral descendente continua.

Sin embargo, las empresas que se encuentran en una etapa inicial de crecimiento con una base de inversionistas optimistas podrían ver un aumento en el precio de las acciones de la empresa debido a la financiación de capital adicional. Si los inversores creen que los fondos de la nueva emisión se utilizarán para invertir en el futuro de la empresa, lo que generará un aumento de los beneficios a largo plazo, el precio de las acciones de la empresa podría subir.

Ejemplo del mundo real de financiación de capital

Un ejemplo de financiación de capital adicional es Tesla Inc. (TSLA). El fabricante de vehículos eléctricos anunció el 13 de febrero de 2020, a través de su presentación ante la SEC, que la compañía ofrecerá 2,65 millones de acciones de capital adicionales.PrendaPrendaPrendaPrenda

La empresa indicó que los fondos se utilizarán para mejorar su balance general y para fines corporativos generales. Se espera que los ingresos netos sean de casi 2300 millones de dólares según el precio de las acciones de Tesla de 767 dólares por acción al 12 de febrero de 2020.PrendaSe espera que el director ejecutivo, Elon Musk, compre hasta $10 millones en acciones cuando se emitan las nuevas acciones.PrendaPrenda