¿Cómo pueden ganar dinero las ventas en corto?
Una forma de ganar dinero con las acciones cuyo precio está cayendo se llama venta en descubierto (también conocida como «quedarse corto» o «cortocircuito»). La venta en corto suena como un concepto bastante simple en teoría: un inversionista toma prestada una acción, vende la acción y luego vuelve a comprarla para devolvérsela al prestamista. En términos prácticos, sin embargo, es una estrategia avanzada que solo los inversores y comerciantes experimentados deben utilizar.
Los vendedores en corto están apostando a que las acciones que están vendiendo en corto bajarán de precio. Si la acción cae después de la venta, el vendedor en corto la vuelve a comprar a un precio más bajo y se la devuelve al prestamista. La diferencia entre el precio de venta y el precio de compra es la ganancia del vendedor en corto.
Conclusiones clave
- Los vendedores en corto están apostando a que una acción bajará de precio.
- Las ventas en corto son más riesgosas que las posiciones largas en una acción porque, en teoría, no hay límite para la cantidad que podría perder.
- Los especuladores venden al descubierto para capitalizar una caída, mientras que los coberturistas lo hacen para proteger las ganancias o minimizar las pérdidas.
- Cuando tiene éxito, la venta en corto puede generar al inversor una ganancia decente a corto plazo porque las acciones tienden a perder valor más rápido de lo que aprecian.
- Los inversores sin experiencia pueden encontrar que la venta en corto de acciones no les conviene.
Ejemplo de venta corta
Por ejemplo, supongamos que un inversor piensa que Meta (FB), antes Facebook, está sobrevalorado en 325 dólares por acción y bajará de precio. En ese caso, el inversor podría «pedir prestado» 10 acciones de Meta a su corredor y luego vender las acciones al precio actual de mercado de $ 325. Si la acción baja a $ 250, el inversionista podría volver a comprar las 10 acciones a este precio, devolver las acciones prestadas a su corredor y obtener $ 750 netos ($ 3250 – $ 2500). Sin embargo, si el precio de las acciones de Meta aumenta a $ 375, el inversor perdería $ 500 ($ 3250 – $ 3750).
¿Cuáles son los riesgos?
La venta en corto amplifica sustancialmente el riesgo. Cuando un inversor compra una acción (o va largo), puede perder solo el dinero que ha invertido. Por lo tanto, si el inversionista compró una acción de FB a $ 325, el máximo que podría perder es $ 325 porque la acción no puede bajar a menos de $ 0. En otras palabras, el valor más bajo al que puede caer cualquier acción es $ 0.
Sin embargo, cuando los inversores venden al descubierto, teóricamente pueden perder una cantidad infinita de dinero porque el precio de una acción puede seguir subiendo para siempre. Como en el ejemplo anterior, si un inversionista tuviera una posición corta en Meta (o la vendió en corto) y el precio subió a $ 500 antes de que el inversionista saliera, perdería $ 175 por acción.
Otro riesgo al que se enfrentan los vendedores en corto es el de una «contracción corta», en la que una acción con un gran interés corto (es decir, una acción que se ha vendido mucho en corto) sube rápidamente de precio. Esto desencadena un aumento más pronunciado de los precios de las acciones a medida que más y más vendedores en corto vuelven a comprar las acciones para cerrar sus posiciones cortas y limitar sus pérdidas.
Apretón corto
En enero de 2021, los seguidores de una popular página de Reddit llamada Wall Street Bets se unieron para provocar una reducción masiva de las acciones de empresas en dificultades con un interés corto muy alto, como el minorista de videojuegos GameStop. Esto provocó que los precios de las acciones de la empresa se dispararan 17 y 6 veces solo en enero.
Las ventas en corto generalmente solo se pueden realizar en una cuenta de margen, un tipo de cuenta mediante la cual las corredoras prestan fondos a inversores y comerciantes para negociar valores. Por lo tanto, el vendedor en corto tiene que monitorear de cerca la cuenta de margen para asegurarse de que la cuenta siempre tenga suficiente capital o margen para mantener la posición corta.
Si las acciones que el comerciante ha vendido en corto repentinamente suben de precio (por ejemplo, si la empresa anuncia en su informe trimestral que las ganancias han superado las expectativas), el comerciante tendrá que inyectar fondos adicionales en la cuenta de margen de inmediato, o de lo contrario el El corretaje puede cerrar por la fuerza la posición corta y cargar al comerciante con la pérdida.
Si un inversor vende en corto una acción, técnicamente no hay límite a la cantidad que podría perder porque la acción puede seguir subiendo de valor indefinidamente. En algunos casos, los inversores podrían incluso terminar debiendo su dinero de intermediación.
¿Por qué los inversores se quedan cortos?
Las ventas en corto pueden servir para fines especulativos o de cobertura. Los especuladores utilizan las ventas en corto para capitalizar una posible caída de un valor específico o en todo el mercado. Los coberturistas utilizan la estrategia para proteger las ganancias o mitigar las pérdidas en un valor o cartera.
En particular, los inversores institucionales y las personas inteligentes con frecuencia se involucran en estrategias de venta en corto para la especulación y la cobertura simultáneamente. Los fondos de cobertura se encuentran entre los vendedores en corto más activos y, a menudo, utilizan posiciones cortas en acciones o sectores seleccionados para cubrir sus posiciones largas en otras acciones.
Aunque las ventas en corto ofrecen a los inversores la oportunidad de obtener beneficios en un mercado en declive o neutral, solo los inversores sofisticados y los traders avanzados deberían intentarlo debido al riesgo de pérdidas infinitas.
¿Cuándo tiene sentido la venta en corto?
La venta en corto no es una estrategia que utilicen muchos inversores, en gran parte porque se espera que las acciones suban de valor con el tiempo. A largo plazo, el mercado de valores tiende a subir, aunque ocasionalmente está marcado por mercados bajistas en los que las acciones caen significativamente.
Para el inversor típico con un horizonte de inversión a largo plazo, la compra de acciones es una propuesta menos riesgosa que la venta al descubierto. Las ventas en corto solo pueden tener sentido en determinadas situaciones, como en un mercado bajista prolongado o si una empresa está experimentando dificultades financieras. Dicho esto, solo los inversores avanzados que tienen una alta tolerancia al riesgo y comprenden los riesgos asociados con las ventas en corto deben intentarlo.
Costos asociados con la venta al descubierto
Las comisiones comerciales no son el único gasto involucrado cuando se realizan ventas en corto. Hay otros costos, como:
- Interés de margen: Debido a que las ventas en corto generalmente solo se pueden realizar en una cuenta de margen, el vendedor en corto tiene que pagar intereses sobre los fondos prestados.
- Costos de endeudamiento de acciones: Las acciones de algunas empresas pueden ser difíciles de pedir prestado debido a un alto interés corto o una flotación limitada de acciones. Para poder tomar prestadas estas acciones para la venta en corto, el comerciante debe pagar una tarifa de «difícil de pedir prestada» que se basa en una tasa anualizada, que puede ser bastante alta y se prorratea por el número de operaciones en las que está abierta la operación en corto. .
- Dividendos y otros pagos: El vendedor en corto también está obligado a realizar pagos de dividendos sobre las acciones en corto, así como pagos por otros eventos corporativos asociados con las acciones en corto, como escisiones y escisiones de acciones.
¿Cuál es el beneficio máximo que puede obtener vendiendo una acción en corto?
La ganancia máxima que teóricamente puede obtener de la venta al descubierto de una acción es del 100% porque el precio más bajo al que una acción puede negociarse es de $ 0. Es probable que la ganancia real de una operación corta exitosa sea inferior al 100% después de tener en cuenta los gastos asociados con la posición corta, como los costos de préstamos de acciones y los intereses de margen.
¿Realmente puede perder más de lo que ha invertido en una venta corta?
Sí, puede perder mucho más de lo que ha invertido en una venta corta; en teoría, sus pérdidas pueden ser infinitas. Esto es lo contrario de una estrategia convencional «larga», por la cual la ganancia máxima en una acción que ha comprado es teóricamente infinita, pero lo máximo que puede perder es la cantidad invertida. Como ejemplo de las devastadoras pérdidas que se pueden infligir en una venta corta por una apreciación desbocada del precio, considérese esta situación. Un inversor que tuviera una posición corta de 100 acciones en GameStop al 31 de diciembre de 2020 se enfrentaría a una pérdida de 306,16 dólares. por acción, o $ 30,616, si la posición corta todavía estaba abierta el 29 de enero de 2021. Debido a que las acciones se dispararon de $ 18,84 a $ 325,00 durante este período de un mes, el rendimiento del inversor sería de -1,625%.
¿Las ventas en corto son malas para la economía?
La venta en corto ha adquirido una connotación negativa porque algunos vendedores en corto sin escrúpulos han utilizado tácticas poco éticas para hacer bajar los precios de las acciones. Pero cuando se usa de la manera correcta, las ventas en corto facilitan el buen funcionamiento de los mercados financieros al proporcionar liquidez al mercado, actuando como un control de la realidad de las expectativas poco realistas de los inversores y, por lo tanto, reduciendo el riesgo de burbujas de mercado y permitiendo la mitigación del riesgo a la baja.
