cartera de inversión cero

¿Qué es una cartera de inversión cero?

Una cartera de inversión cero es una colección de inversiones que tiene un valor neto de cero cuando se ensambla la cartera y, por lo tanto, requiere que un inversor no tome una participación accionaria en la cartera. Por ejemplo, un inversionista puede vender en corto $1,000 en acciones de un conjunto de empresas y utilizar las ganancias para comprar $1,000 en acciones en otro conjunto de empresas.

Conclusiones clave

  • La cartera de inversión cero es una cartera financiera que se compone de valores que acumuladamente dan como resultado un valor neto de cero.
  • Una cartera de inversión cero que no requiere capital alguno es puramente teórica; una verdadera estrategia de inversión de costo cero no se puede lograr por varias razones.
  • La contribución más importante de la teoría de la cartera a nuestra comprensión de las inversiones es que un grupo de acciones puede proporcionar a los inversores un mejor rendimiento ajustado al riesgo que las inversiones individuales; sin embargo, la diversificación de activos no puede eliminar el riesgo por completo.

Comprender una cartera de inversión cero

Una cartera de inversión cero que no requiere capital alguno es puramente teórica; no existe en el mundo real, pero conceptualmente este tipo de cartera es de interés para los académicos que estudian finanzas. Una verdadera estrategia de inversión de costo cero no se puede lograr por varias razones. En primer lugar, cuando un inversor toma prestadas acciones de un corredor para venderlas y beneficiarse de su declive, debe utilizar gran parte de las ganancias como garantía del préstamo. En segundo lugar, en los EE. UU., las ventas en corto están reguladas por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), por lo que es posible que los inversores no puedan mantener el equilibrio correcto de inversiones cortas con inversiones largas. Finalmente, la compra y venta de valores requiere que los inversionistas paguen comisiones a los corredores, lo que aumenta los costos para un inversionista; un intento en la vida real de una cartera de inversión cero implicaría arriesgar el propio capital

La naturaleza única de una cartera de inversión cero hace que no tenga ningún peso de cartera. La ponderación de una cartera generalmente se calcula dividiendo la cantidad en dólares que una cartera tiene en largo por el valor total de todas las inversiones en la cartera. Como el valor neto de una cartera de inversión cero es cero, el denominador de la ecuación es cero. Por lo tanto, la ecuación no se puede resolver.

La teoría de la cartera es una de las áreas de estudio más importantes para estudiantes y profesionales de las finanzas y las inversiones. La contribución más importante de la teoría de la cartera a nuestra comprensión de las inversiones es que un grupo de acciones puede proporcionar a los inversores un mejor rendimiento ajustado al riesgo que las inversiones individuales. Sin embargo, en la mayoría de los mercados del mundo real, la diversificación de activos no puede eliminar el riesgo por completo. Una cartera de inversión que puede garantizar un rendimiento sin ningún riesgo se conoce como oportunidad de arbitraje, y la teoría financiera académica generalmente asume que tales escenarios no son posibles en el mundo real. Una verdadera cartera de inversión cero se consideraría una oportunidad de arbitraje, si la tasa de rendimiento que gana esta cartera es igual o superior a la tasa de rendimiento sin riesgo (generalmente se supone que es la tasa que uno puede ganar con los bonos del gobierno de EE. UU.).

El arbitraje es el proceso de comprar ciertas cantidades de valores en un mercado mientras se vende simultáneamente la misma cantidad de valores iguales o similares en otro mercado. El principio de arbitraje también se puede aplicar a la compra y venta de valores de valor similar en el mismo mercado. El objetivo de una estrategia de arbitraje es minimizar el riesgo general de perder dinero y, al mismo tiempo, aprovechar las oportunidades para ganar dinero.

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