Cálculo del valor de los puntos básicos en Excel

En el mercado de renta fija, el incremento de movimiento más pequeño de cada instrumento financiero se denomina tick. Cada variación no puede ser inferior a un tick y se determina de acuerdo con el valor del instrumento negociado. Los tipos más comunes de instrumentos de renta fija son los bonos gubernamentales y corporativos. En este artículo, revisaremos cómo se usan los puntos básicos para reflejar cambios en las tasas de interés en inversiones de renta fija y cómo calcular el valor en dólares de un punto básico usando Excel.

Conclusiones clave

  • En finanzas, un punto base es una unidad de medida que refleja el cambio porcentual en el valor o tasa de interés de un instrumento financiero.
  • Un punto base es igual a la centésima parte del 1% o 0,01%.
  • Los bancos centrales están a cargo de la política monetaria de una nación y son responsables de fijar las tasas de interés.
  • Si bien es común que los bancos centrales cambien las tasas de interés entre 25 y 50 puntos básicos, un cambio de 100 puntos o más puede indicar un intento de corregir una economía en deterioro.
  • La tasa de fondos federales, una de las tasas de interés más importantes en la economía de los EE. UU., influye en las tasas de todo, desde préstamos para vivienda y automóviles hasta las tasas de interés que se cobran en las tarjetas de crédito.

¿Qué son los puntos básicos?

Para la tasa de mercado, la unidad mínima es el punto base (BPS). Si una tasa pasa del 2% al 2,1%, la tasa se incrementará en 10 puntos básicos. El punto base corresponde a la centésima parte del 1% o 0,01%.

Este término es de uso frecuente en el sector de la tasa de política monetaria, donde no se habla de variación porcentual sino de puntos básicos. Así, una subida del tipo de interés del 1,3% al 1,35% no aumenta el 3,84%, sino cinco puntos básicos. Es común escuchar a los comentaristas de los medios afirmar que tal aumento corresponde a un aumento del 0,05%. Sin embargo, éste no es el caso; el aumento es, de hecho, de cinco puntos básicos arriba al 3,84%.

Puntos básicos y tasas de interés

A menudo, las tasas de interés cambian de 25 a 50 puntos básicos. Pero incluso un aumento de unos pocos puntos básicos en una tasa de interés puede resultar en un aumento general de todos los niveles, ya sea en los mercados crediticios o en los mercados inmobiliarios. Los movimientos de mercado más grandes, como aquellos entre 100 y 200 puntos básicos, son raros y, a menudo, indican un impulso para cambiar fundamentalmente la política monetaria del país o corregir un entorno económico en deterioro.

Por ejemplo, un banco central, al cambiar sus tasas, puede impactar significativamente la economía de un país. Por lo tanto, el aumento de las tasas de interés no solo puede desacelerar el crecimiento sino también la inflación. Por el contrario, una fuerte caída en las tasas de interés dará como resultado un auge en la economía porque el dinero es más barato de obtener.

Puntos básicos, tasas de interés y préstamos

Las tasas de interés de los préstamos individuales siguen de cerca las tasas de los préstamos bancarios, que a su vez reflejan las tasas establecidas por los bancos centrales. A menudo, los bancos se prestan entre sí el dinero que prestan a los clientes. La tasa interbancaria es la tasa de interés que cobran los préstamos a corto plazo realizados entre instituciones.

Estos préstamos a corto plazo son de una semana o menos. Algunos, hechos para cumplir con los requisitos de reserva, son solo por un día, literalmente de un día para otro, y estos préstamos se hacen a una tasa conocida como tasa de interés de un día o (en los EE. UU.) tasa de fondos federales.

La tasa de los fondos federales, como se la conoce coloquialmente, es una de las tasas de interés más importantes de la economía estadounidense. Los prestamistas derivan su tasa de interés preferencial, la tasa que cobran a sus prestatarios más solventes, a partir de ella.

Los términos para otros préstamos de consumo o instrumentos de inversión, como un certificado de depósito (CD), se basan entonces en esta tasa preferencial. Probablemente haya visto una tasa de interés anunciada como «principal más 3%». o «¡dos puntos por encima de prima!» Por lo tanto, la tasa de fondos federales termina influyendo en las tasas de interés a corto plazo para todo, desde préstamos para vivienda y automóviles hasta las tasas de porcentaje anual (APR) para tarjetas de crédito. Las tasas a más largo plazo también lo reflejan, aunque indirectamente.

Cálculo del valor en dólares de un punto base

Calcular el valor en dólares de los puntos básicos es un procedimiento sencillo en Excel. Como ejemplo, digamos que tenemos un préstamo de un año de $1,000,000. Calculemos el valor de un cambio de 1,5 puntos básicos sobre una base anual, trimestral o mensual. Simplemente prorratearíamos el valor del cambio en la base por cuatro si es por un período de un trimestre, y por 12 por un período de tiempo mensual.

Multiplicamos el valor del instrumento financiero que deseamos calcular por el cambio en puntos básicos. Aquí multiplicamos C9 por C11 y dividimos por 10.000. 10.000 corresponde a 0,01 del 1%. 0,01*0,01=0,0001. El «BUSCARV» se encarga del prorrateo trimestral o mensualmente.

Aquí vemos que el valor de 1,5 puntos básicos sobre $1.000.000 prorrateados mensualmente corresponde a $12,50.

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