CAGR vs TIR: ¿Cuál es la diferencia?

CAGR frente a TIR: una descripción general

La tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR) mide el rendimiento de una inversión durante un cierto período de tiempo. La tasa interna de retorno (TIR) ​​también mide el rendimiento de la inversión. Si bien CAGR es más fácil de calcular, IRR puede hacer frente a situaciones más complicadas.

La distinción más importante entre la CAGR y la TIR es que la CAGR es lo suficientemente sencilla como para que se pueda calcular a mano. Por el contrario, las inversiones y proyectos más complicados, o aquellos que tienen muchas entradas y salidas de efectivo diferentes, se evalúan mejor utilizando la TIR. Para volver a la TIR, una calculadora financiera, Excel o un sistema de contabilidad de cartera es ideal.

Conclusiones clave

  • La distinción más importante entre la CAGR y la TIR es que la CAGR es lo suficientemente sencilla como para que se pueda calcular a mano.
  • El concepto de CAGR es relativamente sencillo y requiere solo tres entradas principales: el valor inicial de una inversión, el valor final y el período de tiempo.
  • La TIR considera múltiples flujos de efectivo y períodos, lo que refleja el hecho de que las entradas y salidas de efectivo a menudo ocurren constantemente cuando se trata de inversiones.

CAGR

El concepto de CAGR es relativamente sencillo y requiere solo tres entradas principales: el valor inicial de una inversión, el valor final y el período de tiempo. Las herramientas en línea, incluidas las calculadoras CAGR, arrojarán la CAGR al ingresar estos tres valores. A continuación se muestra un ejemplo de un cálculo CAGR.

  • Valor inicial = 1,000
  • Valor final = 2200
  • Período de tiempo (n) = 4

[(Final Value) / (Initial Value)] ^ (1/n) – 1

En el caso anterior, la CAGR es 21.7%.

La CAGR es superior a una cifra de rendimiento promedio porque tiene en cuenta cómo se compone una inversión a lo largo del tiempo. Sin embargo, tiene la limitación de que supone una rentabilidad suavizada durante el período de tiempo medido, teniendo en cuenta únicamente un valor inicial y final cuando, en realidad, una inversión suele experimentar altibajos a corto plazo. CAGR también está sujeta a manipulación ya que la variable para el período de tiempo es ingresada por la persona que la calcula y no es parte del cálculo en sí.

La CAGR ayuda a enmarcar el rendimiento de una inversión durante un cierto período de tiempo. Tiene sus beneficios, pero existen limitaciones definidas que los inversores deben tener en cuenta.

En situaciones con múltiples flujos de efectivo, el enfoque de la TIR generalmente se considera mejor que el CAGR.

TIR

La TIR es uniforme para inversiones de diferentes tipos y, como tal, la TIR se puede utilizar para clasificar múltiples proyectos prospectivos sobre una base relativamente uniforme. La TIR también es una métrica de tasa de retorno (RoR), pero es más flexible que CAGR. Mientras que CAGR simplemente usa el valor inicial y final, IRR considera múltiples flujos de efectivo y períodos, lo que refleja el hecho de que las entradas y salidas de efectivo a menudo ocurren constantemente cuando se trata de inversiones.

La TIR también se puede usar en finanzas corporativas cuando un proyecto requiere salidas de efectivo por adelantado, pero luego genera entradas de efectivo a medida que la inversión da sus frutos. Considere la siguiente inversión:

ejemplo de inversión

Periodo de tiempo

Flujo de efectivo

0

-1,000

1

400

2

500

3

600

4

700

En el caso anterior, utilizando la función de Excel “TIR”, la tasa es del 36,4%.

La TIR se clasifica como una tasa de descuento que utiliza el valor presente neto (NPV), lo que hace que todos los flujos de efectivo sean iguales a cero en un análisis de flujo de efectivo descontado (DCF). En la mayoría de las situaciones, cuanto mayor sea la TIR, mejor será la opción de inversión. Las empresas suelen utilizar la TIR cuando deben elegir qué proyecto es el mejor entre muchas opciones. Un proyecto que tiene una TIR por encima de su costo de capital será rentable.

Consideraciones Especiales

En realidad, las inversiones experimentan volatilidad. Nunca hay un ciclo de mercado continuamente uniforme que experimente un crecimiento lineal. Al administrar un negocio o al esperar algún tipo de entrada de efectivo, es importante que una empresa o un inversionista entiendan esto para que puedan administrar su efectivo con éxito.

Por ejemplo, si una empresa realiza una inversión que proporciona $ 5,000 por mes, que cubre sus pagos de deuda y capital de trabajo, utilizando CAGR pueden esperar que cada mes durante la vida del proyecto o inversión recibirán un flujo de efectivo continuo de $ 5,000. Sin embargo, algunos meses pueden resultar en volatilidad del mercado o del negocio, donde el rendimiento de la inversión será inferior a $5,000, o incluso cero. Esto afectaría su capacidad para realizar pagos de deuda o financiar capital de trabajo.

La línea de fondo

Por lo tanto, es más conservador y preciso utilizar la TIR al evaluar seriamente cualquier opción de inversión, ya que tendrá en cuenta la verdadera volatilidad del mercado y las realidades del mundo financiero.

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