Caballero Gris

¿Qué es un caballero gris?

Durante una adquisición o adquisición corporativa pública, un caballero gris es una parte secundaria separada del primer postor y la empresa objetivo. El caballero gris es un grupo que hace una oferta más alta que un caballero blanco en un intento de adquisición.

Los caballeros grises generalmente hacen ofertas que no son solicitadas después de que un caballero blanco hace una oferta pública de adquisición. Un caballero blanco es una defensa de adquisición hostil mediante la cual un individuo o compañía amiga adquiere una corporación con justa consideración cuando está a punto de ser absorbida por un postor o adquirente hostil. El postor hostil se conoce generalmente como el caballero negro.

Aunque un caballero gris puede hacer una oferta únicamente para su propio beneficio económico, tiende a ser mucho más amigable que los intentos hostiles de adquisición respaldados por caballeros negros.

Conclusiones clave

  • Un caballero gris es un grupo que supera a un caballero blanco en una oferta pública de adquisición.
  • Las ofertas hechas por los caballeros grises a menudo no son solicitadas.
  • Aunque están puramente motivados por su propia ganancia financiera, los caballeros grises generalmente se consideran mucho más amigables que los caballeros negros hostiles.
  • Los caballeros grises son vistos como buitres dando vueltas porque esperan a que fracasen los tratos antes de lanzarse a negociar.

Entendiendo a los Caballeros Grises

Las adquisiciones son una gran parte del mundo empresarial. Las empresas más grandes a menudo compran las más pequeñas para expandir su mercado, adquirir nuevas propiedades o tecnologías, ingresar a un país extranjero o eliminar la competencia, todo para su propio beneficio financiero.

Las empresas más pequeñas que desean ser adquiridas normalmente realizan una convocatoria de ofertas solicitadas. Esto significa que aceptan ofertas de otras corporaciones. Estas adquisiciones suelen ser amistosas: la empresa objetivo se sienta a la mesa de negociaciones con compradores potenciales para concretar sus acuerdos.

Las empresas más pequeñas que no quieren ser absorbidas quedan sujetas a adquisiciones hostiles por parte de entidades que realizan ofertas no solicitadas. Estas empresas intentan tomar el control del objetivo sin obtener la aprobación de su junta directiva. Pueden hacer esto comprando acciones en el objetivo en el mercado abierto, tratando de forzar una pelea por poder o emitiendo una oferta pública.

Las empresas adquirentes pueden adoptar diferentes formas y, por lo tanto, tener diferentes nombres. Los intentos de toma de posesión no solicitados normalmente son liderados por partidos hostiles conocidos como caballeros negros. Una empresa puede considerar una oferta de otra parte llamada Caballero Blanco. Al hacerlo, el objetivo puede aceptar la oferta no solicitada de un caballero blanco para evitar que un caballero negro se apodere de él. Pero hay otro caballo que también puede venir a la mesa para hacer una oferta.

Esperar a que fracase un trato les da a los caballeros grises una ventaja porque se acercan a las empresas objetivo con ofertas menos favorables.

Los caballeros grises esperan que los acuerdos de fusión se metan en problemas o fracasen antes de cruzar la línea de meta. Al hacerlo, crean una situación que coloca al caballo gris en una buena posición para negociar con el objetivo potencial. Pueden superar a un caballero blanco o hacer una oferta menos favorable, aprovechando el hecho de que la empresa objetivo los ve como una alternativa más amigable a un caballero negro hostil. Pero es posible que un caballero gris no siempre revele sus verdaderas intenciones, que a menudo solo están motivadas por sus propias necesidades financieras.

Caballero gris contra caballero blanco contra caballero negro contra caballero amarillo

Un caballero gris puede entrar en un intento de adquisición hostil después de que los caballeros blancos y negros ya hayan presentado sus ofertas. Como se mencionó anteriormente, un caballero negro es una parte que inicia una oferta pública de adquisición hostil al tratar de tomar el control de la empresa objetivo. El objetivo puede intentar iniciar una línea de defensa como una pastilla de veneno, un paracaídas dorado o un apretón de manos dorado para evitar que el caballero negro complete la adquisición.

Un caballero blanco está involucrado en adquisiciones hostiles, pero generalmente se lo ve como una fiesta más amigable que un caballero negro. Aunque es posible que no quieran hacerse cargo, las empresas objetivo pueden trabajar con los caballeros blancos para mantener a raya a los caballeros negros. Un caballero blanco puede trabajar con su objetivo para mantener su negocio principal unido o para trabajar en términos de adquisición más accesibles entre las dos firmas.

Un caballero amarillo, por otro lado, es una entidad que fue parte de un acuerdo de adquisición hostil pero decidió retirarse por varias razones. En su mayor parte, un caballero amarillo abandona sus planes de adquisición debido al costo asociado con el trato. En cambio, puede decidir proponer algo más como una fusión con el objetivo en un nivel igual. Por lo tanto, un caballero amarillo es esencialmente un grupo hostil que se volvió amistoso.