¿Qué es un Bookout?
Una reserva, a veces explicada como reserva o reserva, es el cierre de una posición abierta en un contrato de intercambio u otro derivado extrabursátil (OTC) antes de su vencimiento. El término también puede interpretarse como el acuerdo de cancelación de contratos pendientes por cada una de las partes involucradas mediante una liquidación en efectivo de la diferencia entre el precio especificado en el contrato y un precio de referencia aceptable.
Conclusiones clave
- Un bookout significa cerrar una posición abierta en un contrato de swap u otro derivado extrabursátil antes de su vencimiento.
- Las reservas se pueden realizar tomando una posición de compensación en otro contrato, pagando a la otra parte el valor de mercado del acuerdo, o tomando una posición larga o corta para cubrir el monto contratado.
- Los bookouts se utilizan ampliamente en las industrias de servicios públicos de electricidad y petróleo y gas para la programación de energía y la conveniencia de envío.
Entendiendo un Bookout
El acto de cancelar un swap o derivado antes de su fecha de vencimiento se denomina bookout. Cuando un comerciante o inversor establece una reserva, generalmente lo hace con contratos que se negocian entre dos partes sin el uso de un intercambio, lo que los convierte en contratos totalmente privados. Estos productos incluyen valores como opciones exóticas y acuerdos de tipos de interés futuros.
Las reservas se pueden realizar de diversas formas. La parte puede tomar una posición de compensación en otro contrato, pagar a la parte opuesta el valor de mercado del acuerdo o tomar una posición larga o corta para cubrir el monto contratado. Las reservas en una posición corta se realizan tomando una posición larga, mientras que las posiciones largas se reservan tomando una posición corta.
Como se señaló anteriormente, las reservas implican permutas u otros contratos que se negocian OTC. Un swap es un tipo de contrato o acuerdo de derivados que permite a ambas partes intercambiar flujos de efectivo futuros. Los swaps pueden basarse en muchas variables diferentes, como el precio de los productos básicos, los tipos de cambio de divisas o las tasas de interés.
El tipo más común de swap es el swap de tasa de interés, un contrato a plazo en el que una serie de pagos de intereses futuros se intercambian por un monto de capital acordado. Estos contratos se negocian OTC, lo que significa que las dos partes hacen el acuerdo de forma privada y evitan la necesidad de un intercambio formal.
Consideraciones Especiales
Los bookouts se utilizan ampliamente en diferentes industrias que se ocupan de los productos básicos, como el sector de servicios públicos de electricidad. Los proveedores los utilizan para la programación de energía y la conveniencia de envío. Esto ocurre cuando dos empresas de servicios públicos diferentes tienen transacciones de compensación (una compra y una venta) para el mismo período de entrega y en la misma ubicación. En la industria del petróleo y el gas, dos compañías diferentes que envían gas pueden acordar transferir el título del producto físico en un lugar sin mover el gas a través del operador de un gasoducto.
El Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) tiene reglas específicas que rigen este tipo de compensación. El FASB exige que los instrumentos financieros sujetos a bookouts se contabilicen utilizando la contabilidad de valor de mercado (MTM) a través del estado de resultados.
