bonos largos

¿Qué es un bono largo?

Los bonos largos se refieren a la oferta de bonos de vencimiento más largo del Tesoro de EE. UU. También puede trasladarse a los mercados de bonos tradicionales para incluir el bono a más largo plazo disponible de un emisor. La oferta de vencimiento más largo del Tesoro de EE. UU. es el bono a 30 años que sigue al bono a 10 años. En 2020, el Tesoro de EE. UU. comenzó a emitir bonos a 20 años.

El bono a largo plazo de 30 años del Tesoro de EE. UU. paga intereses semestralmente. Al igual que todos los bonos del Tesoro de los EE. UU., está respaldado por la plena fe y el crédito del Tesoro de los EE. UU., lo que conduce a un riesgo de incumplimiento muy bajo.

Conclusiones clave

  • El bono largo es a menudo un término que se usa para referirse a la oferta de bonos del Tesoro de EE. UU. con vencimiento más largo, el bono del Tesoro a 30 años.
  • También puede trasladarse a los mercados de bonos tradicionales para incluir el bono a más largo plazo disponible de un emisor.
  • Invertir en bonos largos del Tesoro y otros bonos corporativos largos viene con un enfoque en la inversión de rendimiento a largo plazo que tiene sus propios riesgos, así como mayores recompensas.

Bonos largos explicados

Los bonos largos ofrecen una fecha de vencimiento lejana en el horizonte de inversión. Para el mercado del Tesoro de EE. UU., esto incluye el Tesoro a 30 años, que tiene el vencimiento más largo de todas las ofertas. Los bonos corporativos, sin embargo, pueden emitir vencimientos en diferentes variaciones. Los bonos corporativos pueden ofrecer vencimientos de 15, 20 o 25 años. En general, la oferta de vencimiento más larga disponible de un emisor puede denominarse bono largo.

El bono a largo plazo del Tesoro se considera uno de los valores más seguros y se encuentra entre los bonos más negociados del mundo. El rendimiento del Tesoro de EE. UU. es esencialmente el precio que paga el gobierno para pedir dinero prestado a sus inversores. Por ejemplo, un bono del Tesoro de $30 000 con un rendimiento del 2,75 % proporciona un rendimiento anual de la inversión de $825. Si se mantiene hasta el vencimiento, el gobierno también devolverá los $30,000 al tenedor del bono.

Los rendimientos históricos del Tesoro de EE. UU. a 30 años han incluido lo siguiente:

Rendimientos a largo plazo

En una economía saludable, las curvas de rendimiento de los bonos suelen ser normales y los vencimientos a más largo plazo pagan rendimientos más altos que los vencimientos a más corto plazo. Los bonos largos ofrecen una ventaja de una tasa de interés fija a lo largo del tiempo. Sin embargo, también vienen con riesgo de longevidad. Cuando un inversionista tiene un bono a largo plazo, ese inversionista se vuelve más susceptible al riesgo de tasa de interés ya que las tasas de interés podrían aumentar potencialmente durante un período a largo plazo.

Fundamentalmente, cuando las tasas de interés suben, los precios de los bonos bajan. Esto se debe a que los bonos nuevos pueden ofrecer rendimientos más altos que los bonos existentes. Descontar los flujos de efectivo de bonos existentes al rendimiento más alto da como resultado un precio más bajo.

Si las tasas aumentan, el inversionista gana menos con el bono que posee y el precio de ese bono también cae en el mercado secundario, lo que hace que valga menos para negociar. Dado el tiempo de vencimiento de los bonos largos, su precio a menudo cae más sustancialmente que los bonos con vencimientos más cortos porque hay más pagos descontados involucrados. Por lo tanto, un inversor que compra bonos a más largo plazo suele ser compensado con un rendimiento algo mayor debido al riesgo de longevidad que está dispuesto a asumir.

El mercado de bonos generalmente se puede dividir en cinco categorías:

  • bonos del tesoro
  • Municipales
  • Bonos de grado de inversión
  • Bonos de grado intermedio
  • Bonos basura de alto rendimiento

Cada categoría de bonos viene con sus propias características y riesgos. Los bonos basura de alto rendimiento son los más riesgosos de todos los bonos y, por lo tanto, ofrecen los rendimientos más altos. Además, los bonos a largo plazo de esta categoría ofrecen a los inversores un mayor rendimiento a largo plazo debido a la compensación adicional por mantenerlos hasta una fecha de vencimiento más prolongada.

En general, es difícil predecir cómo se comportarán los mercados financieros y la economía en un período de 30 años. Las tasas de interés, por ejemplo, pueden cambiar significativamente en unos pocos años, por lo que lo que parece un buen rendimiento para cualquier tipo de bono en el momento de la compra puede no parecer tan beneficioso dentro de 10 o 15 años. La inflación también puede reducir el poder adquisitivo de los dólares invertidos en un bono a 30 años. Para compensar estos riesgos, todos los inversionistas suelen exigir rendimientos más altos para los vencimientos a más largo plazo, lo que significa que los bonos a 30 años suelen pagar rendimientos más altos que los bonos a más corto plazo. de un emisor o en cualquier categoría.

Pros y contras de los bonos del Tesoro

El respaldo del Tesoro de EE. UU. convierte a los bonos del Tesoro en la inversión en bonos más segura del mercado de bonos. Otra ventaja principal de los bonos del Tesoro y del bono del Tesoro a largo plazo en particular es la liquidez. El mercado secundario de bonos del Tesoro es grande y extremadamente activo, lo que facilita su compra y venta en cualquier día de negociación. El público puede comprar bonos a largo plazo directamente del gobierno sin pasar por un corredor de bonos.

Los bonos largos también están disponibles en muchos fondos mutuos. En general, a los inversores les resultará más fácil comprar y vender bonos a largo plazo del Tesoro de EE. UU. a diario frente a otros tipos de bonos a largo plazo en el mercado.

Sin embargo, la seguridad y el riesgo mínimo del bono largo del Tesoro pueden generar desventajas. Los rendimientos tienden a ser relativamente bajos en contraste con los bonos corporativos a largo plazo. Los inversores en bonos corporativos tienen así el potencial de recibir más ingresos de la misma inversión principal. El mayor rendimiento compensa a los inversores por asumir el riesgo de que un emisor corporativo incumpla sus obligaciones de deuda. Esto empuja aún más los rendimientos de los bonos corporativos a largo plazo cuando se tienen en cuenta los riesgos de longevidad.

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