¿Qué es la exclusión de artículos?
«Excluir elementos» se refiere a la práctica común de dejar ciertos factores fuera de un cálculo general para eliminar la volatilidad que de otro modo podría afectar su comparabilidad o distorsionar las proyecciones a largo plazo. Los elementos que son muy volátiles pueden ocultar las tendencias a largo plazo en períodos cortos. Los elementos excluidos son aquellos que reflejan eventos únicos que de otro modo podrían producir picos anómalos en las series de datos económicos o en los estados financieros.
Conclusiones clave
- La exclusión de elementos es la práctica de dejar deliberadamente cierta información fuera de un cálculo o de los datos reportados para eliminar la volatilidad espuria o a corto plazo y llegar a la tendencia subyacente a largo plazo.
- Las decisiones económicas y financieras a menudo dependen más de las expectativas o perspectivas a largo plazo y menos de la variación aleatoria del día a día. La exclusión de elementos puede mejorar la calidad de la información utilizada y, por lo tanto, mejorar la calidad de la toma de decisiones.
- Los estados financieros corporativos y los datos económicos informados públicamente a menudo están sujetos a informes con elementos excluidos.
Cómo funciona la exclusión de elementos
Tomar buenas decisiones financieras y económicas depende mucho más de las tendencias a largo plazo en los datos relevantes que de fluctuaciones temporales, a corto plazo o puntuales. Si usted es un inversor que busca construir su plan de jubilación, un banquero que considera la solvencia crediticia de un prestatario, un director ejecutivo que guía la estrategia de una corporación o un responsable de la formulación de políticas económicas que establece el rumbo de la política macroeconómica, probablemente le interese más el panorama general que el ruido aleatorio inmediato de eventos individuales.
Los altibajos aleatorios en los mercados, la variación diaria en las ventas de artículos caros o los ajustes únicos a eventos naturales, como tormentas u olas de calor, pueden crear suficiente variación a corto plazo en los datos financieros y económicos. que inundan temporalmente las tendencias subyacentes.
Sin embargo, con el tiempo, las tendencias a largo plazo generalmente dominarán la volatilidad a corto plazo. Dado que las expectativas del futuro son lo que realmente importa para las decisiones que se toman en el presente, tiene más sentido prestar atención a estas tendencias.
Para obtener una imagen precisa de las tendencias a largo plazo, es útil excluir elementos que reflejen principalmente fluctuaciones aleatorias a corto plazo o eventos únicos. Esto deja los elementos que representan mejor las perspectivas futuras para cualquier tipo de datos que se estén considerando, con el fin de tomar una decisión mejor informada para el futuro.
Áreas comunes de exclusión de elementos
Estados financieros
La exclusión de elementos a menudo se refiere a elementos eliminados del cálculo de las ganancias por números de acción. Dichos elementos pueden incluir gastos o ingresos extraordinarios o únicos que no volverán a ocurrir en el futuro. Estos tipos de ingresos o gastos pueden producir un gran salto o una disminución en las ganancias durante un período o dos que pueden exagerar o subestimar la rentabilidad subyacente. Eliminarlos del cálculo proporcionará una imagen más clara de la rentabilidad y una más precisa del rendimiento futuro.
Precios para el consumidor
La práctica de excluir artículos también es común en el cálculo de índices de precios. Por ejemplo, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) comúnmente se reporta excluyendo dos rubros altamente volátiles —los precios de los alimentos y la energía— para obtener el llamado índice de «inflación subyacente».
Al 13 de octubre de 2021, el índice de precios al consumidor (IPC) aumentó un 5,4% en los últimos 12 meses. Excluyendo alimentos y energía, subió un 4%.
La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) comenzó a producir versiones del IPC que excluyen alimentos y energía a fines de la década de 1950, cuando esas series aparecieron por primera vez en el Informe económico anual del presidente. Muchas agencias nacionales de estadística producen medidas de inflación similares y muchos bancos centrales se refieren a estas medidas como guías para la política monetaria.
Ventas al por menor
Los datos sobre las ventas minoristas de la economía son un indicador de la salud del sector de los consumidores que se sigue de cerca. Sin embargo, a menudo no se informa en total, sino como ventas minoristas, excluidas las ventas de automóviles.
Debido a que los automóviles son artículos costosos que poseen una gran proporción de consumidores, pero que compran solo una vez cada pocos años en promedio, y debido a que las compras de automóviles generalmente se financian, las ventas de automóviles pueden ser muy volátiles y sensibles a factores estacionales, financieros y de otro tipo que reflejan algo diferente a la verdadera tendencia en el comportamiento del consumidor.
Por esta razón, puede tener sentido excluir las ventas de automóviles de las ventas minoristas totales. Las ventas de gasolina también se excluyen a menudo tanto por la volatilidad como porque los cambios en las ventas minoristas de gasolina a menudo representan cambios de precio en lugar de cambios en el volumen unitario de ventas, debido a la inelasticidad del precio relativo de la demanda de combustible para automóviles. Las ventas minoristas, excluidos los automóviles y la gasolina, también se conocen como ventas minoristas principales.
¿Qué mide el índice de precios al consumidor?
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) busca evaluar los cambios en el costo de vida. Es una medida en el tiempo de los cambios en los precios de una canasta de bienes y servicios de consumo. El IPC se utiliza para determinar la inflación y la deflación dentro de una economía.
¿Qué significa excluir en economía?
En economía, excluir significa que el propietario de un bien tiene derecho a impedir la participación o el uso de un bien o servicio a aquellos que no lo pagan. Esto solo se aplica a los bienes privados, no a los públicos, ya que los bienes públicos están disponibles para todos.
¿Qué es el suavizado de datos?
Suavizar datos es la eliminación de variaciones que provocan que los datos se desvíen de sus componentes y tendencias básicos. El suavizado de datos busca eliminar cualquier anomalía que, de otro modo, pintaría una imagen inexacta de una tendencia específica.
