apretón de oso

¿Qué es un apretón de oso?

Un apretón bajista es una situación en la que los vendedores se ven obligados a cubrir sus posiciones cuando los precios suben repentinamente, lo que se suma al creciente impulso alcista.

Conclusiones clave

  • Un apretón bajista es una situación en la que los vendedores se ven obligados a cubrir sus posiciones cuando los precios suben repentinamente, lo que se suma al creciente impulso alcista.
  • Un apretón bajista puede ser un evento intencional precipitado por las autoridades financieras, como los bancos centrales, o podría ser un subproducto de la psicología del mercado donde los creadores de mercado, aprovechando la disminución de la presión de venta, intensifican sus esfuerzos de compra para hacer subir el precio de ese valor.
  • Los operadores contrarios acumulan posiciones largas en activos muy cortos con la esperanza de que se avecine una presión bajista.

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Comprender un apretón de oso

Un apretón bajista es un cambio repentino en las condiciones del mercado que obliga a los comerciantes, que intentan beneficiarse de las caídas de los precios, a recomprar los activos subyacentes a un precio más alto del que vendieron al ingresar a la operación. Como implica el término, los operadores son expulsados ​​de sus posiciones, generalmente con pérdidas.

Un apretón bajista puede ser un evento intencional precipitado por las autoridades financieras, como los bancos centrales, o podría ser un subproducto de la psicología del mercado donde los creadores de mercado, aprovechando la disminución de la presión de venta, intensifican sus esfuerzos de compra para hacer subir el precio de ese valor. Una compresión bajista diseñada por un banco central se realiza con la intención de apuntalar el precio de una moneda en el mercado de divisas (FX). Esto se logra mediante la compra de grandes cantidades de esa moneda, lo que esencialmente reduce la oferta disponible en el mercado, lo que da como resultado que esa moneda se aprecie bruscamente y desencadene una contracción bajista.

Si bien es más común en los mercados de divisas, un apretón bajista puede ocurrir en cualquier mercado en el que el precio de un activo suba repentinamente. Los vendedores que mantienen posiciones cortas en divisas u otros activos deben comprar al precio de mercado vigente para cubrir su posición, lo que, dada la velocidad del movimiento, a menudo genera pérdidas significativas.

A menudo, un apretón bajista se asocia con un apretón corto, una frase que es más popular entre el inversionista promedio. Un short squeeze es una situación en la que un valor fuertemente en corto, como una acción o una materia prima, se mueve bruscamente al alza, lo que obliga a más vendedores en corto a cerrar sus posiciones cortas, lo que solo sirve para aumentar la presión alcista sobre el precio de ese valor. Es probable que los creadores de mercado que pueden arrinconar el mercado inicien un apretón bajista si consideran que las circunstancias están maduras para tal evento.

En el mercado de acciones, un apretón bajista generalmente se desencadena por un desarrollo positivo que sugiere que las acciones pueden estar cambiando. Aunque el cambio en la fortuna de las acciones puede resultar solo temporal, pocos vendedores en corto pueden permitirse el riesgo de pérdidas desbocadas en sus posiciones cortas y pueden preferir cerrarlas, incluso si eso significa asumir una pérdida sustancial.

Si una acción comienza a subir rápidamente, la tendencia puede continuar aumentando porque los vendedores en corto probablemente querrán salir. Por ejemplo, si una acción sube un 15% en un día, aquellos con posiciones cortas pueden verse obligados a liquidar y cubrir su posición comprando la acción. Si suficientes vendedores en corto recompran las acciones, el precio sube aún más.

Beneficiarse de un apretón de oso

Los contrarios buscan activos que tengan un gran interés a corto plazo: la cantidad de acciones que se han vendido al descubierto pero que aún no se han cubierto o liquidado. Los contrarios buscan estos activos específicamente debido a la posibilidad de que ocurra una contracción corta y pueden acumular posiciones largas en el activo muy corto.

El pago de riesgo-recompensa para un activo muy en corto que se negocia en un solo dígito bajo es favorable para los contrarios con posiciones largas. Su riesgo se limita al precio pagado por él, mientras que el potencial de ganancias es ilimitado. Este riesgo se opone al perfil de riesgo-recompensa del vendedor en corto que, en teoría, soporta pérdidas ilimitadas si las acciones suben más en un ajuste en corto.

Ejemplo de un apretón de oso

Considere una empresa de biotecnología hipotética, Medico, que tiene un candidato a fármaco en ensayos clínicos avanzados. Existe un escepticismo considerable entre los inversionistas acerca de si este candidato a fármaco funcionará y, como resultado, cinco millones de las 25 millones de acciones en circulación de Medico se han puesto en corto. Por lo tanto, el interés corto en Medico es del 20 %, y con un volumen de negociación diario promedio (ADTV) de un millón de acciones, el índice de interés corto (SIR) es cinco. Básicamente, esto significa que los vendedores en corto tardarían cinco días en recomprar todas las acciones de Medico que se han vendido en corto.

Supongamos que debido al enorme interés a corto plazo, Medico había bajado de $15 hace unos meses a $5 poco antes de la publicación de los resultados del ensayo clínico. El anuncio de los resultados indica que el fármaco candidato de Medico funciona mejor de lo esperado. Las acciones de Medico aumentarán con la noticia, tal vez a $8 o más, ya que los especuladores compran las acciones y los vendedores en corto se apresuran a cubrir sus posiciones cortas, lo que conduce a más compras y una mayor apreciación de las acciones de Medico.

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