Análisis de transacciones precedentes

¿Qué es el análisis de transacciones precedentes?

El análisis de transacciones precedentes es un método de valoración en el que el precio pagado por empresas similares en el pasado se considera un indicador del valor de una empresa. El análisis de transacciones precedentes crea una estimación del valor de una acción en el caso de una adquisición.

Conclusiones clave

  • El análisis de tracción precedente utiliza los resultados de rendimiento anteriores de una empresa para ayudar a determinar la valoración de esa empresa.
  • Este tipo de análisis es difícil porque es complicado aplicar las condiciones del mercado en el momento de una valoración anterior o durante un determinado período de rendimiento a una valoración actual.
  • El análisis de tracción precedente es una buena herramienta para usar cuando se considera una valoración de referencia de una empresa, pero debe reforzarse con un análisis más complejo.

Cómo funciona el análisis de transacciones precedentes

El análisis de transacciones precedentes se basa en información disponible públicamente para crear una estimación razonable de múltiplos o primas que otros han pagado por una empresa que cotiza en bolsa. El análisis analiza el tipo de inversores que han comprado empresas similares en circunstancias similares en el pasado y examina si es probable que las empresas que realizan las adquisiciones realicen otra adquisición pronto.

Uno de los componentes más importantes del análisis de transacciones precedentes es identificar las transacciones más relevantes. Primero, las empresas deben elegirse en función de tener características financieras similares y estar en la misma industria. En segundo lugar, el tamaño de las transacciones debe ser similar a la transacción que se está considerando para la empresa objetivo. Tercero, el tipo de transacción y las características del comprador deben ser similares. Las transacciones que ocurrieron más recientemente se consideran más valiosas en términos de utilidad para el análisis.

El análisis de tracción precedente también se conoce como «compensaciones de fusiones y adquisiciones».

Las fuentes de datos para el análisis de transacciones precedentes incluyen Securities Data Corporation, que es un depósito de datos de fusiones y adquisiciones. Las publicaciones comerciales, los informes de investigación y las presentaciones anuales también son buenas fuentes de datos.

Ventajas y desventajas del análisis de transacciones precedentes

Si bien este tipo de análisis se beneficia del uso de información disponible públicamente, la cantidad y calidad de la información relacionada con las transacciones a veces puede ser limitada. Esto puede dificultar la obtención de conclusiones. Esta dificultad puede agravarse cuando se trata de explicar las diferencias en las condiciones del mercado durante transacciones anteriores en comparación con el mercado actual. Por ejemplo, la cantidad de competidores puede haber cambiado o el mercado anterior podría haber estado en una parte diferente del ciclo comercial.

Si bien cada transacción es diferente y, por lo tanto, dificulta las comparaciones directas, el análisis de transacciones precedentes ayuda a proporcionar una evaluación general de la demanda del mercado para un activo en particular y una valoración aproximada del activo. A pesar de esto, este cierto tipo de evaluación es más una generalización, ya que hay muchas variables a tener en cuenta, como el tamaño o la ventaja del competidor, la demanda del mercado, el ciclo económico y consideraciones más complejas como los tipos de cambio para las empresas de importación/exportación y las condiciones geopolíticas. efectos en empresas como las afectadas por medidas de flexibilización cuantitativa o topes de producción.

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