administrador de activos profesional calificado (QPAM)

¿Qué es un administrador de activos profesional calificado (QPAM)?

Un administrador de activos profesional calificado (QPAM) es un asesor de inversiones registrado (RIA) que ayuda a varias instituciones a realizar inversiones financieras. El enfoque de un QPAM está en las cuentas de jubilación, como los planes de pensión. Los QPAM son beneficiosos para los fondos de inversión porque si un fondo de inversión o un plan de jubilación es administrado por un QPAM, pueden realizar transacciones en áreas que de otro modo estarían prohibidas por la Ley de seguridad de los ingresos de jubilación de los empleados (ERISA).

Conclusiones clave

  • Un administrador de activos profesional calificado (QPAM) es un asesor de inversiones registrado que ayuda a las instituciones a realizar inversiones.
  • El enfoque de un QPAM está en las cuentas de jubilación, como los planes de pensión.
  • Al emplear un QPAM, los fondos de inversión pueden hacer negocios en áreas que de otro modo estarían prohibidas por ERISA. Esto se conoce como una exención QPAM.
  • Los bancos y las compañías de seguros pueden calificar como QPAM siempre que sean asesores de inversiones registrados en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
  • Un QPAM también se define como un asesor de inversiones registrado con AUM de al menos $ 85 millones y un capital social de $ 1 millón o más.

Comprensión de un administrador de activos profesional calificado

Los criterios para calificar como QPAM están definidos por ERISA. Las instituciones reguladas, como los bancos y las compañías de seguros, pueden calificar como QPAM. Según las enmiendas que entraron en vigencia en agosto de 2005, un QPAM también se define como un asesor de inversiones registrado con activos de clientes bajo administración (AUM) de al menos $ 85 millones y capital social de $ 1 millón o más.

Los fondos de inversión normalmente pueden beneficiarse de forma reglamentaria a través de la exención QPAM. La exención QPAM es ampliamente utilizada por las partes que realizan transacciones con cuentas que tienen fondos del plan de jubilación. Esencialmente, la exención de QPAM permite que un fondo de inversión administrado por un QPAM participe en una amplia gama de transacciones que de otro modo estarían prohibidas por ERISA.

ERISA prohíbe ciertas transacciones cuando un plan o fondo regido por ERISA realiza transacciones comerciales con una entidad que puede estar en conflicto con respecto a ese plan o fondo. Cuando un QPAM está en la ecuación, la restricción se levanta con prácticamente todas las partes, como los patrocinadores del plan y los fiduciarios del plan. Sin embargo, dichas transacciones no pueden celebrarse con el propio QPAM o con aquellas partes que puedan tener el poder de influir en el QPAM.

Un papel importante para los QPAM es representar los planes de pensiones cuando quieren participar en colocaciones privadas. La función de los QPAM es examinar la colocación privada del fondo de pensiones. Los administradores de activos profesionales calificados también pueden ayudar a los planes de inversión a invertir en bienes raíces u otras inversiones alternativas.

Administradores de Activos Profesionales Calificados y Transacciones Prohibidas

Un administrador de activos profesional calificado puede realizar una transacción que normalmente estaría prohibida según la sección 406(a) de ERISA. Dichas transacciones pueden incluir ventas, intercambios, arrendamientos, préstamos/extensiones de crédito y la prestación de servicios entre una parte interesada y un plan de pensión. El uso de un QPAM puede eliminar el riesgo de que los fideicomisarios sean personalmente responsables de los errores, siempre que utilicen el QPAM con prudencia. Sin embargo, el uso de un QPAM no es un escudo contra el incumplimiento del deber fiduciario.

Calificaciones profesionales calificadas de administrador de activos

Las calificaciones para un administrador de activos profesional calificado están codificadas en la Exención de Clase de Transacción Prohibida 84-14 emitida por el Departamento de Trabajo. Están:

  • El QPAM debe ser un banco, una asociación de ahorro y préstamo o una compañía de seguros con capital social o patrimonio neto superior a $1 millón o un asesor de inversiones registrado con activos bajo administración superiores a $85 millones y capital superior a $1 millón.
  • La contraparte no debe ser la QPAM ni estar relacionada con la QPAM ni con el fiduciario designado por la QPAM. Una entidad relacionada es aquella en la que QPAM posee el 10 % o más de la otra entidad, o una persona que controla o es controlada por QPAM posee el 20 % o más de la otra entidad, o la persona que controla o es controlada por la parte interesada posee el 20% o más de QPAM.
  • El administrador de activos debe declarar por escrito al cliente que está actuando como fiduciario.
  • El QPAM debe negociar los términos de la transacción y decidir en nombre del plan si participar en la transacción.
  • El QPAM no puede haber sido condenado por ciertas actividades que podrían afectar la confianza financiera.

Deja un comentario