Acuerdo de Compra de Bonos (BPA) Definición

¿Qué es un Acuerdo de Compra de Bonos (BPA)?

Un contrato de compra de bonos (BPA) es un documento legalmente vinculante entre un emisor de bonos y un suscriptor que establece los términos de una venta de bonos. Los términos de un acuerdo de compra de bonos incluirán las condiciones de venta, entre otras cosas, como el precio de venta, la tasa de interés de los bonos, el vencimiento de los bonos, las disposiciones de redención de bonos, las disposiciones del fondo de amortización y las condiciones bajo las cuales se puede cancelar el acuerdo.

Conclusiones clave

  • Los acuerdos de compra de bonos (BPA) incluyen condiciones que deben cumplirse antes de que un suscriptor compre los bonos y condiciones en las que el suscriptor puede retirarse.
  • Los términos establecidos en un acuerdo de compra de bonos pueden incluir el precio, la tasa de interés, la fecha de vencimiento, las disposiciones de redención y cualquier otra disposición cancelable.
  • Por lo general, el emisor debe notificar al suscriptor cualquier cambio en su situación financiera y los acuerdos limitarán los activos que se utilizan como garantía.
  • Los BPA suelen ser valores de colocación privada o vehículos de inversión emitidos por empresas más pequeñas.

Entendiendo un Acuerdo de Compra de Bonos (BPA)

Un acuerdo de compra de bonos es un contrato que establece ciertas cláusulas que se ejecutan en la fecha en que se fija el precio de la nueva emisión de bonos. Los términos y condiciones de un BPA incluyen:

  • Términos de los bonos.
  • Condiciones que deben cumplirse antes de la compra de los bonos por parte del colocador.
  • Fecha y lugar de ejecución y entrega de los bonos.
  • Condiciones en las que el asegurador puede desistir del contrato sin penalización.
  • Precio de compra y tasa de interés de los bonos.
  • Gastos a pagar por varias partes.
  • Ciertos requisitos de la SEC que deben seguir todas las partes.

Un acuerdo de compra de bonos tiene muchas condiciones. Por ejemplo, podría exigir que el emisor no asuma ninguna otra deuda garantizada por los mismos activos que garantizarán los bonos que vende el suscriptor, y podría estipular que el emisor notifique al suscriptor cualquier cambio adverso en la situación financiera del emisor. . El contrato de compraventa de bonos también garantiza que el emisor es quien dice ser, que está autorizado para emitir bonos, que no es objeto de juicio y que sus estados financieros son precisos.

Los bonos, una vez pagados por el colocador, serán debidamente ejecutados, autorizados, emitidos y entregados por el emisor al colocador. Después de que el emisor entregue los bonos al suscriptor, el suscriptor colocará los bonos en el mercado al precio y rendimiento establecidos en el contrato de compra de bonos y los inversores comprarán los bonos del suscriptor. El suscriptor cobra los ingresos de esta venta y obtiene una ganancia basada en la diferencia entre el precio al que compró los bonos del emisor y el precio al que vende los bonos a los inversionistas de renta fija.

Un contrato de compra de bonos es un documento que estipula las condiciones de una venta entre el emisor de bonos y el asegurador de los bonos.

Contrato de Compra de Bonos vs Contrato de Bonos

Un BPA es similar a un contrato de emisión de bonos (o contrato de fideicomiso) en que ambos son contratos establecidos entre un emisor y una entidad en los términos de un bono. Mientras que un BPA es un acuerdo entre el emisor y el suscriptor de la nueva emisión, el contrato de emisión es un contrato entre el emisor y el fideicomisario que representa los intereses de los inversores en bonos.

Los términos del bono destacados en el contrato de emisión del bono incluyen la fecha de vencimiento del bono, el valor nominal, el calendario de pago de intereses y el propósito de la emisión del bono. Por ejemplo, un contrato de fideicomiso puede indicar si una emisión es exigible. Si el emisor puede «recuperar» el bono, el contrato de emisión incluirá protección de rescate para el tenedor del bono, que es el período de tiempo durante el cual el emisor no puede recomprar los bonos del mercado. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) requiere que todas las emisiones de bonos, excepto las emisiones municipales, tengan contratos de emisión de bonos.

Los acuerdos de compra de bonos suelen representar valores colocados de forma privada o vehículos de inversión emitidos por empresas más pequeñas. Estos valores no están a la venta al público en general, sino que se venden directamente a los suscriptores. Además, los acuerdos de bonos pueden ser elegibles para la exención de los requisitos de registro de la SEC.

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