acciones de viuda y huérfano

¿Qué es una acción de viuda y huérfano?

Las acciones de viudas y huérfanos se refieren a una inversión de capital que a menudo paga un dividendo alto y, además, generalmente se considera de bajo riesgo. Suelen ser empresas grandes, maduras y sólidas en sectores empresariales no cíclicos.

Conclusiones clave

  • Las acciones de viudas y huérfanos son acciones de baja volatilidad pero que pagan altos dividendos.
  • Estas acciones se mantienen tradicionalmente como empresas de primera línea en industrias no cíclicas como productos básicos de consumo.
  • Si bien este término ya no se usa comúnmente en la actualidad, los inversores en acciones de gran capitalización tienden a elegir acciones que podrían clasificarse como viudas y huérfanas.

Comprensión de las acciones de viudas y huérfanos

Las acciones de viudas y huérfanos generalmente se encuentran en sectores no cíclicos, como los servicios públicos y los productos básicos de consumo, que tienden a resistir mejor durante las recesiones económicas. Por ejemplo, muchos inversores habían considerado a AT&T antes de la disolución del gobierno en 1984 como una acción de viudas y huérfanos, lo que significa que encontraron que era de menor riesgo y adecuado incluso para algunos de los miembros más vulnerables de la sociedad.

Las acciones para viudas y huérfanos generalmente brindan rendimientos bajos, pero estables, amortiguados en parte por sus dividendos o posiciones de tipo monopolista. En comparación, las acciones de crecimiento con múltiplos altos de precio-ganancias que no pagan dividendos son lo opuesto a las acciones de viudas y huérfanos.

Históricamente, los dividendos se consideraban mejores para las viudas y los huérfanos, es decir, aquellos que no tenían el conocimiento ni las agallas para asumir grandes riesgos y tomar impulso.

Consideraciones Especiales

La mayoría de los inversores piensan en los servicios públicos regulados como acciones viudas y huérfanas porque muchas de estas inversiones tienden a negociarse en rangos verdaderos promedio bastante estrechos y también tienen una volatilidad de pico a valle más baja durante un ciclo de mercado completo, en comparación con las acciones promedio. Además, la mayoría de ellos a menudo pagan dividendos constantes respaldados por flujos de efectivo significativos. Como resultado, algunos tienen índices de cobertura que son comparativamente altos. Esto se debe en parte a sus ganancias bastante estables, impulsadas por la demanda de los clientes que cambia poco, incluso cuando la economía es débil.

La desventaja es que las empresas de servicios públicos reguladas no pueden cobrar una prima a los clientes durante los períodos de máxima demanda, ya que el gobierno controla los precios que cobran. Todos los aumentos de tarifas deben ser aprobados. En parte como resultado, las ganancias tienden a aumentar lentamente con el tiempo, pero no tan rápido como las de las empresas de gran éxito en industrias cíclicas no reguladas. Por esta razón, los inversores más jóvenes y aquellos que buscan mayores rendimientos tienden a alejarse de las acciones de viudas y huérfanos, aunque atraen a los inversores que buscan rendimientos constantes.

Pros y contras de las acciones de viudas y huérfanos

Pocos inversores utilizan el término acciones viudas y huérfanas en la actualidad, y tienden a llamar a muchas de las acciones de esta categoría inversiones de baja volatilidad. Para calificar, estas acciones generalmente deben tener una beta significativamente inferior a 1. Algunos administradores de inversiones se especializan en este tipo de acciones y acumulan un historial de superar un índice de mercado de baja volatilidad mediante la selección de acciones con potencial para una tasa de crecimiento de dividendos más alta. así como la apreciación de precios.

A veces, hay períodos de tiempo bastante cortos en los que las acciones bastante seguras en sectores aparentemente seguros aumentan la volatilidad del mercado, en lugar de igualar los rendimientos. Cuando esto sucede, las acciones de viudas y huérfanos pueden tener un rendimiento inferior al de las acciones cíclicas.

También es de destacar que las acciones de viudas y huérfanos no pueden evitar riesgos específicos, como una empresa de productos básicos de consumo que se enfrenta a una demanda importante, o una empresa de servicios públicos que se enfrenta a un incendio en una planta que deja sin capacidad durante un período de tiempo prolongado.

Además, es difícil saber cuándo los ejecutivos corporativos utilizan la contabilidad creativa para redactar los libros, una técnica que los equipos de administración a veces usan para lograr objetivos de ganancias de manera fraudulenta. Las empresas aparecieron en los titulares por cocinar los libros con mucha más frecuencia a fines de la década de 1990, pero el caso es que el fraude solo tiende a revelarse con el tiempo y ningún sector es inmune.